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投资策略专题报告：关注三季报和中美缓和两条线索.pdf
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- 2021/10/09
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- 天风证券
投资策略专题报告：关注三季报和中美缓和两条线索。8月消费受疫情影响严重，除地产外的固定资产投资有所改善，经济的主要下行压力来自地产，生产端数据略不及预期；9月疫情得到控制后，消费和生产有望较8月边际改善。四季度信用收缩渐入尾声，年底财政支出可能加快，流动性环境大概率维持在较宽松区间。仓位方面建议上调权益至标配或高配，标配或高配利率债，标配转债，下调信用债至低配。低配贵金属、工业品、农产品，维持标配做多人民币策略。建议仓位：权益（66%）>债券（20%）>商品（13%）>现金（1%）。
标签： 投资策略 宏观环境 债券 股票 -
四季度和明年经济政策展望：坐看云起时.pdf
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- 2021/10/06
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- 中信建投
2021年四季度，随着疫苗接种继续在新兴市场普及，全球生产对疫情的边际敏感程度下降，共振复苏依然是主题，但地区间、行业间分化，供给瓶颈仍得不到有效解决。展望2022年，全球经济依然面临很多挑战:疫情短期内无法根除，预计2022年全球经济增速将明显放缓，金融市场不确定性增加。
标签： 宏观经济 经济政策 宏观环境 疫苗 -
银行业2021年四季度投资策略：不良持续下降，未来值得期待.pdf
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- 2021/10/06
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- 海通证券
2020年度为《信用风险的长期拐点》，2020年四季度为《债务周期拐点的再确认》，2021年二季度为《ROE拐点将近》。目前上市银行贷款平均逾期率已经低于不良率，不良率具备进一步下降空间。从近期来看，政治局会议之后一系列稳增长措施、海外货币政策可能出现的收紧信号、银行三季报可能的优秀表现，我们认为也都是可以期待的短期催化。
标签： 银行 投资策略 宏观经济 宏观环境
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