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双环传动(002472)研究报告:汽车齿轮行业龙头,RV减速器国产替代加速.pdf
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- 2021/11/18
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- 浙商证券
1)公司齿轮主要应用于乘用车、商用车、工程机械、电动工具、摩托车等领域,有40年历史。2020年制造业务(含齿轮及RV)收入规模为32亿元,占总营收比重86%,内销收入占比超88%。公司的RV减速器处于高速发展阶段。2)齿轮是机械传动的关键零部件,技术壁垒高,传统燃油车目前是齿轮最大应用市场。随着自动档汽车和新能源车的渗透率加速提升,带来齿轮需求高增长。3)技术优势同步提升齿轮市占率。齿轮行业竞争门槛较高,随着新能源齿轮的高标准,公司技术和品牌优势逐渐体现,市占率持续提升,量价双升将持续提振公司业绩。
标签: 汽车 双环传动 RV减速器 -
双环传动专题研究报告:汽齿隐形冠军,全“新”启航
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- 2021/04/26
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- 国泰君安证券
双环传动专题研究报告:汽齿隐形冠军,全“新”启航。汽齿龙头卡位电驱动,全“新”启航。公司是国内最大的汽车齿轮制造商,齿轮精度达到4级,是高精齿轮行业的隐形冠军。汽车电动化后,变速箱对齿轮的精度要求提升,公司竞争优势凸显,迅速抢占新能源汽车电驱动领域齿轴的领导地位,2020年公司在A00级以上纯电减速箱市场份额超过50%,随着北美大客户的批产,公司市场份额有望提升至60%以上。大客户采埃孚强势国产,在中国市场“换挡加速”,公司充分受益。全球变速箱龙头采埃孚加速中国市场布局,推进本土化策略,国产乘用车8AT,与福田合资生产重卡的AMT,公司是采埃孚亚太地区独家供应商,充分受益。新订单集中释放,20...
标签: 汽车零部件 变速箱 双环传动
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