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甜味剂行业专题报告：新型代糖加速落地，减糖趋势推动升级.pdf

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2024/01/24
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华安证券

甜味剂行业专题报告：新型代糖加速落地，减糖趋势推动升级。全球甜味剂产品的发展围绕“功能性”与“性价比”不断迭代升级。未来高附加值的功能性代糖将呈现分化发展趋势：一方面新型代糖由于不可替代的“功能性”，将逐渐打开市场，随着国内市场逐步放开将呈现出“基数小、增速快“的特点；另一方面成熟产品将受益于减糖趋势，“性价比”优势愈加突出，市场渗透率将继续提升，仍将保持较高的市场需求。新型功能性代糖市场从0-1的过程有望带来产业链的投资机会。我们认为以阿洛酮糖为代表的新产品在中国及欧洲审批...

标签：甜味剂代糖

甜味剂行业深度报告：绽放味蕾之花.pdf

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2023/10/23
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申港证券

甜味剂行业深度报告：绽放味蕾之花。当甜蜜成为负担，当代糖成为选择。高糖分摄入，导致居民面临肥胖问题，还诱发了多项疾病。中国居民面临糖分摄入过高的问题。据《第五次国民体质监测公报》披露，我国成年人和老年人超重肥胖率继续增大，2020年成年人/老年人的肥胖率较2014年分别增长4.1/2.8个百分点。除了肥胖外，高糖分摄入还可能增加II型糖尿病和心血管疾病的风险。多国出台相应政策，剑指“控糖”难题。针对糖分摄入过多问题，40个国家和美国的7个城市，已对以软饮料为代表的含糖食品征税以应对糖摄入量过高问题。“减糖”的健康食糖理念逐渐成为共识，甜味剂在食...

标签：甜味剂

甜味剂行业专题报告：代糖周期见底，龙头否极泰来.pdf

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2023/10/16
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华安证券

甜味剂行业专题报告：代糖周期见底，龙头否极泰来。甜味剂市场化学合成代糖产品快速迭代，目前三氯蔗糖/安赛蜜是最优的人工代糖选择，占据代糖市场的50%以上。安赛蜜、三氯蔗糖作为第四、五代人工甜味剂，具有优秀的甜价比，在主流的复配方案中均需要添加化学合成代糖，在中长期的角度看无法被替代。一方面，由于此类大单品已成为市场主流使用的添加剂，另一方面，整个代糖市场仍处于高速增长阶段，化学合成类代糖需求同步高增，渗透率的不断提升也带来了成长空间。代糖市场周期加速见底，下游渗透率持续提升自2021年原材料和能源价格不断攀升叠加需求的持续拉动，三氯蔗糖、安赛蜜的价格达到历史高点，伴随着资本开支的加大，供给侧压力...

标签：甜味剂代糖

甜味剂行业研究：代糖周期见底，龙头否极泰来.pdf

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2023/10/11
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华安证券

甜味剂行业研究：代糖周期见底，龙头否极泰来。甜味剂市场化学合成代糖产品快速迭代，目前三氯蔗糖/安赛蜜是最优的人工代糖选择，占据代糖市场的50%以上。安赛蜜、三氯蔗糖作为第四、五代人工甜味剂，具有优秀的甜价比，在主流的复配方案中均需要添加化学合成代糖，在中长期的角度看无法被替代。一方面，由于此类大单品已成为市场主流使用的添加剂，另一方面，整个代糖市场仍处于高速增长阶段，化学合成类代糖需求同步高增，渗透率的不断提升也带来了成长空间。代糖市场周期加速见底，下游渗透率持续提升自2021年原材料和能源价格不断攀升叠加需求的持续拉动，三氯蔗糖、安赛蜜的价格达到历史高点，伴随着资本开支的加大，供给侧压力上升...

标签：甜味剂代糖糖

金禾实业（002597）研究报告：看好甜味剂景气度触底回升，定远二期推动平台化新业务延伸.pdf

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2023/07/07
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方正证券

金禾实业（002597）研究报告：看好甜味剂景气度触底回升，定远二期推动平台化新业务延伸。1、今年为公司上市以来首个各主要产品盈利均处于低分位的年份，甜味剂景气度有望触底回升，未来定远二期投产盈利增长，公司未来盈利中枢向上。当前时点公司主要产品三氯蔗糖、安赛蜜、甲乙基麦芽酚产品价格跌至近7年的底部，而公司的成本优势能够保证在行业部分企业亏损的情况下保持盈利，具备度过行业下行周期的能力，看好未来需求回暖后公司充分受益于小产能出清。此外，今年定远二期规划投资约17亿元，今明年逐步投产贡献业绩，未来规划布局天然甜味剂、膳食纤维、益生元、新能源材料等新赛道产品，长期成长路径清晰，看好公司核心产品盈利复...

标签：金禾实业甜味剂

金禾实业（002597）研究报告：甜味剂龙头扩大布局，无糖理念拉动需求.pdf

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2022/09/27
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东亚前海证券

金禾实业（002597）研究报告：甜味剂龙头扩大布局，无糖理念拉动需求。公司由单一化肥企业转型甜味剂行业龙头。公司前身为来安县化肥厂，2011年登陆中小板。公司主营产品包括安赛蜜、三氯蔗糖、阿洛酮糖、多种大宗化工原料与医药中间体等。公司现有甜味剂产能三氯蔗糖8000吨、安赛蜜1.2万吨，2022年市占率分别为行业第一和第二，另有阿洛酮糖产能1500吨。2022年上半年公司实现营收36.00亿元，同比增长45.50%；实现归母净利润8.54亿元，同比增长94.32%。甜味剂行业景气向上，人工与天然甜味剂协同成长。甜味剂是代替糖赋予食品甜味减少热量摄入的食品添加剂，可分为天然与人工，未来两者将实现...

标签：金禾实业甜味剂糖

金禾实业（002597）研究报告：上下游协同发力，甜味剂龙头未来可期.pdf

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2022/07/21
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中信证券

金禾实业（002597）研究报告：上下游协同发力，甜味剂龙头未来可期。全球甜味剂龙头，精细化工布局持续拓展。公司主要从事食品饮料、大宗化学品、功能性化工品及医药中间体业务。公司甜味剂产能全球领先，截至2022年6月，公司拥有安赛蜜产能1.2万吨，三氯蔗糖产能8000吨，新一代天然甜味剂阿洛酮糖产能1500吨。基于甜味剂行业的规模效应及下游协同，公司产能、品类优势有望转化为成本优势及渠道优势，在行业竞争中取得有利地位。减糖需求驱动甜味剂增长，龙头享受成长红利。伴随着全球肥胖人数及糖尿病患者数量持续增加，消费者对减糖、无糖的需求日益增长，甜味剂成长空间广阔。2015-2019年，安赛蜜、三氯蔗糖等...

标签：金禾实业甜味剂

甜味剂行业专题研究报告.pdf

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2022/07/15
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国信证券

甜味剂行业专题研究报告。甜味剂替代趋势的必然性：随着全球糖尿病人数量的增长，公众的健康意识和各国控糖措施的升级，甜味剂在用糖领域的渗透率持续提升。2020年全球人工甜味剂市场规模约20亿美元，下游应用领域包括饮料、烘焙、奶制品、糖果等领域，以工业化食糖消费的替代为主。在具体应用选择方面，口感风味、健康和成本是消费者选择甜味剂的重要因素，推动了国内甜味剂从早期单纯的甜味替代到现在的“口感+甜味”替代，复配甜味剂的配方应用加大。在中国市场中，饮料中甜味剂的用量最多。2020年，中国无糖饮料市场规模117.8亿元，复合增速超过30%，无糖碳酸饮料复合增速达到49.47%，代糖...

标签：甜味剂

甜味剂行业之莱茵生物（002166）研究报告：替糖行业隐形冠军，战略布局CBD打造第二增长极！.pdf

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2022/03/07
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天风证券

甜味剂行业之莱茵生物（002166）研究报告：替糖行业隐形冠军，战略布局CBD打造第二增长极！编者按：近年消费者健康意识的提高以及全球相关机构对减糖理念的推广加速了替糖产业链的发展，从外资食品饮料巨头到本土传统企业和新锐品牌，均推出多种新型替糖产品，“替糖”成为健康消费下的大势所趋。这是今年我们“替糖产业链”系列首篇报告，后续将对该产业链进行深度跟踪研究，帮助投资者更好的挖掘替糖产业投资机会！

标签：替糖甜味剂莱茵生物

甜味剂行业之华康股份（605077）研究报告：代糖行业隐形冠军，厚积薄发乘势而起.pdf

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2022/03/04
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浙商证券

甜味剂行业之华康股份（605077）研究报告：代糖行业隐形冠军，厚积薄发乘势而起。公司为全球第二大、全国第一大木糖醇生产企业。目前公司已形成以木糖醇为主、山梨糖醇+麦芽糖醇+果葡糖浆为辅、赤藓糖醇跑步跟上的灵活经营策略。2018年公司木糖醇产量约占同期国内的48%，占同期全球的19%，是木糖醇领域当之无愧的龙头企业。2017-2020年公司营业收入CAGR为13%，归母净利润CAGR为76%，乘行业崛起之东风，实现高速成长。

标签：甜味剂华康股份代糖

金禾实业（002597）研究报告：低糖引潮流，甜味剂龙头空间广阔.pdf

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2022/01/06
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国海证券

随着居民控糖意识增强，安赛蜜、三氯蔗糖等甜味剂迎快速发展期。据测算，到2025年全球安赛蜜、三氯蔗糖年需求量将分别达4.1万吨和2.9万吨，成长空间广阔。而目前全球三氯蔗糖产能约2.35万吨/年，短期无新增产能；安赛蜜产能约2万吨/年，后期仅有1.5万吨/年产能预计2022年建成，行业供需趋紧。金禾实业是甜味剂龙头企业，目前拥有安赛蜜产能12000吨/年，三氯蔗糖产能8000吨/年，技术规模、一体化、成本控制等优势显著。我们预计2021-2023年安赛蜜将实现营收7.5/8.5/9.7亿元，销量1.21/1.26/1.40万吨，单吨毛利2.9/3.2/3.4万元/吨，毛利3.6/4.0/4.7...

标签：甜味剂金禾实业

金禾实业专题报告：传统化工转型甜味剂，布局甜味剂产业链.pdf

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2021/10/29
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国信证券

公司始建于1974年，2006年设立股份制公司，2011年在深交所上市。从化肥厂成功转型为全球甜味剂龙头企业。公司主营业务包括食品添加剂和传统化工产品。公司三氯蔗糖、安赛蜜和甲乙基麦芽酚产能位居全球首位。规划定远循环经济产业园项目，覆盖甜味剂原料糠醛、双乙烯酮、氯化亚砜产能，建设医药中间体和香精香料产能，为业务拓展做好战略配置。目前公司0.5万吨甲乙基麦芽酚和定远一期1万吨糠醛、4万吨氯化亚砜产能等项目在建，二期项目积极推进中。

标签：食品添加剂甜味剂金禾实业

食品饮料专题研究报告：健康引领无糖产品渗透率提升，需求提升甜味剂大涨.pdf

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2021/08/27
448
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信达证券

2021年8月，甜味剂价格普遍迎来大幅上涨。根据百川数据，8月24日，三氯蔗糖价格再度拉涨，市场主流报价达到26.2-26.5万元/吨。经过本轮上涨，三氯蔗糖8月累计涨价5.7万元/吨，累计涨幅高达27.8%。8月11日，安赛蜜市场价格大幅提涨，从之前的6万元/吨上涨至7万元/吨，涨幅高达16.67%，截至8月23日，市场主流报价依然维持在7-7.1万元/吨左右。三氯蔗糖、安赛蜜等都属于非营养性甜味剂，以无热量、不参与人体代谢的优点正成为消费者青睐的选择。

标签：甜味剂健康

食品饮料行业专题报告：天然低倍甜味剂新星——赤藓糖醇.pdf

6积分
2021/01/19
873
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“甜”是人类永远戒不掉的味觉追求，随着人类对健康的追求和食品质量的要求不断提升，低糖替代化成为食品行业主流。具有无糖无热量、健康安全等优势的三氯蔗糖和赤藓糖醇已在市场中得到验证，未来有望伴随零糖零脂消费理念普及而快速发展。全球主要食品饮料商均推出了低糖、减糖系列产品，低糖替代化成为食饮行业未来发展主流。赤藓糖醇具有零热量、零糖、耐受度高、物理性质良好、抗龋齿等优良特性；作为一种生物发酵法天然甜味剂，在品牌设计中常用于宣传“天然”概念而被广泛使用。

标签：食品饮料甜味剂

甜味剂生产建设项目可行性研究报告.doc

39元
2020/09/23
66
0
中投信德

甜味剂生产建设项目可行性研究报告。本项目重点研究“甜味剂生产线建设项目”的设计与建设，项目建成后，可满足当前甜味剂消费市场的极大需求，推动我国相关产业的快速发展，对地方经济建设有积极的积极促进作用。项目产品市场前景广阔。且该项目投产后，可以带动本地相关配套企业的发展，提供更多的就业机会。本项目建设符合国家产业政策，选址符合三门县规划的相关要求。该项目选用先进技术和设备，能达到清洁生产水平，项目营运过程中充分体现了循环经济的理念。污染治理措施能够满足环保管理的要求，废气、废水、噪声、固体废物均能实现达标排放和安全处置。项目的实施符合我国产业发展政策，是推动我国甜味剂产业技...

标签：甜味剂可行性研究

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