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2025年行业比较与配置系列（2025年11月）：11月行业配置关注，三季报业绩与“十五五”规划指引

• 2025/10/29
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• 招商证券

过去一个月（2025/9/28-2025/10/24），市场总体小幅震荡上行，万得全A、沪深300以及上证指数分别录得1.53%、2.43%、3.19%的涨跌幅；市场轮动较快，其中有色、钢铁、煤炭以及建筑装饰涨幅领先；银行、石油石化、公用事业、非银等板块有不同程度上涨；传媒板块回调显著，指数跌幅超5%，汽车、农林牧渔、计算机、医药生物等板块均略有回调，具体行情可以分为三段：9月下旬至10月初，震荡整理下科技持续景气，有色景气度回升。