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中国山西老陈醋行业市场调研报告.pdf
- 29元
- 2024/04/08
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- 卓越策略
中国山西老陈醋行业市场调研报告
标签: 老陈醋 醋 -
恒顺醋业分析报告:改革焕新,醋业龙头待腾飞.pdf
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- 2023/08/23
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- 浙商证券
恒顺醋业分析报告:改革焕新,醋业龙头待腾飞。公司是食醋行业龙头,聚焦“醋、酒、酱”三大引擎,传统+现代渠道齐发力把握餐饮端机遇,管理层大力改革激发潜能,醋业龙头待腾飞。调味品低集中度刚需赛道,正逢消费升级+餐饮普及时代红利食醋、料酒行业仍处成长期,集中度提升空间大。当前年我国食醋行业CR5为23%,低于日本八十年代水平(CR5为30%);料酒行业增长迅速,21年市场规模为147亿元,18-21年CAGR达10.6%,22年CR5仅18.3%,食醋、料酒行业集中度有望持续提升;公司增长看点:聚焦“醋、酒、酱”三大引擎,传统+现代渠道齐发力把握餐饮端...
标签: 恒顺醋业 醋 -
恒顺醋业(600305)研究报告:百年恒顺,多举措改革值得期待.pdf
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- 2023/06/01
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- 海通证券
恒顺醋业(600305)研究报告:百年恒顺,多举措改革值得期待。食醋行业空间较大,公司市占率有望持续提升。我们认为相较于其他传统调味品,食醋的营养价值较高,行业渗透率虽已较高,但产品多样化、高端化上还有较大延伸空间,行业规模有望持续增长。行业格局上,因为各区域食醋口味及生产工艺差异明显,形成味觉壁垒,行业高度分散,全国性龙头品牌尚未形成。其中以镇江香醋、山西陈醋、四川保宁醋、福建永春老醋为代表“四大名醋”成为区域性知名品类。我们认为恒顺作为行业龙头,产品、渠道、品牌等综合优势明显,市占率有望持续提升。调味品业务占比持续提升,做深醋、做高酒、做宽酱。公司是镇江香醋的代表,...
标签: 恒顺醋业 醋 -
恒顺醋业(600305)研究报告:百年醋企焕新生,多方改革静待验证.pdf
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- 2022/06/30
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- 华鑫证券
恒顺醋业(600305)研究报告:百年醋企焕新生,多方改革静待验证。百年龙头醋企,业绩稳健增长恒顺醋业坐落于镇江,于2001年上市。营收从2012年11.5亿元增至2021年18.9亿元,8年CAGR为6.5%,归母净利润从2012年-0.4亿元增长至2021年1.2亿元。食醋、料酒景气度较高,集中度有望继续提升我国调味品百强企业食醋销售收入从2012年35亿元增至2019年65亿元,7年CAGR为9%,我们预计2020年食醋行业市场规模达180亿元,2025年达290亿元。食醋行业CR5约19%,恒顺市占率7%。料酒行业销售收入从2014年63亿元增至2019年130亿元,5年CAGR为16...
标签: 恒顺醋业 醋 -
调味品行业研究:2022年调味品有望戴维斯双击.pdf
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- 2021/11/02
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- 广发证券
15-17年调味品复盘:16/17年板块股价涨幅-18%/+28%。16年戴维斯双杀:调味品板块回调18.26%,龙头海天股价/业绩/估值涨幅分别为-17.07%/+13.29%/-26.80%。(1)需求弱:14Q4-16Q2发电量同比增速在0%左右震荡,16年餐饮/底层消费力增速持续放缓。(2)企业去库存,收入明显低于预期。(3)企业加大费用投放力度,盈利能力低于预期。(4)16年业绩低于预期,导致当时的市场对公司16-18年盈利预期持续下调,海天PE估值从15年底38倍回调至16年底28倍。17年戴维斯双击:调味品板块涨幅28.01%,龙头海天股价/业绩/估值涨幅+83.18%/+24....
标签: 戴维斯双击 调味品 酱油 醋 复合调味品 -
食醋行业深度研究:调味品产业的下一个桃花源.pdf
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- 2019/08/18
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从当前调味品行业增速来看,增速逐步放缓,品类发展也逐渐完善成熟。根据欧瑞数据,2018年酱油和醋占中国居民调味品消费量的比重分别为60%和20%,醋成为仅次于酱油的第二大品类
标签: 醋 食品 调味品
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