星源材质(300568)股票分析报告_星源材质企业发展现状及前景研究_星源材质投资价值分析

星源材质（300568）研究报告：锂电隔膜龙头优势凸显，深度布局海外.pdf

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2023/03/31
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浙商证券

星源材质（300568）研究报告：锂电隔膜龙头优势凸显，深度布局海外。公司全面掌握干法、湿法和涂覆隔膜制备技术，拥有锂离子电池隔膜微孔制备工艺的自主知识产权，并建有先进的隔膜生产线。2021年度公司实现归母净利润2.83亿元，同比增长133.49%，锂电池隔膜业务增长强劲。根据公司业绩预告，2022年预计实现归母净利润7.1-7.5亿元，同比增长150.98%-165.12%。行业集中度较高，头部企业优势显现我们测算到2026年全球锂电隔膜需求为428亿平方米，四年CAGR为42%。目前隔膜行业市场集中度较高，根据EVTank，2022年国内干法、湿法隔膜市场CR3分别为70.2%、80.5%...

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星源材质（300568）研究报告：干法龙头企业稳占隔膜赛道，湿法+涂覆持续发力.pdf

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2022/12/28
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华通证券

星源材质（300568）研究报告：干法龙头企业稳占隔膜赛道，湿法+涂覆持续发力。星源材质依靠干法隔膜起家，2021年干法隔膜销量为4亿平米，市场份额超20%，连续多年位居前列。公司在干法隔膜领域的技术研究起步较早，先发优势明显，自主研发干法单拉技术，是最早打破国外技术垄断的企业。公司干法设备独立设计自主研发，2020年率先将12到14um的干法产品批量用于EV领域，并已完成10um突破，在保障电池安全性的同时，不断实现厚度的突破。随着国内外新能源汽车市场的快速发展，锂电池市场需求扩张迅速，公司进一步扩大湿法隔膜产能及高性能涂覆锂电池隔膜产能，更好地满足锂离子电池隔膜的中高端市场对公司产品的需求...

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星源材质（300568）研究报告：干法地位稳固，湿法+涂覆持续发力.pdf

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2022/07/29
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信达证券

星源材质（300568）研究报告：干法地位稳固，湿法+涂覆持续发力。全球隔膜行业领先企业，扩产计划进展顺利。公司始于2003年，专业从事锂离子电池隔膜行业，产品布局全面，覆盖干法、湿法和涂覆隔膜。公司是最早打破国外干法隔膜垄断的企业，拥有独自设计干法产线能力，干法隔膜产能扩张简单；湿法隔膜方面，公司新一代隔膜生产线已经投产，湿法隔膜单线生产效率提升50%，将进一步提升公司竞争力。此外，公司扩产计划进展顺利，湿法隔膜及涂覆加工产能将逐步落地，未来盈利状态有望提升。湿法出货量增加，隔膜涂覆比例提升，海外市场拓展顺利。公司持续投资湿法和涂覆生产线，在湿法领域厚积薄发，2015年开始对客户批量提供湿法...

标签：星源材质湿法

星源材质（300568）研究报告：干法地位稳固，湿法+涂覆持续发力.pdf

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2022/07/28
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信达证券

星源材质（300568）研究报告：干法地位稳固，湿法+涂覆持续发力。全球隔膜行业领先企业，扩产计划进展顺利。公司始于2003年，专业从事锂离子电池隔膜行业，产品布局全面，覆盖干法、湿法和涂覆隔膜。公司是最早打破国外干法隔膜垄断的企业，拥有独自设计干法产线能力，干法隔膜产能扩张简单；湿法隔膜方面，公司新一代隔膜生产线已经投产，湿法隔膜单线生产效率提升50%，将进一步提升公司竞争力。此外，公司扩产计划进展顺利，湿法隔膜及涂覆加工产能将逐步落地，未来盈利状态有望提升。湿法出货量增加，隔膜涂覆比例提升，海外市场拓展顺利。公司持续投资湿法和涂覆生产线，在湿法领域厚积薄发，2015年开始对客户批量提供湿法...

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星源材质（300568）研究报告：干法龙头扩产提速，湿法隔膜持续放量.pdf

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2022/06/28
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东方证券

星源材质（300568）研究报告：干法龙头扩产提速，湿法隔膜持续放量。干法隔膜稳居头部，技术优势明显。公司依靠干法隔膜起家，2021年干法隔膜销量为4亿平米，市场份额超20%，连续多年稳居TOP2。干法隔膜技术研究起步较早，优势明显，自主研发干法单拉技术，是最早打破国外技术垄断的企业。公司干法设备独立设计自主研发，2020年率先将12到14um的干法产品批量用于EV领域并已完成10um突破，在保障电池安全性的同时，不断实现厚度突破。全球储能市场迎来快速发展，储能领域有望拉动干法隔膜需求，公司未来有望充分受益。行业头部趋势加强，供需紧平衡延续。由于隔膜行业进入壁垒较高，头部集中度逐渐加强，公司作...

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星源材质（300568）研究报告：量利齐升的隔膜领域弹性标的.pdf

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2022/05/09
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民生证券

星源材质（300568）研究报告：量利齐升的隔膜领域弹性标的。行业设备壁垒高，赛道门票难求。隔膜设备制造精密，目前设备制造商仅有日本制钢所、德国布鲁克纳、日本东芝以及法国伊索普四家，且订单都已被主要隔膜厂商锁定，新“玩家”难以进入赛道。行业市场行情持续向好，供需紧平衡态势延续。我们预计2025年全球隔膜需求量高达404.1亿平，年复合增长率达42.2%；供应方面扩产难度较大，受上游隔膜生产设备产能限制与设备调试长周期，根据测算，供需比21-22年维持114%，供需紧平衡态势延续。干法、湿法、涂覆全面布局，产能逐步落地公司三大生产基地扩产进度顺利，产能逐步落地。根据预测，...

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星源材质（300568）研究报告：剑指湿法市场，干法龙头再出发.pdf

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2021/11/24
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申万宏源研究

干法隔膜龙头，湿法隔膜后起之秀。1）地位：公司是锂电隔膜龙头企业，是我国首家打破国外垄断的隔膜企业，产品覆盖干法、湿法、涂覆隔膜。2020年干法隔膜国内市占率约45%，居全国首位，湿法隔膜国内市占率约20%。2）产能：预计2021年公司共拥有15亿平基膜产能，其中6亿平为干法基膜，9亿平为湿法基膜。3）客户：宁德时代、比亚迪、国轩高科、LG、三星等国内外知名的锂离子电池厂商，2021年上半年海外营收占比为23.1%。4）业绩：2021年前三季度公司营业收入为13.1亿元（+115.2%），归母净利润为2.1亿元（+107.0%）。

标签：星源材质电池锂电池湿法

星源材质专题报告：海外客户放量在即，公司业绩拐点将至.pdf

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2021/09/01
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浙商证券

星源材质专题报告：海外客户放量在即，公司业绩拐点将至。在当前“碳中和”发展的大背景下，新能源汽车和新能源发电作为低碳发展的主力军对动力/储能电池需求得到了空前的提振，我们预计21-23年全球锂电池需求将达562/795/1104GWh，对应隔膜需求量94/132/184亿平米。公司是锂电池隔膜领域的龙头之一，从干法隔膜切入，近年来湿法隔膜业务拓展顺利，接连打入海内外头部客户供应链，同时也大举投资扩建湿法+涂覆超级工厂，预计21年隔膜基膜产能达15.4亿平（权益产能），出货12亿平，公司远期规划到2025年将拥有60亿平米隔膜基膜产能。由于海外电池厂普遍对隔膜要求极高同时愿意支付高价换取高品质产...

标签：锂电池锂电池隔膜星源材质

星源材质专题研究报告：探寻星源盈利与成长的确定性.pdf

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2021/08/14
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国信证券

公司是国内领先的锂电隔膜企业，2010年干法产线投产，14年湿法产线投产，16年上市，20年国内市占率第二达17.7%，其中干法隔膜国内市占率维持第一。公司下游客户覆盖宁德、比亚迪、三星、LG、SKI等主流电池厂，17-20年公司盈利受隔膜大幅降价和干法向湿法隔膜转变影响，伴随行业落后产能出清、公司新产线投产、涂覆占比和出口占比提升，公司有望迎来量利齐升高速成长。

标签：锂电材料锂电隔膜星源材质

星源材质专题研究报告：蛰伏已过，湿法隔膜柳暗花明.pdf

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2021/07/02
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德邦证券

星源材质:昔日隔膜龙头王者归来。公司成立于2003年，分别于2006年和2007年突破掌援了湿法和千法隔膜的制备关键技术;2013年，公司戒功开拓国际市场开始向LG批量供货;2014年公司首条湿法隔膜产线开始投产;2016年上市后公司产能扩张进一步提速，日前公司已形成深圳、合肥、常州三大生产基地。但受新能源车补貼遏坡和公司常州基地产能释放较慢影响，公司1720年利润墳速相对缓慢，但20年下半年开始，随着常州产能释放，公司业绩呈现李度环比持续改善

标签：锂电池锂电隔膜星源材质隔膜湿法

星源材质深度研究报告：产能扩张加快，业绩拐点已至.pdf

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2021/06/04
824
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华创证券

星源材质公司深耕锂电隔膜行业，起家于干法，成长于湿法。公司是国内锂电隔膜行业领先者，是国内首家同时具备干法、湿法、涂覆膜制备技术的企业。公司成立于2003年，2006年突破干法技术垄断，2012年已经成长为国内干法隔膜市场龙头企业，随后不断扩张湿法隔膜产能，切入CATL、LG、比亚迪等龙头锂电企业供应链，目前拥有6亿平干法+9亿平湿法+11亿涂覆产能，2020年干法、湿法市占率分别为19%/24%。

标签：锂电隔膜锂电池新能源星源材质

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