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国内长视频行业研究：降本增效为主旋律，内容是核心竞争力.pdf
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- 2023/02/09
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- 中信建投证券
国内长视频行业研究：降本增效为主旋律，内容是核心竞争力。2022年是长视频行业具有重大意义的一年，在具有挑战的外部环境下，降本增效成为长视频行业的共同主题，行业重点从抢占市场份额转向提升运营效率。爱奇艺、腾讯视频均实现了首次盈利，优酷也连续6个季度实现亏损收窄。头部平台或盈利或减亏意味着，经过一段时间策略调整，中国长视频行业正在进入更加健康和理性的发展新周期。2022年以来，在具有挑战的外部环境下，降本增效成为长视频行业的共同主题，行业重点从抢占市场份额转向提升运营效率，实现盈利。这一转向我们认为有以下原因：1）从行业格局看，竞争趋稳。赛道间：各个数字媒体类型用户格局维持稳定，时长和流量亦逐渐...
标签： 长视频 核心竞争力 竞争力 -
长视频行业深度研究：内容布局、平台调性与差异化、ARPU提升.pdf
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- 2022/08/24
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- 广发证券
长视频行业深度研究：内容布局、平台调性与差异化、ARPU提升。从行业竞争来看，在审核趋严和流量企稳的背景下，长视频逐渐进入良性阶段，以ROI为导向制作精品内容，通过优质内容获取会员青睐，联合提高会员价格获取收入的可持续稳健增长。从成本的角度来看，各平台都为了改变财务现状降本增效，控制不必要的开支，并一定程度上砍掉ROI小于1的项目投入，爱奇艺在22Q1也实现了单季度盈利。上游制作机构加速整合，由版权剧制作转型为平台制作定制剧、分账剧，也一定程度体现了流媒体平台对上游溢价力的提升，进而有效控制内容成本。四家平台的内容制作架构和内容趋势比较分析，爱奇艺和芒果TV均构建了更为独立的内容制作体系。其中...
标签： 长视频 ARPU 视频 -
长视频行业专题研究：论平台壁垒、外部冲击及规模效应.pdf
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- 2022/07/11
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- 国盛证券
长视频行业专题研究：论平台壁垒、外部冲击及规模效应。复盘中外流媒体行业发展：国内行业运营重点从追求用户规模到注重盈利整体竞争趋缓；美国Disney+入局后行业竞争愈发激烈。Disney+2019年上线后市场份额持续提升，其竞争策略包括：1）独特的IP优势；2）持续高质量的内容输出；3）低价竞争。但我们认为Netflix核心竞争力在于其多样化内容输出能力及平台品牌力（体现在沉淀的IP及较高用户粘性），即使短期份额被挤压，长期看仍保持较强的竞争力。国内市场运营重点已从追求用户规模转向确定性盈利，各平台“降本增效”已有成效，22Q1爱奇艺首次实现盈利，实现净利润1.69亿元。...
标签： 视频 长视频 -
视频产业深度报告：长视频市场竞争缓和，中视频社区价值凸显.pdf
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- 2022/04/08
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- 中银证券
视频产业深度报告：长视频市场竞争缓和，中视频社区价值凸显。中国视频产业进入效率竞争时代。随着互联网技术的发展，视频内容的生产难度和传播成本降低，由此带来了UGC/PUGC模式的发展和传播速度的加快，推进了视频内容供给的繁荣。随着选择面的拓宽，用户注意力变得稀缺，视频内容因此从中心化、大众化向垂直化、圈层化发展。目前视频产业已逐渐进入中场竞争格局：用户数量增长逐步见顶，头部公司间的竞争将转向更高维度的效率竞争，包括内容生产、运营体系、变现模式等，继续推动技术的进步和媒体形式的演化。长视频行业内容为王，竞争趋向缓和。长视频平台网络效应弱，内容质量决定核心竞争力。长视频竞争格局目前较稳定，爱奇艺、腾...
标签： 视频 视频社区 -
在线长视频行业研究报告：多项变革推进，盈利拐点可期.pdf
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- 2021/03/04
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- 财通证券
重塑付费会员定价体系。当前在线视频用户付费率约20%，整体偏低背后的原因是平台仍为免费用户提供海量的可观看内容，而未来全面付费化将是大势所趋；客单价方面，目前主流视频在线会员年费定价约为200元，对标海外流媒体平台（按购买力平价折算），仍存在较大的提价空间；另外，一些针对高端付费用户的阶梯型、个性化定价，如PVOD（高端付费点播）等，也将充实整体会员收入。总体上我们测算用户付费收入五年后将有超过100%的增长。补足内容环节短板。当前内容端版权成本高企导致在线视频平台短期无法盈利，其背后原因在于平台对用户流量的迫切需求，及面对内容制作方缺乏议价能力。为解决这一困境，各大平台均提升自制能力，通过高...
标签： 娱乐 长视频 视频
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