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双环传动分析报告：减速器国产核心厂商，蓄势待发.pdf
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- 2023/11/07
- 91
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- 华泰证券
双环传动分析报告：减速器国产核心厂商，蓄势待发。新能源车高景气度驱动公司业绩快速增长，20-22年新能源车业务收入从1.87亿元增至19.14亿元，实现9倍以上增幅。我们认为汽齿赛道有明晰的产业升级和市场扩容逻辑：一方面汽车电动智能化趋势重塑齿轮格局，第三方独立供应商迎市场扩容机遇，往后随着电机成本下降、对动力性能要求提升，双电机电驱有望下探至中端车型，带动配套齿轮进入量价齐升通道。一方面新能源车要求齿轮提升精度，抬高了行业技术门槛，间接推动行业份额持续向头部集中。公司具备高精度齿轮量产的稀缺能力，产品精度位于前列，有望持续斩获优质新能源客户订单、扩大市场份额。机器人国产替代正当时，齿轮制造再...
标签：双环传动减速器
双环传动研究报告：深耕齿轮制造四十载，汽车与机器人双轮驱动.pdf
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- 2023/10/10
- 204
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- 招商证券
双环传动研究报告：深耕齿轮制造四十载，汽车与机器人双轮驱动。公司深耕齿轮领域，全球精密齿轮制造龙头企业。公司成立四十余年来持续专注于机械传动齿轮领域，业务范围由早先的摩托车齿轮逐步向高端化延伸至汽车手动变速箱齿轮、汽车自动变速箱齿轮、工程机械齿轮、电动车减速器齿轮，乃至机器人RV减速器等领域。新能源车时代更有利于第三方齿轮企业，公司业绩增长确定性强。新能源车齿轮市场格局将在齿轮外包趋势及高端化趋势带动下向第三方齿轮厂商龙头集中。同时，双电机渗透率的提升将带动新能源汽车齿轮的单价提高。下游新能源汽车渗透率的快速提升，将带动配套齿轮需求量快速上升。在单车配套价值提升与新能源汽车销量增长的双重推动下...
标签：双环传动机器人齿轮机器汽车
双环传动-精益-数智赋能传统制造业的探索与实践.pdf
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- 2023/09/25
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- 双环传动
数智赋能传统制造业的探索与实践.pdf
标签：制造业双环传动
双环传动研究报告：平台型机械传动专家，高精密减速器十年铸剑.pdf
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- 2023/09/06
- 108
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- 德邦证券
双环传动研究报告：平台型机械传动专家，高精密减速器十年铸剑。双环传动：精密传动领导者，新能源齿轮快速放量。公司自1980年成立以来，长期专注于机械传动齿轮制造，产品广泛应用于乘用车、商用车、轨道交通、非道路机械以及电动工具、风电、工业机器人等领域。2021年以来，新能源汽车齿轮业务快速放量，驱动营收高速增长。受益于前期产能投入逐步兑现、费用控制效果显现，公司盈利水平持续改善，2022年实现归母净利润5.82亿元，同比增长78.37%。新能源汽车齿轮：电动化进程重塑行业格局，公司具备强大护城河。新能源乘用车销量高速增长，渗透率持续提升。插电混动乘用车齿轮单车价值量比纯电动更高，同时纯电动乘用车向...
标签：双环传动减速器机械
双环传动研究报告：以车端与机器人业务为核，打造精密齿轮平台型供应体系.pdf
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- 2023/08/14
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- 国信证券
双环传动研究报告：以车端与机器人业务为核，打造精密齿轮平台型供应体系。深耕传动部件四十载，专精齿轮研发与制造。双环创立至今40余年专精机械传动领域，是国内头部齿轮制造商。公司齿轮产品实现车、机器人、工程机械等领域覆盖。复盘看，我们认为双环已抓住两轮升级机遇，第一轮：齿轮外包趋势带来第三方供应商订单机遇；第二轮：新能源车爆发拉高准入壁垒+催生齿轮需求，双环依托产能前瞻布局+批量供货能力等优势锁定主机厂订单实现深度绑定，夯实市场份额。2022年实现净利润5.8亿元，同比+78%。内核：高精齿轮工艺生产Knowhow为核，车与机器人双环共振。车：新能源车减速器齿轮较传统车齿轮对啮合精度、噪音控制、刚...
标签：双环传动机器人齿轮机器
双环传动研究报告：精密齿轮制造平台公司，机器人减速机打开新空间.pdf
- 5积分
- 2023/08/09
- 137
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- 申万宏源研究
双环传动研究报告：精密齿轮制造平台公司，机器人减速机打开新空间。专注齿轮数十年，稳扎稳打再腾飞。公司起家于齿轮制造，40余年深耕，齿轮由传统燃油车齿轮延伸至中高端自动变速器、新能源车、商用车、工程机械、摩托车、电动工具领域，形成齿轮平台型企业，同时业务拓展至机器人领域的RV减速器和谐波减速器。新能源汽车放量带动格局重塑，公司优势显著，乘风而起。随着新能源车渗透率持续提升，齿轮精度从原有5-8级提升至4-5级，要求更高；同时磨齿机设备供给有限，因此主机厂更愿意将大量需求转移至拥有优质产能的第三方供应商。两大趋势下，预计2025年新能源车齿轮市场将增长至107亿元。得益于齿轮领域的深厚积累和前瞻布...
标签：双环传动齿轮减速机机器人
双环传动研究报告：齿轮传动龙头，减速机开辟增长新曲线.pdf
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- 2023/07/24
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- 国金证券
双环传动研究报告：齿轮传动龙头，减速机开辟增长新曲线。厚积薄发，国产机器人精密减速器企业迎来快速发展期。（1）随着我国人口老龄化加剧和制造业转型升级，我国工业机器人需求快速增长，并带动核心部件精密减速器需求高速增长，我们预计2025年我国工业机器人减速器市场规模约59.5亿元，其中RV减速器、谐波减速器市场规模分别为46/13亿元。精密减速器作为技术密集型行业，材料、加工工艺、加工设备等方面均存在较高技术壁垒，日系巨头纳博特斯克、哈默纳克曾长期占据全球精密减速器市场、全球份额超60%以上。但近年来，外资扩产相对缓慢叠加疫情干扰，国产机器人厂商对减速器实现国产化替代意愿强烈，并且内资减速器品牌不...
标签：双环传动减速机齿轮
双环传动（002472）研究报告：精密啮合新能源转型升级，自主汽齿龙头全面替代.pdf
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- 2023/01/09
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- 中信建投证券
双环传动是汽车传动齿轮领域龙头，在高精密传动齿轮制造方面具有明显优势。公司深耕齿轮领域四十载，目前已经成为国内高精度汽车传动齿轮龙头企业，目前拥有五大生产基地，近年来产能快速扩张。公司于2022年5月推出股权激励计划，2022-2024年目标归母净利润5、7.5、9.5亿元，彰显增长信心。2021年公司营收53.91亿元，同比增长47.13%。从营收结构来看，公司主营业务分为传动齿轮、机器人减速器与钢材销售，其中齿轮业务2021年营收43.34亿元，占比超80%。公司具备优质的客户结构，自动变速箱齿轮配套采埃孚、爱信等国际巨头，新能源减速器产品全球领先电动车制造企业、比亚迪、广汽、蔚然动力、日...
标签：双环传动精密啮合新能源自主汽齿

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