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计算机行业2024年投资策略：AIGC海阔凭鱼跃，数据要素破浪会有时.pdf
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- 2023/12/26
- 200
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- 西南证券
计算机行业2024年投资策略：AIGC海阔凭鱼跃，数据要素破浪会有时。2023年，GPT的横空出世打破了世界对于技术发展趋缓的质疑，打开了应用使能的想象空间，全球科技产业迎来久违的共振：巨头引领、资本助力、新兴企业入局、传统企业思进，本轮AIGC是全民认知的现象级革命。然而技术变革初期的商业化落地总是面临着成本、生态等种种限制，人们总是高估短期效应而低估长期影响，整体计算机行情在下半年也伴随投资情绪有所回落。我们认为，计算机是典型的供给决定需求的行业，下游信息化需求与IT资源供给的成本、效率、易用性呈正相关，AIGC所带来的创新红利远未释放完全，更广阔的机会仍在孕育当中。展望2024年，产品打...
标签：计算机数据要素 AI 投资策略
计算机行业2024年年度投资策略：2024，AI应用的真正元年.pdf
- 10积分
- 2023/12/15
- 290
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- 民生证券
计算机行业2024年年度投资策略：2024，AI应用的真正元年。2023年计算机板块专精特新行情或已开启。截至2023年12月8日，计算机板块年初至今涨幅15.21%，在A股所有板块排名第三。计算机板块涨幅前20家企业以中小市值企业为主，随着人工智能、卫星互联网、华为数字底座、数据要素等多个领域出现从0到1突破，计算机个股行情呈现多元化趋势，专精特新行情或已经开启，而这一趋势我们预计或将在未来进一步演绎。2024年或是AI应用的真正元年，三大AI新方向孕育重要机遇：1）AI算力国产化：英伟达新一轮管制下，产业界均已经进入“放弃幻想，正视现实”的拐点，其信号表现在真正AI...
标签：计算机 AI 投资策略
计算机行业2024年度投资策略：AI三要素共振，AIGC云到端加速推进.pdf
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- 2023/12/08
- 174
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- 中国银河证券
计算机行业2024年度投资策略：AI三要素共振，AIGC云到端加速推进。2023年复盘：回顾2023年，受新一轮AI浪潮推动，计算机行业指数年初至今累计涨幅15.05%，显著强于上证指数及沪深300。但基本面受下游财政承压等因素影响，前三季度业绩表现不达预期，2023前三季行业营收同比增长5.00%，归母净利同比增长12.99%，行业ROE（摊薄）1.79%，行业内公司平均毛利率39.95%（同比+1.8pct），净利率-4.86%（同比+11.32pct）。2024年核心观点：行业明年有望迎来戴维斯双击。市场担心明年地方财政继续承压，导致行业依然有下行风险。我们认为，2024年计算机行业有望...
标签：计算机 AI 投资策略
计算机行业全景图：基础软硬件夯实数字化底座，应用软件未来发展前景广阔.pdf
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- 2023/10/20
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- 中国平安
计算机行业全景图：基础软硬件夯实数字化底座，应用软件未来发展前景广阔。硬件基础设施：算力引爆需求，对标国际、加速追赶。硬件基础设施作为ICT生态底座，将率先参与国产化角逐。当前主流芯片架构X86和ARM均由国外主导，芯片国产化率较低。CPU是硬件生态的核心，目前国内以龙芯中科为代表的6家CPU企业各有优势和侧重点，在信创浪潮中大有可为。GPU在并行运算方面优势明显，大模型发展引爆AI芯片市场需求。英伟达在全球GPU市场独占鳌头，AMD紧随其后。以海光信息为代表的国内GPU厂商发展势头良好，产品性能已可对标英伟达主流产品。我国服务器市场保持较快速增长，且国产化率较高，浪潮信息、新华三、超聚变三大...
标签：计算机软件数字化
计算机行业2023年中期投资策略：全面拥抱AI革命，数字中国建设加速.pdf
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- 2023/07/14
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- 西南证券
计算机行业2023年中期投资策略：全面拥抱AI革命，数字中国建设加速。行业内生经营提质，外部需求逐季恢复：总体来看，2023H1在AIGC驱动下，计算机公司的估值水平PE（TTM）修复至52倍上下，位于历史中位数水平，机构持仓水平皆明显修复，23年Q1全部公募基金持有SW计算机板块的总市值占比为4.79%，环比大幅上升1.65pp。同时，过去一年计算机企业纷纷开始重视内部改革和提质增效，对人员招聘实施严格措施；后续下游订单与行业收入整体有望在2023年H2迎来关键拐点，“收入-成本”的正向剪刀差或将持续扩大，利润弹性有望逐步得到释放。全面拥抱AI革命，产业趋势持续验证：...
标签： AI 计算机投资策略
计算机行业深度研究报告：数字中国全景投资手册.pdf
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- 2023/03/13
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- 安信证券
计算机行业深度研究报告：数字中国全景投资手册。2023年3月1日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（以下简称《规划》），自此数字中国形成了完整的政策框架体系。其中核心亮点是形成了2522的框架体系，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。本篇报告将围绕2522的框架展开，从多维度的视角全面解读数字中国的内涵和外延，形成体系...
标签：计算机投资手册
计算机行业2023年度策略：基本面、估值双底，预期行业需求复苏、盈利改善.pdf
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- 2022/12/17
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- 信达证券
计算机行业2023年度策略：基本面、估值双底，预期行业需求复苏、盈利改善。计算机诸多优质公司估值均在底部区域。截至2022年12月1日，行业（中信行业分类）PETTM（整体法剔除负值）达到47.33倍，PSTTM约为2.81倍，均处于历史较低水平。看未来2-3年，行业有比较确定的基本面改善预期，基本面的拐点预计明年大概率就可以看到。首先，今年是基本面的低谷期，计算机的客户主要是政府和企业客户，因为疫情对经济、财政的影响，今年政府和中小企业的支出压力较大，今年支出上是低基数，明年存在较大的改善可能性。另外，明年开始进入十四五的第三年，参考历史，政府的IT投入意愿有望改善。此外，从3-5年的时间维...
标签：计算机
计算机行业深度研究：汽车智能化与工业数字化专题.pdf
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- 2022/07/12
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- 国信证券
计算机行业深度研究：汽车智能化与工业数字化专题。软件定义未来，低估值，高成长格局下，科技创新新周期开启。工信部连续发布政策指引，不断推动信息产业再上台阶。研发投入的高要求，为新一轮科技创新打下基础。计算机板块估值已经过一年充分消化，当前公募配置比例处于历史低位，当前机会大于风险。伴随各行业“软件定义”助力趋势愈发重要，各创新点有望带动行业再启高增长。汽车智能化：高阶智能驾驶落地元年，行业景气度高企。在感知层，汽车智能化下半场的大门正式开启，各家整车OEM厂商纷纷开启智能化军备竞赛，希望在智能化领域打造产品差异化，各类感知硬件有望率先放量；在决策层，伴随着汽车EEA不断集...
标签：计算机工业数字化数字化汽车智能化
计算机行业2022年中期策略：把握政策&技术周期共振，结构性布局正当时.pdf
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- 2022/06/25
- 249
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- 西南证券
计算机行业2022年中期策略：把握政策&技术周期共振，结构性布局正当时。道阻且长，行则将至。在当前疫情反复、外围流动性缩紧、中美贸易形势不稳定等背景下，计算机公司的经营发展的确面临较大挑战。我们认为，2022年正处“数字+”政策强周期的落地元年，下游需求有望加速释放；同时云计算、人工智能等技术在产业政策的支持下渗透率开始提升，数据基础设施、网络安全、工业软件等核心产业的国产替代已逐步走向市场化验证阶段，后续有望形成“政策+技术+需求”的三频共振，拉动行业新一轮发展，推动产业基础质量提升。短期看业绩确定性和景气度。半年报行情将至，预计市场波...
标签：计算机中期策略
计算机行业深度报告：科创板计算机公司投资工具书.pdf
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- 2022/06/09
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- 西南证券
计算机行业深度报告：科创板计算机公司投资工具书。回顾2012-2013年创业板走出的独立行情，和当前科创板有一定程度类似。宏观经济方面：外围流动性收紧，国内经济弱复苏。当前中美货币政策依然分化，美联储于2022年3月开启紧缩周期以遏制通胀，而国内政策仍以稳增长为导向，多种工具并用且推出新的结构性货币政策。从近期情况看，疫情对经济影响的至暗时刻已过，下半年政策加力有望延续，虽然短期内俄乌冲突难以缓解，海外紧缩环境对国内经济亦有一定程度压制，但在“稳增长”政策托底下，伴随复工复产的稳步推进和企业信心的逐步恢复，预计国内经济有望从下行进入平稳复苏轨道。政策方面：产业趋势明朗，...
标签：计算机
计算机行业2022年春季策略报告：数字经济提速下计算机行业投资机会解析.pdf
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- 2022/03/14
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- 中国银河证券
计算机行业2022年春季策略报告：数字经济提速下计算机行业投资机会解析。服务器：数字经济底座，东数西算带来增量，上下游多因素共振，新一轮服务器景气高峰邻近。上游指标拐点明确，台湾信骅科技从2021年Q3开始收入增速出现加速势头，2022年1月营收同比61.46%增长。2021年全球主要Foundary/IDM厂商库存周转率均有明显加快；下游需求提振，国内外互联网云巨头Capex保持较高增速，阿里和百度2021年Q4资本支出分别同比提升90.04%和94.54%。叠加下游数字经济下的算力增速提速、东数西算布局、行业云推广预期，我们看好服务器行业需求增长。
标签：数字经济计算机
计算机行业116页深度研究报告：九大行业及重点公司深度盘点.pdf
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- 2021/12/02
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- 广发证券
计算机行业116页深度研究报告：九大行业及重点公司深度盘点。年初至2021年11月26日收盘：计算机行业累计上涨0.46%，在近30个行业中排名18。（1）内因：细分领域龙头公司整体比较透明，具备估值吸引力的公司数量较少；疫情影响仍未消散，政府财政支出依然紧张，计算机行业21年整体缺乏有基本面支撑的主线；（2）外因：市场环境、行业比较和估值水平并不支撑AI/鸿蒙等缺乏基本面的主题持续炒作。
标签：计算机智能汽车工业软件
计算机行业2021年中期策略：估值切换是主线，主题投资或不时波动.pdf
- 8积分
- 2021/06/20
- 661
- 2
- 广发证券
我们从景气度、竞争格局两个维度对我们关注的计算机九大子行业(包括智能驾驶、工业软件、医疗信息化、金融IT、云计算基础设施、IDC、信息安全、信创、企业云服务)进行了划分:(1)景气度超预期且行业初期格局较分散:智能汽车和工业软件;(2)行业快速增长且集中度高、格局稳定:行业通用类企业云服务、医疗信息化、资管IT;(3)行业快速增长且格局清晰、不同公司各有特色:信息安全、银行IT;(4)行业稳定增长且集中度高、格局稳定:云计算基础设施。
标签：智能驾驶工业软件医疗信息化云计算 IDC 信息安全信创
计算机行业年度策略报告：景气度和估值分化.pdf
- 12积分
- 2021/01/05
- 316
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计算机行业赛道众多但分化明显，明年更需挑选商业模式不错并且景气度高估值匹配的领域，看好信创、云计算、网安、工业软件、智能网联汽车。近两年来，与《网络安全法》相配套的等保2.0、《密码法》、《数据安全法》等也都陆续发布或者在立法阶段，法律将渗透在网络安全的各个分支和各个行业，提高政府、企业在网络安全方面的投入，必将推动整个行业往更为规范和成熟的方向发展。我国工业软件国产化空间较大，研发设计软件、信息管理软件、生产控制软件、嵌入式软件均为不错的赛道，尤其研发设计环节容易标准化和产品化。
标签：计算机网络安全云计算
计算机行业深度报告：数智化加速，聚焦高价值高成长黄金赛道.pdf
- 15积分
- 2020/12/01
- 410
- 7
计算机行业深度报告：数智化加速，聚焦高价值高成长黄金赛道.从细分领域来看，工业软件、网络安全、政府信息化、智能安防、金融科技、医疗信息化等领域，有望迎来新一轮成长周期。
标签：云计算 5G 信息化

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