久祺股份(300994)股票分析报告_久祺股份企业发展现状及前景研究_久祺股份投资价值分析

久祺股份（300994）研究报告：把握电踏车崛起红利，自主品牌&跨境电商布局领先.pdf

4积分
2023/04/10
281
5
国盛证券

久祺股份（300994）研究报告：把握电踏车崛起红利，自主品牌&跨境电商布局领先。深耕自行车产业20余年，发力自主品牌再起航。公司成立于2000年，主要从事自行车整车及其零部件，是国内主要的自行车产品出口商之一，产品远销全球五大洲80多个国家和地区。2017-2021年公司收入从17.56亿元增长至37.10亿元，CAGR为20.6%，归母净利润从0.33亿元增长至2.05亿元，CAGR达58.5%，盈利能力持续增强主要系公司近年来大力发展OBM业务，2017-2020年OBM收入占比从9.2%提升至15.6%，带动公司销售毛利率从10.9%增长至20.2%。2022Q1-Q3公司收入...

标签：久祺股份电踏车

自行车行业-久祺股份（300994）研究报告：迎电踏车景气东风，自主品牌国际化可期.pdf

4积分
2022/04/07
422
9
海通证券

自行车行业-久祺股份（300994）研究报告：迎电踏车景气东风，自主品牌国际化可期。从外销到制造，从国内销售到品牌输出，从产品到运动生态的自行车全品类产品供应商。公司深耕欧美自行车出口市场，20年在整车出口市占率达4.6%，切入全球电踏车景气赛道，多渠道多平台多领域销售。21年前三季度实现营收25.9亿，同增86%；归母净利润1.5亿，同增54%；归母净利率5.7%，近年来提升显著。研发设计为核心，供应链整合能力优异。我国是全球自行车出口第一大国，出口额占到全球五成份额。由于境外客户采购具有产品种类型号多且分散、单类产品采购量较小且频繁的特点，公司立足国内制造产业链，主要通过外包完成生产环节，...

标签：自行车久祺股份

久祺股份（300994）研究报告：电踏车市场东风渐起，二轮车出海龙头扬帆起航.pdf

3积分
2021/12/21
407
0
招商证券

久祺股份：二轮车出海龙头，全球客户优质，产品矩阵完善。公司主要从事自行车整车及其零部件和相关衍生产品的设计、研发、生产和销售。经过二十年的发展，公司成为国内主要的自行车产品出口商之一，产品远销全球五大洲80多个国家和地区。2020年公司实现营业收入22.86亿元（+27.30%），实现归母净利润1.57亿元（+53.70%），21年前三季度实现收入25.93亿元（+86.41%），实现归母净利润1.47亿元（+54.35%）。

标签：电踏车二轮车自行车久祺股份

久祺股份研究报告：自行车ODM龙头，电踏车&跨境电商驱动成长.pdf

3积分
2021/11/17
861
6
浙商证券

久祺股份深耕自行车行业，销售渠道遍布全球。公司成立于2000年，于2021年8月在深交所上市，主营自行车整车及其零部件和相关衍生产品的设计、研发、生产和销售。公司以外销业务为主（20年占比约97.8%），为全球客户“一站式”提供全尺寸、多系列的自行车及相关产品，目前累积SKU超三万个，产品远销全球五大洲80多个主要国家和地区，目前已成为国内主要的自行车产品出口商之一。2017-2020年，公司营收从17.56亿元增至22.86亿元，CAGR为9.19%；归母净利润从0.33亿元增至1.57亿元，CAGR为68.88%。疫情推动自行车产业龙头集中、电踏车渗透传统自行车趋势显著，公司近年电踏车及自...

标签：跨境电商久祺股份自行车电踏车

久祺股份专题报告：走向世界的自行车、电踏车出海旗舰.pdf

3积分
2021/11/11
537
7
华泰证券

公司是国内较为稀缺的研发设计能力强、销售渠道广泛、产业链整合能力强的中高端自行车/助力电动自行车（电踏车）出口企业。我们认为，海外自有品牌拓展和欧美自行车电动化红利是公司未来成长的两大核心驱动：1）公司把握海外自行车线上渠道崛起机遇打响自主品牌，商业模式变革（从ODM到OBM、从线下到线上）将推动公司占领微笑曲线双顶端，盈利能力有望发生本质飞跃；2）推进电踏车布局有望优化产品结构，在加深壁垒的同时扩大单位产值，打开收入、利润成长天花板。预计21~23年归母净利润2.1、3.0、4.8亿元，EPS1.07、1.56、2.48元，PE41x、28x、18x。可比公司2022年平均PE为37倍（Wi...

标签：自行车电踏车电动自行车久祺股份

久祺股份专题报告：自行车迎行业红利，自主品牌谋长期发展.pdf

3积分
2021/11/08
351
3
广发证券

久祺是自行车主要出口商，收入端历史平稳、疫情后高增，21Q1-3同增86%；利润端18年后同增50%以上，系跨境电商等新业务拉高盈利，21Q1-3同增54%。产品端包括童车、成人车、电踏车等整车与配件；渠道端基本为出口，ODM为主，OBM为辅（收入占16%）。

标签：自行车电踏车久祺股份

久祺股份专题报告：领军ODM模式，线上渠道、自有品牌可期.pdf

3积分
2021/11/08
301
1
中信证券

久祺股份是国内深耕欧美自行车出口市场的头部企业。公司以ODM模式为主，拥有完整产品图谱。公司电商业务增势迅猛，渠道建设积极，2020年线上渠道毛利率达75.68%，显著高于同期线下并拉动整体毛利率迅速提升。公司正逐步提升OBM业务占比，旗下童车Joystar品牌构建效果显著。目前全球电踏车市场发展强势，需求端持续景气，公司有望快速上量、形成规模效应。公司整体毛利率、净利率增速较快，2020年分别同比增长16.29%、20.74%。考虑到公司优势不断巩固、产业链地位提升和行业需求端持续景气，给予2022年30倍PE估值，对应目标价46元，首次覆盖，给予“买入”评级。

标签：电商自行车电踏车久祺股份自有品牌

久祺股份专题报告：自行车ODM制造龙头，发力“电动自行车+跨境电商+自有品牌”.pdf

4积分
2021/10/14
544
20
国信证券

自行车品牌主要在欧美等发达国家及地区，而自行车制造主要在中国等发展中国家。中国已经成为了全球自行车制造和出口的第一大国，每年中国自行车的产量占到全球的近7成，出口额占到全球出口的近5成。每年全世界自行车需求规模保持在1亿辆左右的水平，欧洲、美国、中国是自行车的主要消费市场。随着现代人收入水平的提高和对健康生活的追求，且受益于疫情催化，近两年助力电动自行车在欧美销售增长尤为亮眼，现阶段，欧洲已经成为全球最大的助力电动车市场，2020年销量超过500万辆，根据官方预测，2020年至2025年欧洲助力电动车销量年复合增速有望维持在20%以上。

标签：自行车跨境电商久祺股份自有品牌

久祺股份专题报告：自行车制造分销龙头，自主品牌迎发展机遇.pdf

3积分
2021/09/14
308
2
东兴证券

久祺股份专题报告：自行车制造分销龙头，自主品牌迎发展机遇。中国是最大自行车出口国，产业链配套齐全。全球自行车年产量接近1.5亿辆，总产超200亿美元；其中出口总额约89亿美元，中国大陆和中国台湾合计占比47.7%。中国是最大的自行车出口国家，生产量的80%用于出口。从产业链结构看，我国自行车生产制造参与者众多，产业配套齐全，具备规模优势。户外出行新方向，也给中国制造创造了机遇，具体表现为山地自行车、助力电动自行车为代表的中高端车型占比持续增加，因此具备研发设计能力和有渠道优势的企业将更可能占据欧美主要市场。

标签：久祺股份

久祺股份公司深度报告：ODM业务根基牢固，自主品牌锋芒初现.pdf

4积分
2021/08/30
617
5
信达证券

自行车行业深耕超20年，ODM业务市占率有望稳步提升。公司于2000年成立，主营自行车整车及零部件和相关衍生产品的研发、设计、生产及销售，目前已发展成为国内主要自行车出口企业之一，公司产品定位高端，销至以欧美地区为主的全球80多个国家和地区，出口市场份额4.61%。公司经营模式以ODM模式为主，OBM模式为辅，少量OEM模式。2017-2019年公司收入较稳定，受益助力电动车和跨境电商业务增长较快，2020年公司营业收入22.86亿元，同比增长27.3%。近年来公司产品结构持续优化，盈利能力稳步提升，净利增长快于营收。公司在国内基本没有同业务类型的竞争对手，出口竞争格局来看国内自行车领先品牌捷...

标签：自行车电动车久祺股份

"久祺股份" 相关的文档