发电行业深度研究：中国“算电协同”，全球范围内低估的AI资产.pdf

上传者：2******
时间：2026/06/15
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本报告深入分析了中国电力行业在“算电协同”背景下的估值逻辑与投资机遇。报告指出，中美欧电力行业估值存在差异，中国电力股相对低估。通过复盘美国发电龙头股价走势，发现“算电协同”叙事对估值提升有显著影响。报告定量测算，2028年前后若国产芯片突破，中国AI算力需求将激增，导致基荷电源短缺，容量电价和绿证价格有望上涨。中国特色的“算电协同”由国家战略驱动，央企为主力，火电、清洁能源和核电企业将受益。投资建议方面，推荐火电、绿电和核电相关股票，认为其将充分受益于新增AIDC带来的容量电价弹性和绿证价格普涨。