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珠江啤酒研究报告：南起珠江，深耕华南.pdf
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- 2024/04/01
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- 申万宏源研究
珠江啤酒研究报告：南起珠江，深耕华南。南起珠江，深耕华南。珠江啤酒成立于1985年，凭借啤酒品质与地方文化认同，在华南市场具备强竞争力。公司由国资委+啤酒巨头百威英博长期稳定控股，具备国际经验和本土化优势，经历起步-扩张-调整-转型升级四个发展阶段。去年来伴随消费场景恢复，高端策略+产品提价支撑下，珠江啤酒实现收入增长，经营效率逐步改善，盈利受原料成本端挤压。23年公司实现营业收入53.78亿，同增9%，销量140.28万吨，同增4.8%，归母净利润6.25亿，同增4.22%。区域性啤酒企业高端化：次高端单品全国化为主要驱动力。我国啤酒行业正处于量减价增的变动期，酒企具备两种价格实现路径，一是...
标签： 珠江啤酒 啤酒 -
珠江啤酒（002461）分析报告：江上明珠，高端升级.pdf
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- 2023/06/16
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- 国泰君安证券
珠江啤酒（002461）分析报告：江上明珠，高端升级。受益行业供需改善，珠啤有望体现利润弹性。啤酒行业迎来动销加速、成本压力缓解、产品结构升级三周期共振。此前行业性的原材料成本上涨对公司毛利率、毛销差形成压制，2021-22年公司吨成本涨幅均在10%左右，随着23年成本端压力逐步趋缓，叠加结构持续升级和降本增效推进，公司盈利有望进一步展现向上弹性。核心市场动销复苏，未来仍有开拓空间。公司是广东啤酒龙头，市占率30%+，广东市场旺季来临较早、持续时间较长，动销进一步复苏值得期待。广东是国内啤酒消费量第二大市场、居民消费水平较高，公司在省内流通渠道占据相对优势，但现饮渠道仍有较大开拓潜力，随着大单...
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珠江啤酒（002461）研究报告：广东地区啤酒龙头，望持续拉动升级&全国化.pdf
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- 2022/10/20
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- 中信证券
珠江啤酒（002461）研究报告：广东地区啤酒龙头，望持续拉动升级&全国化。珠江啤酒是广东啤酒龙头之一，2021年实现收入/净利润45.4/6.1亿元，2018-2021年CAGR分别4.0%/18.6%，利润改善趋势清晰。我们认为公司在发展中始终保持对于产品更高品质的追求，逐步形成了纯生为主的“3+N”产品矩阵，满足消费者需求。同时，公司也保持其品牌背后的华南特色，主打广东特色的音乐文化、体育等活动。展望未来，公司会持续沿着产品结构升级的方向推动利润率提升，同时公司也会持续的寻求渠道拓展和更全国化的布局。广东啤酒龙头，规模超百万千升。公司为广东地区领先的啤酒龙...
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珠江啤酒专题研究：纯生升级、餐饮发力，华南明珠聚力高端化.pdf
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- 2021/08/12
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- 兴业证券
珠江啤酒专题研究：纯生升级、餐饮发力，华南明珠聚力高端化。啤酒行业已步入高端加速期，广东市场体量大、经济水平高，珠啤区域地位仍将稳中有升。1）中国啤酒行业经历快速扩张期、第一轮并购整合期、第二轮并购整合期、阶段调整期，当前已进入高端加速期。2）预计十四五期间啤酒行业利润将实现翻倍，吨酒价将从3000元/吨提升至4000元/吨。3）广东省啤酒市场体量大、经济水平高，高端化发展具有广阔空间。复盘广东市场竞争格局来看，先后经历了区域啤酒百花齐放、全国龙头争相布局、全国龙头并购整合、多强并立聚力高端四个阶段，珠啤当前市占率在33%，未来继续强化流通优势、发力餐饮短板，预计区域地位仍将稳中有升。
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珠江啤酒深度解析：深耕广东厚积薄发，珠江啤酒闪耀华南.pdf
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- 2021/08/11
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- 西南证券
珠江啤酒深度解析：深耕广东厚积薄发，珠江啤酒闪耀华南。1、经历自2017开始酒企对于高端化转型的前期培育，行业步入结构升级红利期，预计未来三年行业内中高端啤酒合计占比将超越60%。2、公司作为广东省内啤酒龙头，市占率长期稳定在33%以上，已成为广东省文化名片。3、产品结构优异，中高端啤酒收入占比连续两年超90%；产品升级顺利，新品黑金纯生2020年销量实现爆发，同比大幅提升177%，公司业绩有望持续高增。
标签： 啤酒 饮料 珠江啤酒 -
珠江啤酒专题报告：华南明珠，高端提升.pdf
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- 2021/07/20
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- 德邦证券
珠江啤酒是我国第一瓶纯生啤酒的产商，是当之无愧的“纯生鼻祖”，并在全国范围内享有“北有燕京，南有珠江”的美誉。广东省是我国的啤酒消费大省，珠江啤酒2020年在广东省的市占率高达33%，并在省内实施深度分销加强渠道掌控力。2018~2020年，珠江啤酒扣非归母净利润1.32/3.61/5.23亿元，CAGR高达148%，主要受益产品结构升级。2020年高端精酿销量同增34%，高档产品销量占比同比提升3pcts。
标签： 珠江啤酒 啤酒 -
珠江啤酒深度分销运营规划.pptx
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- 2023/07/06
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- 其他
一、文档介绍珠江啤酒深度分销运营规划.pptx，本pptx文档包含了关于啤酒、运营规划、珠江啤酒的详细内容。二、文档内容概述本文档主要包括以下内容，具体如下：1.啤酒2.运营规划3.珠江啤酒三、文档下载及使用珠江啤酒深度分销运营规划提供pptx版本下载，可以下载至本地阅读使用。
标签： 啤酒 运营规划 珠江啤酒
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