2021年地产债中期策略报告:寻找定价锚和错杀券.pdf

  • 上传者:Bosunram
  • 时间:2021/06/23
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在政策的压力下,行业资产和有息负 债增速明显回落,与三条红线相关的监管指标都有明显改善,开发商加大对上下游资金的挤占,并合作开发规避风险。行业 的另一个核心矛盾是结构分化延续,民企和国企央企、绿档黄档和红档橙档企业的差距加大,指标优秀的开发商甚至能够逆 势扩张。在融资条件上,头部稳健的开发商受到青睐,中小型及排名靠后或大型但杠杆高的开发商面临压力。
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