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恒玄科技（688608）研究报告：TWS耳机品牌大潮开启，音频SOC龙头弹性大.pdf
- 3积分
- 2021/12/21
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- 上海证券
产业降本推动TWS品牌化加速，安卓品牌配售率有望持续提升。根据测算，苹果Airpods（含原厂及高仿）对应iPhone的配售率已高达80%，其中原厂配售率接近50%，市场认为50%也是安卓品牌TWS耳机配售率的天花板。我们认为，随着TWS国产化率提升，安卓品牌TWS快速降本，今年以来新品价格已进入传统白牌价格区间，白牌价格优势显著削弱，安卓品牌配售率有望持续获得提升。我们测算，未来安卓品牌TWS的配售率有望从20年的12.8%快速提升到23年的33.7%左右，长期来看有望到达80%，成长空间较大。
标签： 恒玄科技 TWS TWS耳机 音频SOC -
佳禾智能研究报告：TWS耳机~ODM龙头，布局新品铸造平台化服务.pdf
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- 2021/11/17
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- 中泰证券
安卓TWS-ODM龙头，业绩触底回升开启成长。佳禾智能主要覆盖安卓TWS品牌耳机等，客户包括Harman、华为、Skullcandy、Anker、荣耀等品牌大客户，过去几年公司业绩、毛利率呈现一定的年度波动性，复盘主要受海外疫情哈曼出货、汇率等，公司深耕TWS耳机ODM数年，在董事长带领下以及华为合作管理提升下，公司执行“大客户大订单”计划将带来营收规模化和盈利能力稳定性，根据公告，最新2021年Q3公司营收8.22亿，同比下降11%，主要受海运及部分机型芯片供应不及时等短暂影响，具体看扣非归母净利润0.38元，同比增加124%，触底回升。
标签： 佳禾智能 TWS耳机 TWS -
恒玄科技专题报告：智能音频SoC龙头，积极布局AIoT赛道.pdf
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- 2021/09/09
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- 中国银河证券
恒玄科技专题报告：智能音频SoC龙头，积极布局AIoT赛道。公司是全球智能音频SoC设计龙头，技术实力雄厚，深度绑定下游大客户。公司是较早从事智能耳机SoC主控芯片的厂商，主要产品包括智能蓝牙音频芯片、普通蓝牙音频芯片和Type-C音频芯片等，产品被多家安卓手机厂商、专业音频厂商及互联网大厂等品牌客户采用。公司产品采用单芯片集成方案，具备超低功耗射频技术、混合主动降噪技术、嵌入式语音AI技术等核心技术，保证SoC芯片在超低功耗的同时，实现主动降噪、双耳同步音频传输和嵌入式语音AI技术，性能达到业内领先水平，深度绑定下游大客户。
标签： 智能音频SoC TWS耳机 AIoT 恒玄科技 -
电子行业中期策略：半导体最风采，ARVR迎加速拐点.pdf
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- 2021/06/21
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- 海通证券
一、半导体:产业高景气+进口替代双轮驱动1、借力资本市场，国内半导体产业快速发展2、市场、资本、需求齐加码，关注重点赛道芯片设计国产化3、下游处扩产长景气周期，国产半导体材料和设备企业迎黄金发展期4、投资建议及重点公司二、消费电子:关注终端创新，2021年AV/VR产业有望迎来加速拐点1、5G手机价格带下探千元、快速渗透，射频、光学赛道最亮的星2、TWS耳机步入成熟发展期、关注产业链国产化新势力3、5G覆盖+10GPON助推AR/VR推广，FB/苹果牵引产业链加速成熟4、投资建议及重点公司
标签： 半导体 TWS耳机 VRAR
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