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喜悦智行（301198）研究报告：可循环包装材料龙头，自上而下实现客户开拓.pdf
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- 2023/03/13
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- 信达证券
喜悦智行（301198）研究报告：可循环包装材料龙头，自上而下实现客户开拓。与市场不同的观点：市场担忧公司是普通的塑料制品公司，壁垒较低，竞争格局随时恶化。我们认为：1）从公司发展历程看，数次对新行业的开拓均采用“自上而下”攻克行业头部客户的打法，该打法具有较强的示范效应，且各行业龙头对公司的认可已足够体现壁垒；2）公司租赁模式迎来大发展，在租赁模式下深入客户供应链管理，解决客户两大痛点，同时增强客户粘性，竞争壁垒进一步提高；3）公司已有十年服务汽车行业经验，累积大量汽车零部件数据，海量数据自成壁垒，对客户需求的反应速度较快。国内领先定制化可循环包装材料服务商，业绩持续...
标签： 喜悦智行 包装材料 包装 -
喜悦智行（301198）研究报告：循环包装龙头，优质客户树立标杆效应.pdf
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- 2023/01/16
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- 浙商证券
喜悦智行（301198）研究报告：循环包装龙头，优质客户树立标杆效应。公司专注可循环塑料包装整体解决方案，深耕行业近20年，21年实现营业收入3.63亿元，17-21年CAGR9.55%，实现归母净利0.61亿元，17-21年CAGR13.33%，上市前控制租赁业务发展部分拖累增长。公司以服务汽车行业起家，近年来积极进行应用领域的横向延伸，将现有模式复制于物流、家电制造、日用品制造等行业领域，同时公司开展租赁及运营服务，即提供后续衍生配送和回收等物流服务，进一步降低客户使用可循环包装门槛。分行业看，21年汽车制造/家电/物流供应链服务收入分别占比82.0%/5.5%/10.8%，销售与租赁服务...
标签： 喜悦智行 包装 -
喜悦智行（301198）研究报告：可循环塑料包装龙头，运包一体化模式开拓蓝海市场.pdf
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- 2022/04/28
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- 国海证券
喜悦智行（301198）研究报告：可循环塑料包装龙头，运包一体化模式开拓蓝海市场。喜悦智行：立足汽车拓展家电及日用品领域的定制化可循环塑料包装解决方案供应商。喜悦智行为客户提供定制化可循环塑料包装及租赁运营服务。公司自成立以来，一直专注于可循环塑料包装领域，目前提供的产品包括组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、薄壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元等不同系列。公司作为较早进入汽车行业的定制化可循环塑料包装企业，具有先发优势，通过深度介入下游客户的物流包装环节，实现与下游客户的绑定，奠定在细分市场的主导地位。公司财务状况良好，在包装行业综合毛利率领先，2021年毛利率达36.69%。2017~...
标签： 喜悦智行 塑料 塑料包装 包装 一体化
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