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南方传媒研究报告：巩固出版发行主业，拓展AI+教育新业态.pdf
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- 2024/04/15
- 83
- 1
- 国投证券
南方传媒研究报告：巩固出版发行主业，拓展AI+教育新业态。地方性出版发行龙头，历久弥新稳中有进。公司背靠大股东广版集团、深耕广东省文化产业，已形成横跨传统出版发行与数字出版、智慧教育、课外教育等创新业态的发展格局。借助龙头优势，公司整合优质资产巩固基本盘，投资产业链标的拓展新业态。2022-2023年，公司相继收购广东教育书店、广东岭南社、广东地图社100%股权，整合省内优质出版发行资产；投资设立新荷传媒发力短视频电商，合资成立南传科技切入少儿编程课程领域。固主业根基，出版发行彰显强韧性。公司出版发行业务按照产品可划分为教材教辅与一般图书。教材教辅：量价增长逻辑顺畅，集约化改革与渠道建设并举。...
标签： 南方传媒 AI 传媒 出版 教育 -
南方传媒研究报告：出版发行展新貌，教育业态撰新篇.pdf
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- 2024/03/26
- 77
- 2
- 中泰证券
南方传媒研究报告：出版发行展新貌，教育业态撰新篇。公司概要：广东出版发行代表，打造教育新业态。南方传媒作为广东出版发行龙头，形成了集传统出版发行业务与数字出版、智慧教育、课外教育等创新业务于一体的综合性传媒业务架构，拥有出版、印刷、发行、零售、印刷物资销售、跨媒体经营等出版传媒行业一体化完整产业链。2018-2022年，公司营业收入由56.0亿元增长至90.5亿元，4年CAGR达12.8%。行业分析：图书竞争格局稳定，教育业态商业化可期。图书出版行业竞争格局稳定，量价齐增驱动图书零售额持续向上。其中，教材教辅增长稳健，中短期内受出生人口下滑影响有限，而一般图书各品类在疫后恢复明显。另外，AI等...
标签： 南方传媒 出版发行 出版 传媒 教育 -
南方传媒研究报告：国内领先的出版发行企业，“内容+渠道+数字化+资本”四轮驱动.pdf
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- 2024/01/15
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- 5
- 招商证券
南方传媒研究报告：国内领先的出版发行企业，“内容+渠道+数字化+资本”四轮驱动。南方传媒是广东省国资出版企业领导者。公司于2016年2月15日在上交所挂牌上市，是广东省级文化产业在境内主板上市的第一股。公司主营业务涵盖出版、发行、物资、印刷和报媒五大类业务，其中出版业务、发行业务收入占公司主营业务收入80%以上，是公司营收和利润的基础。近年来，公司不断挺拔主业，出版发行业务营收稳步增长，公司出版发行业务主要包括教材、教辅和一般图书的发行业务。营业收入和归母净利润保持稳定增长。2019至2022年，公司营收和归母净利润均维持稳步上涨趋势，分别达到65.25/68.97/7...
标签： 南方传媒 出版发行 出版 传媒 -
南方传媒（601900）研究报告：主业昂扬向上，积极拥抱AI+教育，看好公司成长预期.pdf
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- 2023/04/28
- 212
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- 华创证券
南方传媒（601900）研究报告：主业昂扬向上，积极拥抱AI+教育，看好公司成长预期。南方传媒：广东省头部出版国企。公司是广东省地方国企，拥有当地中小学教材教辅的出版与发行权。公司主业包括教材教辅/一般图书/报刊等出版、发行、报媒、物资贸易、印刷等。业务类型看，发行占大头（22年营收占比为79.64%），出版其次（占比35.52%）。产品类型看，以中小学教材教辅为主（占比87.82%）。如何理解教材教辅行业？弱周期的稳健型赛道。教材教辅是典型的弱周期稳健型赛道，我们认为稳健本质在于供需双重保障。供给端，教材教辅出版及发行具备较高的区域性行政许可壁垒，保障各公司市场地位及下游客户稳定；需求端主要...
标签： 南方传媒 教育 传媒 AI
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