啤酒行业分析报告_啤酒行业发展现状及前景研究分析_啤酒行业发展趋势报告下载

啤酒行业分析：差异化竞争开启，啤酒高端化持续演绎.pdf

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2023/01/03
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国元国际

啤酒行业分析：差异化竞争开启，啤酒高端化持续演绎。国内啤酒行业从最初的外商投资建厂—技术引进、国产替代—快速发展再到逐步迈向成熟市场历经多个发展阶段。2013年后，在存量博弈及消费升级背景下，行业进入差异化竞争、高端化转型的新阶段。伴随高端化进程的持续推进，产品售价空间被打开，降本增效、产能优化措施下成本费用率稳中有降，啤酒行业盈利能力稳步提升趋势明晰。行业中长期或持续缩量，高端化转型成规模走阔的核心驱动力：从人均消费需求、主力消费人群规模、消费观念转变以及借鉴美、日啤酒发展历程来看，我国啤酒产量中长期会以缓和下跌为主。但我国啤酒吨酒价尚远低于部分发展中国家，随着我国人...

标签：啤酒酒

啤酒行业专题报告：啤酒超级大年，疫后场景修复.pdf

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2022/12/19
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国泰君安证券

啤酒行业专题报告：啤酒超级大年，疫后场景修复。日美经验后疫情高景气，全球通胀单位价格提升：1）量增：复盘美、日经验，在疫情管控放松后，啤酒销量增长均出现明显好转。美国（2021年3月放松）2021年啤酒行业销量同比2%，2022年1-9月喜力美洲市场仍保持强劲增长。日本（2022年3月全面放开）朝日、麒麟本土啤酒销量2022年1-9月同比双位数增长。防控放松后美、日即饮渠道均双位数增长，非即饮场景仅微幅收缩，甚至部分品牌实现双渠道同步扩张。2）价升：全球通胀背景下，美、日两国主要啤酒龙头2021-3Q22啤酒单位价格均出现上升。百威北美市场啤酒单位酒价格从2Q20-3Q22连续十个季度上涨，累...

标签：啤酒酒

啤酒行业专题报告：世界杯正式开幕，板块建仓正当时.pdf

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2022/11/29
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华西证券

啤酒行业专题报告：世界杯正式开幕，板块建仓正当时。足球自诞生伊始便与啤酒形成紧密的联系，足球体育营销亦是啤酒发展过程中销量增长的重要推动力。自1986年百威首次成为世界杯官方啤酒合作伙伴以来，啤酒与世界杯的联系持续增强，啤酒核心消费人群、产品特性和品牌精神与世界杯契合度高，啤酒已经成为“世界杯足球经济”的重要组成部分。本届世界杯于11月21日正式在卡塔尔开幕，新一届世界杯对啤酒板块的提振值得期待。观历史：世界杯期间啤酒销量小幅提振，品牌力进一步深化我们回顾了最近几届世界杯期间啤酒行业和重点企业经营的变化，量化分析世界杯对啤酒行业的影响。销量端来看，世界杯期间正值夏季啤酒...

标签：啤酒酒

啤酒行业研究：探索啤酒发展顶层逻辑，跟踪产品结构加速升级.pdf

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2022/11/03
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方正证券

啤酒行业研究：探索啤酒发展顶层逻辑，跟踪产品结构加速升级。精酿打破啤酒刻板印象，啤酒消费升级大有可为。精酿啤酒在品质、风味、口感上都明显区别于工业啤酒，麦芽汁浓度高，营养物质丰富，风格特点突出，满足消费者个性化与品质化追求。此外，鲜啤品类不过滤、不杀菌、不稀释，新鲜产品是啤酒消费升级的另一方向。借鉴美国啤酒市场经验，精酿发展空间可期。1980年以来，美国啤酒销量红利逐渐消退，人均啤酒消费量见顶；但与此同时，精酿啤酒等高档啤酒份额持续提升，2021年精酿啤酒产量占比达到13.1%，零售额份额达到26.8%，排名前10的啤酒公司榜单上有3家独立精酿公司，精酿品类能够孕育规模化的啤酒公司。参考美国波...

标签：啤酒酒

啤酒行业研究：行业高端化趋势持续，盈利能力有望继续提升.pdf

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2022/10/22
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山证国际

啤酒行业研究：行业高端化趋势持续，盈利能力有望继续提升。行业高端化趋势持续，盈利能力有望继续提升：当前，我国啤酒行业正处于“量稳价升”的时期。规模以上啤酒企业每千升平均售价由2018年约3,819元持续上升至2021年约4,436元；同期利润率也由约8.3%提升至约11.8%，表明近年酒企盈利能力在产品高端化下持续提升。根据《中国酒业“十四五”发展指导意见》的规划，预计到2025年，规模以上啤酒企业总收入和利润较“十三五”末的增速将明显快于总产量，预期啤酒行业未来高端化趋势或将持续，酒企盈利能力有望继续提升。头部酒企集中度...

标签：啤酒

远瞩咨询：2022年中国啤酒行业分析.pdf

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2022/08/30
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远瞩咨询

远瞩咨询：2022年中国啤酒行业分析。01全球市场概况；02国内生产；03国际贸易；04零售；05消费者视角。

标签：啤酒酒

啤酒行业研究报告：步入新征程，产品升级与高端化路径清晰.pdf

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2022/08/02
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红塔证券

啤酒行业研究报告：步入新征程，产品升级与高端化路径清晰。竞争格局趋于稳定，利润导向下，转战高端化升级。啤酒作为地道的“舶来品”，建国后得到快速发展，摆脱对进口原料的依赖，逐渐发展为成熟产品。1980年以来，中国啤酒行业可以划分为四个阶段：区域扩张阶段（1980-1995年）、并购整合阶段（1996-2005年）、拉锯竞争阶段（2006-2016年）、结构升级阶段（2017-至今），目前销量下行是大势所趋，企业战略从份额导向转为利润导向，重点聚焦高端化升级与产能优化，盈利能力日益改善。历经多年的割据竞争，啤酒形成寡头垄断竞争格局，华润、百威、燕京、嘉士伯的市占率超过70%...

标签：啤酒酒

啤酒行业专题报告：成本下降复盘，啤酒超级大年.pdf

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2022/07/27
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国泰君安证券

啤酒行业专题报告：成本下降复盘，啤酒超级大年。历史复盘：原材料价格同比转跌，约滞后2个季度反映到毛利率。06年以来啤酒行业出现过三轮较明显的成本上涨，分别在2007-08、2011-12、2017-18年，这三轮成本上涨之后均出现回落，对啤酒公司后续毛利率回升具有贡献。根据我们复盘，从主要原料包材单季度的市场价同比由涨转跌，到公司报表端毛利率提升，约滞后2个季度。本轮成本涨幅较大，改善弹性有望更明显。本轮成本普遍涨幅较大，合计占啤酒营业成本约45%的包材价格已同比转跌，玻璃价格22Q1同比涨幅缩至1%、22Q2同比降25%；铝价22Q2同比涨幅环比收窄26pct至11%、7月中上旬同比转跌5%...

标签：啤酒酒

2022天猫啤酒趋势白皮书.pdf

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2022/07/12
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天猫

2022天猫啤酒趋势白皮书。01行业概览；02 消费者画像；03货品多元化发展趋势；04品牌案例。

标签：啤酒

啤酒行业专题报告：啤酒高端化的量化分析.pdf

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2022/06/29
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中泰证券

啤酒行业专题报告：啤酒高端化的量化分析。啤酒价格带向上延伸，产品矩阵更加丰富。2018年前我国啤酒的价格区间较狭窄，行业开启消费升级后，主流档向上延伸至8-10元的次高档，高档酒向上延伸至12元以上的超高档，补齐了原来的空白价格带，并持续向上突破价格天花板。近年各家公司积极布局高档及超高档啤酒，产品矩阵更加丰富。消费升级看长远，外资啤酒抢先行。（1）对比成熟市场，中国啤酒至少将经历3轮升级。美国啤酒行业在近60年的时间里均价保持3.1%的CAGR；参考日本和德国，以纯生为代表的高档酒有望成为中国市场的主流产品。我国啤酒正在进行4元（低档）向6-8元（主流）的升级，未来将逐步向8-10元（次高档...

标签：啤酒酒

啤酒行业专题研究：再论啤酒高端化，新趋势下看龙头跃迁.pdf

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2022/06/17
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华泰证券

啤酒行业专题研究：再论啤酒高端化，新趋势下看龙头跃迁。此前我们提出啤酒行业已进入高端加速、盈利释放、龙头共谋发展的黄金时代，当下行业进阶逻辑验证，本文再论高端，聚焦高端时代的龙头破局之道，试图回答龙头策略为何变？如何变？我们认为，龙头竞争由“终端为王、渠道制胜、效率为先”转向“产品为基、品牌为矛、渠道为盾”，布局大单品+多元化产品矩阵、赋能经销商、强化品牌营销助力龙头跃迁；研究时点上，疫情冲击、消费分层导致市场对行业量价增长产生担忧，我们立足新变量、新环境、新趋势，认为当下龙头战略定力不变、战术优化，随疫情态势好转，行业有望迎业绩与估值双击。推荐...

标签：啤酒酒

啤酒行业研究报告：产优暖风徐，杯酒长精神.pdf

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2022/06/07
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东吴证券

啤酒行业研究报告：产优暖风徐，杯酒长精神。复盘啤酒四十年，从群雄到寡头，产品结构持续升级。纵观行业四十年发展，我国啤酒行业迈向量稳价增、降本增效的存量博弈时代。通过复盘，我们发现国内啤酒行业已经历导入-成长-成熟等多个发展阶段，竞争要素亦实现由早期的产能到产品结构的转变。2013年我国啤酒产量见顶，达5062万千升，华润啤酒/青啤/百威/重啤/燕京啤酒五大寡头竞争格局渐成，据我们测算，2020年CR5市占率73.6%。在存量博弈下，我们认为：1）消费升级趋势正促使国内啤酒品牌产品加速从低端向中高端升级，产品价格空间被打开。2）产品结构升级亦驱动酒企在生产端降本增效，关停并转提升产能利用率，罐化...

标签：啤酒

啤酒行业2021年报总结及2022年展望：销量可能再次转负，成本费用仍有压力.pdf

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2022/05/20
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海通国际

啤酒行业2021年报总结及2022年展望：销量可能再次转负，成本费用仍有压力。行业收入、销量齐增，结构升级带动吨价继续提升。2021年，啤酒行业实现营收1622亿元，实现产量3562万千升，分别同比提升10.4%和5.6%。分个股来看，除重庆啤酒受益于乌苏快速放量带来的销量连续两年的显著提升，以及珠江啤酒在纯生放量带动下的销量恢复外，其他酒企均未恢复到疫情前的销量水平。结构上，各家公司的高端化进程继续，华润的superx、喜力、纯生；青岛啤酒的纯生、白啤；重庆啤酒的乌苏、乐堡；燕京的U8均实现了快速放量，带动大部分公司的吨价实现了5%以上的提升。全年原材料价格上行，吨成本提升明显。2021年，...

标签：啤酒酒

啤酒行业专题报告：从美日啤酒行业的发展，看中国啤酒的高端化进程.pdf

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2022/05/16
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广发证券

啤酒行业专题报告：从美日啤酒行业的发展，看中国啤酒的高端化进程。美国：竞争趋缓+消费升级推动1980-1994年啤酒均价CAGR4.12%。根据美国劳工统计局等，零售口径下2019年美国啤酒行业市场规模约6400亿人民币，1952-2019年复合增长3.91%。其中销量复合增长1.03%，均价复合增长2.85%。经历了前期的价格战和并购竞争，美国啤酒行业竞争格局从分散走向集中，1980年行业CR5达到74.47%。受益于竞争格局改善带来产品定价权转移叠加居民消费升级，美国啤酒行业的均价增长在1980-1994年间明显提速，复合增速达4.12%。同期美国啤酒销量受消费者健康诉求提升影响基本维稳。...

标签：啤酒

啤酒行业2021年报总结：短期承压，高端化节奏加速.pdf

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2022/05/06
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21
安信证券

啤酒行业2021年报总结：短期承压，高端化节奏加速。行业趋势：啤酒行业整体实现量价齐升，高端化趋势明显，非啤酒赛道不断拓宽。销量方面，2021年全年啤酒产量3562.4万千升，同比2020年上升4.4%，同比2019年下滑5.4%。吨价方面，2021年主要啤酒企业吨价同比2020年增长9.29%，同期啤酒行业吨价增速为3.30%，龙头企业增速高于行业平均水平，高端化节奏更快。产品结构方面，主要啤酒企业加速超高端产品布局，不断推进产品结构升级，华润啤酒/青岛啤酒/百威亚太分别推出千元价格带超高端单品，打开行业价格天花板。跨界布局方面，在啤酒行业进入存量争夺时代的背景下，核心酒企纷纷加码非啤酒细分...

标签：啤酒

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