智能家居渗透率及分赛道市场发展如何？

技术迭代融合，场景创新开拓。

智能家居渗透率低、增速快、潜力大。智能家居指将电控、数码、自动化等技术运用 到传统家居中，包括智能卫浴、智能晾衣架、智能门锁等细分赛道。智能家居市场规模快 速提升，根据中商产业研究院，2024 年我国智能家居市场规模约为 7848 亿元，2019- 2024 年 CAGR 达 10.2%，预计 2025 年市场规模将突破 8000 亿元。目前，智能家居渗透 率仍然较低。根据 Statista，2022 年中国智能家居渗透率达 16.6%，对比发达国家，仍然 处于低位，有较大提升空间。 “以旧换新”政策多方面促进智能家居行业发展，有望推动渗透率提升。3 月 13 日， 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，提出推动家装消 费品换新，通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改 造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。各级政府纷纷出台政策， 落实“以旧换新”行动方案，并对智能家居产品进行补贴，例如武汉市绿色智能家电家居 以旧换新补贴发放公告，提出补贴品类包括智能马桶盖、智能晾衣机、智能床垫、智能窗 帘等产品。智能家居产品契合存量房改造场景，以旧换新政策补贴有望加速推动渗透率的 提升。

现阶段，智能家居出现细分赛道爆发，未来将从智能单品过渡到场景化的智能解决方 案。智能家居行业可分为三个阶段，行业 1.0 是智能单品起步阶段，聚焦细分品类智能升 级；行业 2.0 为智能互联阶段，单品智能化程度提升为各单品间的协调合作创造了条件， 物联网技术加持下家居设备与住宅环境得以形成一个整体；行业 3.0 为系统智能化阶段， 人工智能、机器学习等技术帮助智能家居行业更好理解用户行为，搭建用户画像，一切围 绕人的需求，提供准时化、个性化、智慧化的服务。目前，我国家居企业以生产智能单品 为主，各细分赛道发展阶段差异较大，如智能卫浴、智能晾衣架、智能门锁赛道已经进入 快速扩容期，渗透率稳步提升，行业秩序正在形成；智能床垫和智能电动床行业仍处于发 展的初期，以研发摸索为主。未来，随着物联网等技术的不断发展，智能化单品将逐步成 熟，行业有望向 2.0 阶段过渡。

智能卫浴近年快速发展，但渗透率仍有较大提升空间。2022 年以来智能坐便器市场 快速发展，2024 年瑞尔特智能坐便器及盖板收入 14.35 亿元，同比增长 13.4%，箭牌家 居智能坐便器收入 15.62 亿元，同比增长 12.5%。我们测算，预计 2024-2026 年智能马桶 销量分别为 1048、1181、1331 万套，分别同比增长 0.7%、12.6%、12.8%。根据中国 家电网和奥维云网《2022 中国智能坐便器消费趋势》统计，中国智能坐便器市场普及率 约为 5%，其中一线城市 5-10%以上，新一线城市约为 3-5%，三四线城市和乡镇市场几 乎处于空白。对标日本 90%和韩国 60%的渗透率，仍有较大提升空间。 智能卫浴线下零售仍为主战场，线上渠道快速崛起。我们测算，2023 年智能马桶市 场线上零售、工程渠道、线下零售销量占比分别为 29%、19.0%、52%，分别同比变动+5、 +3、-8pct。线上性价比价值凸显，国产品牌加速替代国际大牌。以久谦数据统计的天猫 平台智能马桶行业进行分析，从行业竞争格局看，与工程市场不同，线上智能马桶市场更 为分散，且主要被国产品牌占领。从销售额看，2023 年智能马桶 CR10 为 48.1%，前十 大品牌中外资品牌（沃卫、摩航、TOTO）份额为 8.7%，其余均为国产品牌。从销售量看， 2023 年智能马桶 CR10 为 46.2%，前十大品牌中外资品牌（沃卫、摩航）份额为 9.8%， 其余均为国产品牌。相较于外资大牌，国产品牌价格优势突出，更为迎合线上消费者对高 性价比的诉求。

智能晾衣架：市场快速扩容，好太太独占鳌头。智能晾衣架是传统晾衣架智能化升级 后的产物，使用电作为驱动力，并根据用户的多样化需求，集成了包括照明、声控、远程 控制、烘干、风干和消毒等功能。智能晾衣架市场渗透率低，市场快速扩容。根据华经情 报网数据，2022 年我国智能晾衣架行业渗透率为 15%，较 2018 年增长 8pct；根据 CSHIA Research（智能家居产业联盟），2023 年智能晾衣架市场规模达 127 亿元， 2019-2023 年 CAGR 达 12.6%，预计 2026 年达 244 亿元，2023-2026 年 CAGR 为 24.3%。从竞争格局看，根据中国报告大厅，好太太在智能晾衣架市场独占鳌头，市占率 达 40%，其他二线品牌如晾霸、恋衣、盼盼等市占率均低于 10%。

智能门锁：市场规模爆发，行业玩家数量众多。智能门锁是在传统机械锁的基础上改 进，在用户安全性、识别、管理性方面更加智能化、简便化的锁具，主要产品有密码锁、 磁卡门锁、指纹锁等。根据奥维云网，我国智能门锁的渗透率仅有 10%左右，相较于日本、 韩国 40%、75%的渗透率仍存在较大差距。根据好太太年报，2024 年中国智能门锁全渠 道零售量规模为 2031 万套，同比增长 8.6%。从竞争格局看，智能门锁玩家众多，主要分 为三类：1）专业品牌：如德施曼、金指码、汇泰龙、凯迪仕、耶鲁等，目前仍是行业中坚力量；2）跨界巨头：如美的、海尔、松下、三星等；3）互联网品牌：如云丁、果加、 云柚科技、小米等，主要聚焦在公寓门锁市场。

智能床垫及智能电动床：赛道仍处于研发摸索期。智能床垫：内含芯片，能够根据身 体自动调节的床垫。根据智研咨询，2023 年我国智能床垫需求量约 149.5 万个，市场规 模约 108 亿元，较 2015 年 10 万张需求量、9.2 亿元市场规模有明显提升。凭借强大的资 金和技术研发能力，以及前瞻性的战略布局，本土一线品牌慕思和喜临门在智能床垫赛道 优势明显，但是赛道发展仍处于初期，各大品牌以投入研发和推出实验性产品获得反馈为 主。未来有望在健康和养老方向发展，成为大众化的生活化医疗康养产品。智能电动床： 通过内置传感器测算，实现床架变动调整。智能电动床赛道主要玩家是麒盛科技和金可儿、 舒达等国际一线品牌，麒盛科技仍然处于研发摸索期，国际品牌则向中国市场引入在海外 消费市场受到认可的产品，如 icomfort 和 ibed。