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全球电子烟政策监管情况如何？
- 提问时间：2025/01/09
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[1个回答]政策监管趋向科学合理，预计合规市场迎来扩容。1.中国监管政策已趋明朗，市场需求有望逐渐改善中国电子烟政策风险已出清，监管框架逐渐完善。2021年3月，国家烟草专卖局发布《《烟草专卖法实施条例（征求意见稿）》，并于当年11月经国务院修改通过。该实施条例首次将电子烟正式纳入法律监管范畴，明确规定《“电子烟等新型烟草制品参照卷烟的有关规定执行，”电子烟的生产批发和运输等全部环节均向卷烟靠拢。2022年3月与4月，《电子烟管理办法》和《《电子烟国家标准》相继出台，监管框架基本确立。2022年10月，电子烟消费税正式开征，进一步规范电子烟产业链布局，行业发展不确定性大幅降低，监管...
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电子烟行业及海外发展现状如何？
- 提问时间：2024/07/31
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[1个回答]全球HNB主要消费市场在欧洲、日韩，未来或将保持高增。1.行业增速分化，监管仍为核心变量出口端：1-5月电子烟出口美国高增，英国回落年初以来我国电子烟出口增速有所回落，各区域增速分化。从总额看，2024年初以来我国电子烟出口额载高基数下同比有所回落。我国是全球最大的电子烟制造国和出口国。据海关，2023年我国电子烟出口额达约111亿美元，同比+12.5%。2024年1-5月，我国电子烟出口额约44亿美元同比-3.4%，单5月出口同比+0.2%。从量价看，出口销量保持双位数增长，单价延续下降。2024年1-5月我国电子烟出口量（按Kg计）同比+16.6%；单价（美元/Kg）受均价较低的一次性在全...
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电子烟种类、产业链及行业现状分析
- 提问时间：2024/05/29
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[1个回答]全球电子烟细分市场格局变化。电子烟种类：电子烟是一种便携式电子烟，主要模仿传统卷烟的形式，利用烟油、加热系统、电源和过滤嘴等部分进行加热雾化，从而产生特定气味的气溶胶。传统香烟通过800~1000摄氏度高温燃烧烟草，从而产生烟雾，释放焦油（主要致癌物）、尼古丁、醛类、胺类、酚类化合物、一氧化碳等多种有害物。而雾化电子烟和HNB分别通过雾化方式、约350°C的加热非燃烧方式避免焦油和减少有害物产生，具有减害性。电子烟可以按出烟原理、重复使用性等不同分类方式进行分类。产品工序及种类较多，产业链完备，电子烟税率落地导致电子烟各环节产业链价值重新分布。电子烟产业链上下游环节相互联动。上游原材料...
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全球电子烟行业规模、监管现状及特征有哪些？
- 提问时间：2024/03/15
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[1个回答]2021年全球雾化电子烟和HNB的市场规模分别为228/288亿美元，按规模计算的渗透率仅2.9%/3.7%，行业仍在渗透率提升的早期。1、全球电子烟行业规模电子烟已成为一种创新的电子消费品，在全球范围内越来越流行。北美/英国/中国和加拿大是雾化电子烟的主要消费地区；日本/意大利/俄罗斯/韩国是HNB的主要消费地区。全球电子烟市场的强劲增长主要归因于消费者对电子烟产品的接受程度不断提高、烟草公司的积极营销活动以及电子烟制造商加快了创新及产品研发进程。根据欧睿数据，2021年全球雾化电子烟和HNB的市场规模分别为228/288亿美元，同比分别增长17%/37%，过去4年的复合增长分别为14%/1...
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国内电子烟监管政策及产业链价值分布情况如何？
- 提问时间：2024/03/15
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[1个回答]22年靴子落地，出口政策相对宽松。1、国内电子烟监管政策发展脉络2021年起，电子烟行业进入政策密集发布期，2022年监管政策靴子落地。产品标准/口味限制/牌照许可/税率等各环节的监管规则均以明确。行业进入“有法可依、有标可循”的新阶段，行业中长期发展有了更稳定的预期。在2020年及之前，国内电子烟行业的监管相对空白，行业处于无序发展状态，存在的问题包括：①产品添加成分不明及烟碱含量不清、烟油泄露等问题；②部分经营者宣传含误导信息，对消费者利益、未成年人身心健康及产业链稳定构成风险。2021年11月随着国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》，电子烟正式被...
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国内电子烟市场规模、产品类型、竞争格局及发展阶段分析
- 提问时间：2024/03/15
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[1个回答]监管靴子落地，当前阶段内销空间承压。1、国内电子烟行业规模及产品类型1.1、内销市场规模观点及长期空间展望：（1）雾化电子烟市场方面，短期增速承压。参考成熟市场雾化电子烟渗透率（按吸烟人口计，美国46%、英国53.8%），中长期渗透率有较大空间。根据22年颁布的《电子烟管理办法》，生产/批发/零售均需牌照许可。若未来传统卷烟售点能获批电子烟销售牌照，电子烟向传统卷烟烟民的渗透率有望提升。（2）HNB对于卷烟具有较强的替烟体验，受监管下HNB产品尚未在国内市场流通。若未来中烟布局成熟，若HNB被允许流通，规模有望快速增加。根据欧睿数据，2021年中国雾化电子烟的内销规模达196亿元，按吸烟人口计...
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电子烟市场监管历史复盘
- 提问时间：2024/02/21
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[1个回答]JUUL兴衰背后的监管环境&经营策略的动态博弈。1.阶段一：监管缺位，野蛮生长调味换弹产品引领的规模增长。据CDC的四周线下零售数据（不包含线上销售以及专营销电子烟产品的雾化商店），行业总体规模从2017年底开启增长，截至2018年10月，四周出货量增长接近100%。结构上，水果及其他风味产品占比由2016年年初的22%增至2018年10月的46%，薄荷风味产品占比由3%增至23%，换弹式产品占比由56%增至85%，具备各类风味的换弹式电子烟是本轮增长主要驱动因素。有利的外部环境：减害计划推动，监管宽松、政策空窗期减害驱动的产业切换：2017年6月，美国食品药物管理局（FDA）表示计划...
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电子烟行业未来成长催化是什么？
- 提问时间：2024/02/21
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]品牌心智&用户基数驱动，头部份额加速扩张。1.短期动销：终端规模下滑80%&零售边际修复，品牌加速分化终端规模：从悦刻报表测算，预计2021年内销零售330亿+，22Q4实际规模下滑80%+2021：测算内销零售额330亿+。2021年雾芯科技（悦刻母公司）烟弹出货5.055亿颗，按零售单价33元/颗计算，预计悦刻品牌烟弹零售达165亿+元，考虑烟具生产销售、其他品牌以及通配烟弹份额，假设悦刻烟弹的零售终端份额50%，对应2021年电子烟终端零售330亿+元。22Q4：预计内销零售同比下滑80%+。22Q4为新国标执行的首个季度，同期悦刻营收同比下滑82%，预计内销总体零售规模...
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电子烟行业政策、口味、渠道、配额及税收影响分析
- 提问时间：2024/02/21
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]口味约束仍有弹性，竞争回归产品本源。1.政策复盘：全面监管框架基本建立，行业回归有序发展全面监管框架基本建立，行业回归有序发展。2022年4月中旬我国电子烟政策密集出台，自4月13日正式国标发布后，4月15日生产、批发和零售许可证，以及产品技术审评和二维码追溯合计五大指导文件同时出台，内容涵盖各类市场参与主体及行业各项规范。核心内容有以下几点：1）口味禁令。禁止销售对未成年人产生诱导性的风味，产品风味主调限定在烟草风味。2）全环节牌照管理。生产、批发及零售端企业必须获得牌照才能进行相关商业活动。3）统一平台交易及全环节溯源。电子烟有关经营活动纳入全国统一电子烟交易平台，在生产、流通和服务环节实...
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电子烟内外销情况如何？
- 提问时间：2023/11/20
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- 提问者：匿名用户
[2个回答]不确定性逐步释放，龙头成长方向明确。1.内销：监管全面落地，行业步入有序发展22年4月中旬电子烟政策密集出台，全面监管基本确立。核心内容：1）口味禁令。预计未来产品口味是以烟草风味主调的混合型口味。2）全环节牌照管理，给予配额。3）统一平台交易及全环节溯源。4）零售点总量控制、与卷烟相独立、非排他性经营。预计内销市场规模、竞争格局以及产业链利润分配的演绎均受政策影响。规模驱动：目前而言，电子烟较卷烟价格优势暂不明显。据测算，对于普通消费频次的烟民而言（每日使用4-12根），电子烟全年消费价格约等于12-14元/包的卷烟，以13元中值计算，为中国卷烟均价（16元）的81%。对标英国地区IQOS，...
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小崧股份如何布局布局电子烟赛道？
- 提问时间：2023/09/18
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]同铂德优势互补共赢电子烟赛道。深圳铂德成立于2013年，总部位于深圳市南山区，是一家从事电子雾化烟烟具、烟油的研发、生产、销售的头部电子烟品牌公司，其电子烟品牌在中国电子烟品牌榜排名中稳居前三。另据市场研究机构的GfK（捷孚凯）2021年发布的报告，铂德的产品复购率为50.5%。铂德是国内唯一向美国FDA申请电子烟雾化物PMTA的中资企业，在烟油研发上有一定优势,拥有全产业链的技术布局优势。2021年11月公司投资3000万元，持有铂德2.49%股权,并与铂德公司签署《“一带一路”战略合作框架协议》，将铂德的电子雾化烟产品、雾化物的研发优势，与公司的海外销售渠道优势、生...
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新型电子烟海内外市场环境如何？
- 提问时间：2023/04/12
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]外需稳健，产品结构变化；内需筑底，长期空间可期。1.海外：需求稳健，结构变化，监管趋严利于龙头海外市场：需求稳健增长，其中一次性产品贡献主要增量；监管趋严，利于头部品牌市占率提升。根据BAT中期财报，22H1Vuse（雾化烟）在美国的烟弹销量增速超过19%，远高于3%+的行业增速；同时glo（HNB）在欧洲的销量增速近43%，约为欧洲THP行业增速15.5%的3倍。今年上半年，海外主流电子烟市场监管趋严，如爱尔兰提高电子烟法定销售年龄，俄罗斯卫生部近日表示应禁止随意出售电子烟，加拿大将对电子烟产品征税，美国Myblu、JUUL被FDA拒绝上市销售且合成尼古丁纳入FDA监管，市场合规化加速，不合...
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为什么电子烟代工龙头思摩尔国际股价大幅回调？
- 提问时间：2023/01/16
- 浏览量：274
- 提问者：匿名用户
[1个回答]去年以来，电子烟代工龙头思摩尔国际股价大幅回调，我认为有如下几个主要原因。其一，随着监管不断出台，今后整个国内电子烟市场的行业格局从早期快速野蛮生长，向严格监管后的规范有序过渡，行业未来的存续发展逻辑面临重构。这一重大变化导致市场对行业未来长期发展空间和竞争格局演绎、企业商业模式调整和核心竞争力是否能够延续、远期公司前景与成长性股票定价核心因素无法形成有效的一致认知与评价，预期的不确定性大幅增加。 其二，下游品牌商面临产品大幅调整，影响中游代工厂短期订单与业绩增速。目前市场主流的水果、糖果、香草口味等非烟草味调味雾化产品，受《电子烟管理办法》与《电子烟国家标准》限制，将在今后陆续退出...
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我国电子烟核心监管内容包括哪些？
- 提问时间：2022/11/23
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我国电子烟核心监管内容包括哪些？
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美国电子烟监管经历了几个阶段？
- 提问时间：2022/11/23
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我将以图表的形式展示美国电子烟监管历程，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.2009-2011年：确立FDA对电子烟的监管地位，从药品监管转向烟草监管。2.2012-2016年：政策规则制定期，多方势力博弈，管控法案正式颁布。3.2016年至今：政策执行过渡期，诸多因素干扰落地进程，2021年后执行加速。4.目前美国建立了由PMTA、SE、EXREQ等组成的全面的监管体系。5.2021年之后PMTA审核进入加速期，主要品牌产品审批结果陆续发布。
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