农药行业之草甘膦专题研究:高景气延续,供需紧平衡利好行业龙头.pdf
- 上传者:九阳神功
- 时间:2023/01/13
- 浏览次数:296
- 下载次数:13
- 0人点赞
- 举报
农药行业之草甘膦专题研究:高景气延续,供需紧平衡利好行业龙头。全球农药中除草剂的市场份额最大,草甘膦是除草剂第一大单品:除草剂是世界 各国杂草防除的核心手段,是全球农药最主要的品种之一。根据 Phillips McDougall 数据,2020 年全球作物用除草剂销售额约为 274.07 亿美元,在作 物用农药市场中占比 44.2%。根据先达股份招股说明书,近年来,我国除草剂 施用面积以每年 3000 万亩的速度递增,目前已达 6000 万公顷,每年施用除草 剂有效成分达 8 万吨以上,且未来 10 年,我国除草剂施用面积预计将增加 3100 万公顷,具有较大的市场潜力和发展空间。草甘膦是除草剂中占比最高的品种, 是目前农药第一大单品。从除草剂的细分品种来看,2019 年草甘膦的全球销售 额达到 52.51 亿美元,在全球除草剂销售额中的占比高达 18.1%。
转基因作物持续推广和百草枯退出打开草甘膦需求空间。全球转基因作物产业不 断扩大,市场空间广阔,根据 ISAAA 数据,全球转基因作物的种植面积从 1996 年的 170 万公顷上升到 2019 年的 1.904 亿公顷,CAGR 约为 22.8%。受全球持 续的粮食不足影响,开发改良性状的转基因作物将成为大势所趋。我国已出台相 关政策,加速推进转基因商业化的进程。与此同时,我国农作物种植市场广阔, 但转基因作物渗透率还较低,未来转基因作物的持续推广将为我国草甘膦带来需 求增量。另外,百草枯是继有机磷农药之后中毒发病率第二高的农药品种,目前 已被 20 多个国家禁止或者严格限制使用。百草枯的禁限用为草甘膦提供了较大 的增量空间。目前全球百草枯的产能主要集中在中国,截至 2022 年 7 月,我国 还有 13.5 万吨百草枯产能,未来这部分产能仍有望继续退出市场,将带动以草 甘膦为主的除草剂替代需求的增加。
农药行业高景气,草甘膦中长期供需维持紧平衡。2020 年以来,新冠疫情和俄 乌地缘政治冲突的全面升级再度加剧了全球粮食供给体系的不稳定性,推升“粮 食安全”的重要性,且全球大宗商品价格抬升支撑农药产品价格,农药行业处于 景气周期。与此同时,全球草甘膦现有产能集中在美国和中国。2021 年全球共 有 112.2 万吨草甘膦的产能,除了拜耳(孟山都)的 37 万吨/年 IDA 法的草甘膦 产能外,全部集中在中国,未来除兴发集团 5 万吨/年甘氨酸法草甘膦外暂无新 增产能。在农药行业景气度抬升,草甘膦的供需格局有所改善的当前,草甘膦短 期内有望维持供需偏紧的格局。近年来我国草甘膦的开工率和产量总体稳定增 长,目前价格处于上行周期。2020 年四川乐山洪水导致部分草甘膦企业停产, 叠加 2021 年下半年能耗双控导致原材料黄磷、甘氨酸等产品价格大幅上升,推 动了草甘膦价格上涨,目前虽有小幅回调,但仍然处于历史的较高水平。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 种业深度报告:生物育种十年磨一剑,喜迎政策春风.pdf 71 5积分
- 基础化工行业专题:农药行业深度研究与投资策略.pdf 42 6积分
- 农业化工专题:农药中间体行业深度报告.pdf 41 2积分
- 化工行业专题:农药行业突围之路及投资策略(58页PPT).pdf 39 4积分
- 农药行业研究报告:粮食安全备受各国重视,全球农药需求有望提升.pdf 30 3积分
- 农药行业深度研究:景气向上,登记证壁垒高筑,龙头企业迎发展良机.pdf 27 4积分
- 农药行业专题报告:行业整合加速,长期确定性明显.pdf 24 4积分
- 基础化工行业2022年年投资策略:投资四大主线.pdf 19 9积分
- 化工行业研究与中期投资策略报告:景气未止,成长延续.pdf 17 6积分
- 农药行业研究报告:供给格局持续改善、景气周期有望延续.pdf 15 4积分
- 农药行业专题报告:复盘草甘膦50年周期轮动,关注转基因需求新增量.pdf 9 3积分
- 雅本化学(300261)研究报告:聚焦农药+医药中间体,新项目落地助成长.pdf 8 3积分
- 扬农化工研究报告:开启农药创新药“1到N”的征程.pdf 7 4积分
- 扬农化工研究报告:农药龙头穿越周期,优创项目再添新动能.pdf 4 4积分
- 扬农化工研究报告:农药白马协同先正达,菊酯龙头创业再出发.pdf 2 5积分
- 诺普信研究报告:农药制剂行业龙头,特色生鲜业务带动未来业绩高增长.pdf 2 7积分
- 润丰股份研究报告:国内领先的高端农药制剂出海团队.pdf 1 3积分
- 润丰股份研究报告:中国本土崛起的全球化农药企业.pdf 1 3积分
- 润丰股份研究报告:农药自主登记领先,持续完善全球营销网络.pdf 1 4积分
- 胜邦农药整合营销策划大纲.pptx 0 50积分
- 没有相关内容