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锂行业专题研究:2023Q4海外锂矿跟踪,Q4海外锂矿供给环比继续提升,澳矿成本曲线下移.pdf
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- 2024/02/28
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- 华福证券
锂行业专题研究:2023Q4海外锂矿跟踪,Q4海外锂矿供给环比继续提升,澳矿成本曲线下移。锂精矿生产:澳矿主要在产矿山持续发力。1)澳洲:2023Q4澳洲有8个在产项目,SC6精矿产量为84.9万吨,同环比+27%/+6%,增加主因系Marion、PLS、Wodigna、BaldHill(复产)产能稳定爬坡,但Greenbushes因矿价太高股东减少拿货,为防止累库减产。参考FY24(23H2-24H1)产量指引,澳洲8个项目除格林布什外主要项目均有增量。2)非洲:非洲项目主要为中资企业一体化项目,矿石在第四季度逐渐发运回国,在2023年底开始贡献增量。3)欧美:南美洲项目扩产较为稳定,北美N...
标签: 锂矿 锂 -
招商银行-锂行业深度研究之2024年展望:上游矿山承压,中游增速放缓.pdf
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- 2024/02/23
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- 招商银行
招商银行-锂行业深度研究之2024年展望:上游矿山承压,中游增速放缓。2023年锂行业需求减弱供给释放,价格趋势性向下。需求端,电池产量增速放缓,采购意愿减弱,库存处于历史低位。供给端,上游矿山产量持续增长,下半年非洲矿山贡献新增产能。中游冶炼产量增速则有所放缓,但仍保持高速增长。冶炼产能持续释放,中国贡献主要增量。整体来看,需求趋弱供给增加,全年供需格局由2022年的供不应求转为供略大于求,供给-需求缺口扩大,引领价格趋势性向下。2023年电池级碳酸锂平均价格为25.9万元/吨,较2022年下降46%。供需调整叠加事件冲击扩大价格波动,全年现货价格呈现“h”型波动。与...
标签: 锂 -
锂行业专题报告:锂价寻底之旅,全球锂资源供应最新盘点.pdf
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- 2024/02/23
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- 华鑫证券
锂行业专题报告:锂价寻底之旅,全球锂资源供应最新盘点。我们预测2023-2025年全球锂资源供给分别为110.78、147.34、194.54万吨LCE,需求分别为109.86、144.65、185.63万吨LCE,供给过剩分别为0.92、2.69、8.91万吨LCE。当前的锂盐价格已经接近部分矿山的成本线,随着首个澳洲矿山减停产的出现,成本或可对价格起到支撑作用,锂价进入筑底阶段。澳洲锂矿:Finniss暂停采矿,出现首个减停产Finniss于2023年Q1实现投产,但是2024年1月5日宣布暂时停止采矿,BP33早期工作暂停。根据IGO在2024年1月29日的公司公告,Greenbushe...
标签: 锂资源 锂 -
锂行业专题报告:全球锂资源理论成本分析.pdf
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- 2023/12/14
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- 中邮证券
锂行业专题报告:全球锂资源理论成本分析。产业链发生变化需求疲软,锂资源成本到底在哪?供应端国内外锂矿不断扩产,需求端增速不及预期,锂价下跌带来库存计提减值压力,中游电池厂和材料厂库存周期逐步降低,上下游产业链的采购模式也发生了变化。行业面临巨大变化,锂价承压持续下行,因此本文计划探讨全球锂资源的成本。扩产速度加快,2024年全球锂资源过剩。我们预计2024年澳大利亚锂矿增量约5.5万吨;除澳大利亚外的海外锂矿增量为13.6万吨;海外盐湖的碳酸锂的增量为10.9万吨;国内锂辉石、锂云母、盐湖提锂的碳酸锂增量约为10万吨。预计2024年全球碳酸锂处于过剩的状态。价格继续下跌击穿矿山成本,供需平衡理...
标签: 锂资源 锂 -
2024年锂行业研判分析:成长为形,周期为根.pdf
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- 2023/12/11
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- 国泰君安证券
2024年锂行业研判分析:成长为形,周期为根。
标签: 锂 -
锂行业专题报告:2024年后供给增速放缓,成本中枢小幅上移.pdf
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- 2023/11/03
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- 山西证券
锂行业专题报告:2024年后供给增速放缓,成本中枢小幅上移。2024年达到产能增速的峰值,之后供应增速放缓。我们对全球锂矿产能进行了梳理,预计2023-2027年全球锂资源产能分别为108.8、163.5、208.6、236.2、250.2万吨LCE,同比增速分别为24%、50%、28%、13%、6%;产能增速于2024年达到峰值,之后明显放缓。从产能地区来看,澳洲矿山、南美盐湖与中国锂资源产能合计占比从2022年的95%下降到2027年的78%左右,仍为全球锂资源产能的主要贡献力量;非洲矿山进展顺利,锂资源产能占比从2022年的1%左右提升到2027年的14%左右。新增产能以锂辉石为主,锂盐...
标签: 锂 -
锂行业全球供给全面梳理(一)澳洲篇.pdf
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- 2023/10/16
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- 浙商证券
锂行业全球供给全面梳理(一)澳洲篇。锂资源作为新能源产业链上游不可替代的关键的原材料之一,被誉为“白色石油”。在本轮周期中商品价格经历了历史性的行情。随着新能源汽车增速的放缓及上游资源端迟来的供给放量,逐渐将锂价拉回理性水平。未来锂价将如何演绎以及下一轮的机会将在何时开启,我们预计将由供给端的放量情况及成本曲线决定。因此,我们将在本系列报告中,详细梳理全球主要锂资源项目最新资源禀赋、产能规划、建设进度和成本等信息,构建未来锂资源释放节奏及行业成本曲线。澳大利亚已有9座锂辉石矿山建成或在建,年底产能或达420万吨锂精矿目前澳大利亚共计9座矿山处于建成或在建状态,其中在产矿...
标签: 锂 -
锂行业专题研究:非洲锂辉石,非洲锂正式进入全球锂赛道.pdf
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- 2023/10/13
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- 华福证券
锂行业专题研究:非洲锂辉石,非洲锂正式进入全球锂赛道。2023年是非洲锂资源开始大规模供给兑现的元年,也是中国锂企在非洲开始收获的一年。作为锂资源产能扩张的新战场,非洲锂矿释放节奏对行业供需平衡有重要影响,本篇报告从非洲主要资源项目自身特点和所在国家的政治和政策情况方面分析非洲锂矿产能的兑现能力。非洲锂资源丰富,分散在不同国家。非洲锂资源主要分布在刚果(金)、马里、津巴布韦、纳米比亚、加纳、南非、赞比亚、埃塞俄比亚、尼日利亚等地区。由于锂资源勘探程度相对较低,现有项目基本在前几轮锂周期勘探或者其他品种矿区重新发掘的。尽管在锂资源的绝对数量上不如部分锂资源丰富地区,但非洲地区不乏如Manono、...
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锂行业专题报告:出海掘锂时不我待,海外锂资源开发一览.pdf
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- 2023/09/20
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- 五矿证券
锂行业专题报告:出海掘锂时不我待,海外锂资源开发一览。全球新能源车产业链向“安全与发展”转向,锂战略保供成为胜负手之一。新能源汽车领域正逐步成为全球博弈的重要领域,一方面以美国为主导的区域供应体系逐步开始形成,同属关键矿产联盟等国家将发挥矿产与技术优势提供支持,中国或因被认定为“受关注外国实体”而面临更为严格的外商投资审查以及权益限制;另一方面,优势锂资源国开始不再止步于现有矿产品的规模扩大,而是以资源为抓手和谈判筹码,向相对下游延伸,实现资源价值最大化。中国作为全球最大的锂电和新能源汽车制造中心和全球主要的汽车消费市场,更需要构建一套全球地域多...
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锂行业专题报告:2023Q2海外锂资源供给继续放量,H2非洲锂矿及美洲盐湖将继续拉动供给增加.pdf
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- 2023/08/14
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- 华福证券
锂行业专题报告:2023Q2海外锂资源供给继续放量,H2非洲锂矿及美洲盐湖将继续拉动供给增加。在需求端增速放缓以及资源端稳定放量的背景下,锂行业自今年以来始终保持着脆弱的供需关系。即将进入9-12月,传统需求旺季叠加下游补库需求,需求端预期较强;同时供给端释放节奏对行业供需平衡有重要影响,本报告梳理海外主要在产锂资源端项目供给情况。锂精矿:澳矿Q2产量环比大幅提高,非洲和美洲项目贡献下半年主要增量。1)澳洲:23Q2SC6锂精矿实际产销量环比+9%/+17.3%,主因系泰利森和PLS产能充分释放,以及MtCattlin采矿进入核心区域收率大幅提升,但下半年除MtMarion的90万吨(约60万...
标签: 锂 锂资源 锂矿 -
锂行业供需展望分析:全球锂资源供需矛盾将逐步缓解.pdf
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- 2023/07/17
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- 国信证券
锂行业供需展望分析:全球锂资源供需矛盾将逐步缓解。国内锂盐价格仍在30万元/吨左右的水平。目前锂电产业链受成本压力影响,下游材料企业对于30万元/吨以上的锂价接受起来有一定的困难,采购较为谨慎,锂价在当前位置上下游博弈较为激烈。我们认为,近期随着下游材料企业库存恢复到一个相对稳定的水平之后,锂价很难再出现短期内超预期上涨的局面,下半年随着锂资源供给端的逐步释放,锂价还是要回落到30万元/吨下方的位置;另外从全年的时间维度来看,我们认为锂价并没有持续下跌至20万元/吨以下的基础,更有可能是在20-30万元/吨的区间波动,因为从全年的平衡表来看,全球锂盐供需基本面虽然是过剩的,但过剩幅度并不明显。...
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锂行业专题分析:新增产能再延,高成本支撑渐显,锂价修复启动.pdf
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- 2023/05/09
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- 中国平安
锂行业专题分析:新增产能再延,高成本支撑渐显,锂价修复启动。锂资源供应增速减缓:大规模新建项目延期,产能不及预期。从延期时长看,Marion扩建项目,Finniss、Manono、甲基卡鸳鸯坝、李家沟新建锂矿项目,及Cauchar-0laroz、SaldeVida、HombreMuerto新建盐湖项目平均将延期2-3个季度,大规模新建锂项目延期或将推迟锂资源供需平衡时点。从量上看,原计划23年新增的超8万吨海外盐湖锂产能大概率将延至24年后投产,此外,澳洲、非洲、国内和欧美锂矿项目产能预期均有不同程度的下滑,分别减少2.0、2.6、0.5、1万吨LCE,综上,2023年合计较原预期减少了近15...
标签: 锂 -
原卤提锂行业专题分析:从底层解决我国锂资源自主可控.pdf
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- 2023/05/06
- 1209
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- 中信证券
原卤提锂行业专题分析:从底层解决我国锂资源自主可控。原卤提锂技术提锂效率高、建设周期短,可以对西藏、新疆盐湖进行有效开发。锂价下行背景下更应考虑降本增效,原卤提锂技术成本优势明显。此外,原卤提锂技术的成熟还意味着资源端的扩大,不论是低品位的盐湖、西藏地热泉水、新疆油气田水还是电解铝精液,只要溶液中含有锂资源,理论上都可以直接提锂,料未来将从底层解决我国锂资源自主可控。我们看好在吸附剂材料及膜端做技术突破的企业,让原卤提锂技术变为可能。推荐主线存在两条:1)吸附端目前正在产业化的包括锰系吸附剂和钛系吸附剂,可以开发铝系吸附剂无法开发的硫酸钠亚型、碳酸盐型盐湖,推荐万里石、久吾高科和蓝晓科技。2)...
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锂行业专题报告:全球能产多少锂?.pdf
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- 2023/04/24
- 3283
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- 中信期货
锂行业专题报告:全球能产多少锂?由于电动汽车的高速发展和动力电池对锂需求的激增,各国再次掀起寻锂的热潮,全球探明锂储量自2018年以来连年增长。但就分布而言,锂资源大部分集中于南美锂三角(智利、玻利维亚和阿根廷)与澳大利亚,我国锂资源分布散且品质较差。澳大利亚是全球主要硬岩矿产地。2022年澳洲供应全球47%的锂,目前设计总产能达到680万吨锂精矿,折合约85万吨LCE(碳酸锂当量),其中Greenbushes设计产能便占比38%。由于自然禀赋优异和基础设施完善,大部分产能将于未来五年释放。盐湖卤水占锂资源存在形式的绝大部分,而这些大多位于南美。南美盐湖大多浓度高品质好且镁锂比低,便于开采。主...
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锂行业专题报告:五问锂矿发展,走向何方.pdf
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- 2023/03/03
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- 粤开证券
锂行业专题报告:五问锂矿发展,走向何方。1、锂资源格局:储量集中分布于南美、澳洲,产量澳智中“三国鼎立”自然中的锂主要来源于矿床和卤水。从储量上看,全球锂资源储量集中分布于南美、澳洲,中国占比不高。其中成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国,大部分锂矿山依然集中在西澳。我国锂资源储量全球占比6%,主要分布在青藏、四川和江西。四省查明资源储量占全国的96%。其中四川以锂辉石为主,青海、西藏以盐湖为主,江西以锂云母为主。从产量上看,锂资源产量集中于澳洲、智利和中国,资源形式上主要来自于锂辉石和盐湖。2、提锂技术:多技术协同发展,成长空间广阔从原材料到锂盐,资源禀赋和提纯技术决...
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- 招商银行-锂行业深度研究之2024年展望:上游矿山承压,中游增速放缓.pdf 13 3积分
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