锂行业专题报告:2024年后供给增速放缓,成本中枢小幅上移.pdf
- 上传者:楚留香
- 时间:2023/11/03
- 浏览次数:2937
- 下载次数:21
- 1人点赞
- 举报
锂行业专题报告:2024年后供给增速放缓,成本中枢小幅上移。2024 年达到产能增速的峰值,之后供应增速放缓。我们对全球锂矿产能 进行了梳理,预计 2023-2027 年全球锂资源产能分别为 108.8、163.5、208.6、 236.2、250.2 万吨 LCE,同比增速分别为 24%、50%、28%、13%、6%;产 能增速于 2024 年达到峰值,之后明显放缓。从产能地区来看,澳洲矿山、 南美盐湖与中国锂资源产能合计占比从 2022 年的 95%下降到 2027 年的 78% 左右,仍为全球锂资源产能的主要贡献力量;非洲矿山进展顺利,锂资源产 能占比从 2022 年的 1%左右提升到 2027 年的 14%左右。
新增产能以锂辉石为主,锂盐湖产能占比下降。预计 2023-2027 年新增 产能分别为 21.1、54.7、45.1、27.6、14.0 万吨 LCE;其中,锂辉石产能占 比分别为 61%、72%、49%、67%、75%,增量大于锂盐湖与锂云母。因此, 产能结构发生变化,锂辉石产能占比从 2022 年的 50%提升到 2027 年的 59%, 锂盐湖产能占比则从 2022 年的 38%下降至 2027 年的 34%。
锂价下行成本支撑价值凸显,成本曲线上限约 12 万元/吨 LCE。我们对 全球锂矿成本进行了梳理,预计全球锂资源产能完全成本上限为 12 万元/吨 LCE,生产成本上限为 8 万元/吨 LCE。盐湖提碳酸锂单吨完全成本在 3.4-4.6 万元之间,盐湖产能占总产能的约 35%;Greenbushes、Mt Marion 等高品位 锂辉石矿山提碳酸锂单吨完全成本在 5-8 万元之间,占总产能的约 38%; Bikita、Mt Cattlin 等矿山提碳酸锂单吨完全成本在 8-9 万元之间,占总产能 的 11%;锂云母(10 万元)与 Mt Holland(12 万元)提碳酸锂单吨完全成 本较高,位于行业成本上沿,产能合计占总产能的约 10%。
锂盐生产成本中枢上移 0.11 万元,完全成本中枢上移 0.44 万元。由于 新增产能以锂辉石为主,锂辉石产能占比提升明显,锂盐湖产能占比下降。 锂辉石提锂成本普遍高于盐湖提锂,所以锂资源产能成本中枢上移;2022 年产能平均单吨生产成本约 4.64 万元,平均单吨完全成本约 5.97 万元;2025 年产能平均单吨生产成本约 4.75 万元,平均单吨完全成本约 6.41 万元。
我国本土锂资源产能于 2025 年高速释放,成本约等于行业平均水平。 我国现有锂资源产能约 19.9 万吨 LCE,2024 年新增产能仅 2.75 万吨 LCE, 全部来自于原有矿山扩产产能;2025 年开始麻米错、大红柳滩等新建产能开 始投产,国内自有锂资源产能迎来释放期,预计 2025 年我国新增锂资源产 能 19.6 万吨 LCE,较 2022 年增加 124%。全球锂辉石矿山提锂平均单吨完 全成本约 7.39 万元,国内锂辉石矿山提锂平均单吨完全成本约 7.5 万元,略 高于行业平均水平;全球锂盐湖提锂平均单吨完全成本约 3.96 万元,国内锂盐湖提锂平均单吨完全成本约 4 万元,处于行业平均水平。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 锂资源121页深度研究报告:战略级赛道、历史性机会.pdf 163 10积分
- 锂电负极行业专题报告:硅基负极,锂电材料升级的必经之路.pdf 129 3积分
- 锂行业深度研究报告:未来5年全球碳酸锂供需情况及价格推演.pdf 126 5积分
- 有色金属行业158页深度研究报告:上下两个半场.pdf 126 17积分
- 锂电池行业研究:动力储能双轮驱动,行业高景气延续.pdf 118 4积分
- 锂电回收行业研究报告:锂电回收蓄势待发,技术和渠道铸就核心竞争力.pdf 100 5积分
- 锂电正极材料行业专题报告:磷酸锰铁锂和高镍三元是主流方向.pdf 90 2积分
- 磷酸铁锂深度报告:大宗商品化,群雄逐鹿,一体化成本为王.pdf 72 6积分
- 锂行业专题报告:五问锂矿发展,走向何方.pdf 67 3积分
- 全球锂行业深度研究报告:出清渐至,守望黎明.pdf 64 8积分
- 锂电行业研究.pdf 60 5积分
- 锂电设备行业2022年报&2023年一季报总结:业绩持续高增,锂电设备商受益于动力及储能电池厂持续扩产+电池技术迭代.pdf 27 4积分
- 华友钴业研究报告:全球一体化布局成形,高端锂电材料开启放量.pdf 26 4积分
- 锂行业专题研究:非洲锂辉石,非洲锂正式进入全球锂赛道.pdf 25 4积分
- 锂行业供需展望分析:全球锂资源供需矛盾将逐步缓解.pdf 24 4积分
- 原卤提锂行业专题分析:从底层解决我国锂资源自主可控.pdf 23 3积分
- 德方纳米(300769)研究报告:液相法铸就铁锂龙头,新品类打开增长新空间.pdf 23 3积分
- 锂行业专题报告:2024年后供给增速放缓,成本中枢小幅上移.pdf 21 4积分
- 锂行业专题报告:全球锂资源理论成本分析.pdf 21 5积分
- 锂行业专题报告:出海掘锂时不我待,海外锂资源开发一览.pdf 19 4积分
- 锂行业专题报告:锂价寻底之旅,全球锂资源供应最新盘点.pdf 15 5积分
- 招商银行-锂行业深度研究之2024年展望:上游矿山承压,中游增速放缓.pdf 13 3积分
- 赣锋锂业研究报告:赣锋生态成型,一体化布局进入收获期.pdf 11 4积分
- 锂行业专题研究:2023Q4海外锂矿跟踪,Q4海外锂矿供给环比继续提升,澳矿成本曲线下移.pdf 5 3积分
- 盐湖股份研究报告:锂盐钾肥双轮驱动,成本稳定显盈利弹性.pdf 4 4积分
- 小金属2023年进出口分析:锂和稀土进口高增长,锡锑基本平稳.pdf 4 2积分
- 湖南裕能研究告:铁锂龙头蓄势待发,规模化效应优势凸显.pdf 3 4积分
- 湖南裕能研究报告:铁锂龙头逆势扩张,盈利底部确立反转可期.pdf 3 4积分
- 藏格矿业研究报告:钾为基石,锂为成长,铜为助力,共创未来.pdf 1 2积分
- 南美锂盐湖23Q4跟踪:新供给逐步落地,扩产计划放缓.pdf 1 3积分