社会服务市场行情与分板块数据跟踪

618期间国补集中使用，7月社零增速持续放缓。

本月社服行业涨跌幅为+5.05%，落后沪深300指数5.28pct，在所有31个行业中周涨跌幅排名第22位。其中，各细分板块涨跌幅分别为:酒店餐饮(+9.3%)，专业服务(+6.6%)，旅游及景区(+4.4%)，教育(+2.9%)。SW社服板块本月跑输大盘，我们认为可能是由于:市场绪流向通信等科技行业，旅游及景区和教育等子行业短期表现一般，对行业整体表现产生拖累。

截至2025年8月29日，8月SW社服板块净流入资金-12.4亿元，资金流向占比为-0.26%,金额流入率为-4.98%。社服板块资金面呈现明显净流出态势，板块整体承压，市场关注度与资金参与度均处于较低水平。

2025年7月我国社会消费品零售总额38780亿元，同比+3.7%。据国家统计局数据显示，2025年7月我国社会零售总额3.9万亿元，同比+3.7%，环比-1.1%,其中，除汽车以外的消费品零售额 3.5万亿元，同比+4.3%，环比-0.5%。7月社零整体增速保持下滑趋势，或由于国补在618大促期间集中使用，7月部分地区出现国补暂停现象。但考虑到近日第三批国补资金690亿元已下达地方，第四批资金690亿元预计10月下达，届时将完成全年3000亿元以旧换新资金下达计划，三季度市场消费需求仍有国补支撑。

分渠道看，线上累计增速持续领先线下。2025年7月，全国网上、线下累计零售额分别同比+9.2%/+3.9%。

必选消费:2025年7月，粮油食品类社零同比+8.6%，饮料类社零同比+2.7%，烟酒类社零同比+2.7%，日用品类社零同比+8.2%，中西药品类社零同比+0.1%。

可选消费:2025年7月，服鞋针纺类社零同比+1.8%，化妆品类社零同比+4.5%，金银珠宝类社零同比+8.2%,体育娱乐用品类社零同比+13.7%,家用电器和音像器材类社零同比+28.7%,文化办公用品类社零同比+13.8%，家具类社零同比+20.6%，通讯器材类社零同比+14.9%。

分地区:2025年7月，城镇消费品零售额同比+3.6%，乡村消费品零售额同比+3.9%。

分类型:2025年7月，商品零售额同比+4.0%，餐饮收入同比+1.1%。

据酒店之家数据，8.24当周，国内酒店OCC为66.0%，同比-0.5pct;ADR为223.3元/间同比+3.9pct;RevPAR为147.4元/间，同比+3.2pct。RevPAR持续回升,主要由ADR增长驱动。

据酒店之家数据，8.24当周，国内一线/新一线/二线城市OCC分别为72.8%/71.8%/66.1%,同比-1.1pct/+0.9pct/+6.4pct;ADR分别为309.7元/224.6元/219.5元每间，同比2.1pct/+2.6pct/+4.3pct.

据酒店之家数据，8.24当周，国内三线/四线及以下OCC分别为63.2%/62.5%,同比-1.0pct/0.2pct;ADR分别为202.1元/2.5.5元每间。同6.0pct/+7.1pct。

据酒店之家数据,8.24当周,国内豪华型/高档型/中档型酒店OCC分别为55.4%/63.4%/67.3%,同比+1.9pct/+1.7pct0.2pct;ADR分别为752.1元/375.3元/258.5元每间，同比-1.6pct/0.4pct/+0.8pct.

据酒店之家数据，8.24当周，国内经济型酒店OCC为65.8%，同比-0.9pct;ADR为165.2元/间，同比+4.1pct。

博彩毛收入:8月澳门博彩毛收入222亿澳门元/同比+12.0%，恢复至 2019年同期的91.3%,恢复率环比7月+0.8pct;8月日均博彩毛收入7.1亿澳门元，环比7月+0.1%。8月GGR恢复率创历史新高，虽然增速环比7月有所放缓(陈奕迅、林忆莲等重磅明星演唱会主要于7月举办，8月主要为区-POP明星)，但增速连续3月维持双位数增长，纵观行业过往景气周期变化，连续上行的增速反映澳门博彩消费的内在驱动力正在发生积极改变，未来景气度有望延续。

澳门入境旅客:7月澳门共录得入境旅客346万人次/同比+14%,恢复至2019年同期的98%,恢复率环比6月+5pct。

人均博彩消费:7月人均博彩消费6398澳门元/同比+4%，恢复至2019同期的90%，恢复率环比6月+2pct，主要因澳门的非博彩元素持续丰富，推动高端赌客正在重返。

暑期演出市场呈现“量增价减”特征，市场扩张以人次驱动为主，行业维持高景气度:2025年暑期(7-8月)演出市场表现强劲,尤其8月上演票房达39.15亿元，创年内单月新高，同比增长34.3%，环比7月增长14.4%。7-8月合计票房73.38亿元，同比增长42.6%，显示暑期文化消费需求持续释放。

观演人次方面，8月达798.3万人次，同比增长56%，环比增长21%;暑期两月合计1458.8万人次，同比增长56.4%,反映市场参与度显著提升。场次供给保持高位，7-8月合计8.6万场，同比增长超100%，支撑人次高增长。

平均票价呈下降趋势，8月为490.4元，同比降14.2%，环比降5.4%。

国内游:居民整体出游意愿仍具韧性,旅游市场进入合理稳增阶段。1H25我国旅游出游人次达32.85亿人次，同比+20.6%，国内游客出游总花费达3.15万亿元/同比+15.2%。另外，国内出游市场有望与演出市场形成强劲联动，共同推进文娱消费的复苏。以5月为例，五一假期期间，旅游市场表现突出:全国旅游人次恢复至2019年同期的129%,旅游收入恢复率达123%，创历史同期新高。高频出游为演出市场导入大量客流，带动当月演出票房冲高至41.45亿元(同比+49.0%)，观演人次达785.3万(同比+61%)，场次4.4万场(同比+144.4%)，均显示供需两旺。

交通出行跟踪:据航班管家数据显示，8.25-8.31当周，全国(含国际/地区)客运航班执行量为11.6万架次，同比+3.9%，环比-3.0%;国际(不含地区)客运航班执行量为1.3万架次，同比+11.0%，环比-1.8%，恢复至2019年的86.2%。从客运量的角度来看，据中国民航局数据显示，7月国际航线客群量达709.3万人次，已恢复值2019年水平的107.6%，整体客运量恢复情况优于航班架次恢复情况。