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豪能股份研究报告：同步器行业龙头，打造差速器、航空航天新成长曲线.pdf
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- 2024/03/08
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- 上海证券
豪能股份研究报告：同步器行业龙头，打造差速器、航空航天新成长曲线。深耕多年的国内传动系统龙头企业。成都豪能科技股份有限公司成立于2006年，2017年在上交所上市。公司业务覆盖汽车、轨道交通和航空航天领域，主要产品为同步器系列产品、差速器系列产品、航空航天零部件等等。同步器业务营收稳健增长。同步器是公司的第一大业务，竞争优势明显，行业进入壁垒高，呈现集中化高端化。随着DCT和重卡AMT齐发力，未来几年公司的同步器业务有望实现稳定增长。公司重点拓展差速器业务。差速器市场规模大，采购模式转变为整车厂直接采购总成产品，同时新能源汽车对差速器总成提出更高要求。公司重点布局差速器业务，具备三大竞争优势：...
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豪能股份（603809）研究报告：国内领先的同步器龙头，迎汽车电动化+航空航天器国产化新机遇.pdf
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- 2023/07/11
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- 信达证券
豪能股份（603809）研究报告：国内领先的同步器龙头，迎汽车电动化+航空航天器国产化新机遇。深耕行业数十载的汽车同步器龙头。成都豪能科技股份有限公司深耕汽车行业数十载，是国家专精特新小巨人，公司传统业务为同步器组件（结合齿、齿毂、齿套、齿环等）及总成，涵盖乘用车和商用车主流客户。2017年上市后公司积极培育新业务，通过内涵发展与外延并购的方式，产品逐步拓展至离合器、差速器、电机轴、轨道交通、航空航天等领域。同步器与差速器市场规模合计超百亿，第三方制造+国产替代趋势明朗。1）同步器：同步器是变速箱的重要组成部分，有提高汽车换挡效率的作用，主要配套机械式自动变速器（AMT）、双离合自动变速器(D...
标签： 豪能股份 汽车 汽车电动化 航空航天 -
豪能股份（603809）研究报告：汽车&航空航天双轮驱动，差速器上量迎来增长拐点.pdf
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- 2023/05/30
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- 中泰证券
豪能股份（603809）研究报告：汽车&航空航天双轮驱动，差速器上量迎来增长拐点。公司概况：汽车传动系统&航空航天双主业驱动：1）汽车传动：收入约90%，包括同步器和差速器，后续拓展电机轴、主减齿。2）航空航天：结构件及航天特种阀门管路。股权结构稳定，实控人合计持股28.49%。前期同步器发展稳定，当前切入航空航天以及布局差速器、电机轴贡献增量。整体认知：产业布局完整，团队信任感强：1）产业布局完整：公司具备从原材料熔炉铸造、制坯、机加、热处理到在线检测全过程工艺能力，以及刀具、模具自制能力，有利于缩短交货周期，降低采购成本，提高盈利能力；2）团队信任感强：核心团队均在公司工作...
标签： 豪能股份 汽车 -
豪能股份（603809）研究报告：同步器领先供应商，新业务打开成长空间.pdf
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- 2022/07/23
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- 西南证券
豪能股份（603809）研究报告：同步器领先供应商，新业务打开成长空间。同步器主业稳健增长。公司同步器产品量升价稳，2014-2020年销量从4851.8万件增至6965.5万件，CAGR6.2%，单价自2017年以来稳定在15元/件左右，推动收入稳健增长。近两年，公司大力发展AMT重卡业务并斩获采埃孚等大客户订单，重卡AMT单车价值约1000元，国内AMT重卡渗透率仅为3%，较欧美国家80%的渗透率仍有较大提升空间，公司AMT重卡业务有望跟随行业渗透率快速提升而放量，从而助力公司同步器业务稳健增长。差速器打造汽零业务新增长点。公司积极开拓差速器业务，拥有大众、吉利、长城、采埃孚等客户，公司投...
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