商业航天产业行情与发展进展如何？

5月，我国成功完成9次航天发射。

1.商业航天产业月度行情表现

2025年5月，上证综指(+2.09%)，深证成指(+1.42%)，创业板指(+2.32%)国防军工(申万)指数(+6.34%)。

中航证券商业航天指数(+4.58%)，跑输军工(申万)行业1.75个百分点。涨跌幅前三:海格通信(+32.17%)、合众思壮(+14.62%)、司南导航(+12.77%);涨跌幅后三:福光股份(-28.15%)、铂力特(-13.14%)、星图测控(-10.38%)。

2.近期商业航天产业最新事件

(一)多次航天发射任务圆满完成

5月，我国成功完成9次航天发射。9次发射中，长征系列火箭执行6次(含长征六号甲、长三乙、长征二号丁等)，覆盖遥感、通信、深空探测任务;民营火箭(朱雀二号、谷神星一号、力箭一号)完成3次，占比33%。从发射平台来看，酒泉、西昌、文昌、太原及海上平台(山东海域)均投入任务，其中海上发射验证了快速响应与灵活部署能力。

其中,天问二号主要任务目标是对小行星2016HO3进行探测、取样并返回地球,此后再对主带彗星311P开展科学探测。作为我国行星探测工程的重大专项任务，天问二号开启了我国星际探测新征程

此外，太空计算卫星星座是“星算”计划首发星座，由国星宇航公司研制的12颗卫星组成，搭载之江实验室以“三体计算星座”标准研制的核心关键载荷。该星座通过星间激光高速互联、星座稳定组网和算力分布式调度，构建出开放共享的太空计算系统，打造天基智能计算基础设施。未来还将构建由2800颗计算卫星组成的天基智能计算基础设施。“星算”计划的建设将构建未来算力网络，实现特定场景由“天数地算”向“天数天算”转变，满足日益增长的太空即时计算需求，助力我国在全球率先建成太空计算基础设施，突破人工智能领域边界从地面迈向太空

我们认为，5 月的高频次航天发射不仅是数量的突破，更凸显国家队引领、商业创新与国际协同的多轮驱动模式日趋成熟。我国航天正以技术自立与创新进取的开拓精神，重塑全球太空竞争新格局,

(二)低轨卫星互联网再发射

2025年6月6日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨04组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功卫星互联网低轨 04组卫星由上海微小卫星工程中心抓总研制。

(三)连理岛海上液体火箭固定式发射工位招标开启

2025年5月23日，中国招投标公共服务平台发布《连理岛海上液体火箭固定式发射1号工位项目》招标公告。该项目位于山东海阳东方航天港，是我国首次建设固定式液体发射工位，总投资5亿元，占地18万平米，建筑面积约1.5万平米。招标人为山东海上商业航天发射服务有限公司，项目内容包括导流槽、加注库区、前置设备间、发射场坪等设施建设，要求投标单位完成设计、采购和施工三部分工作。项目接受联合体投标，工期150天，投标文件递交截止时间为2025年6月13日9时

海阳东方航天港是我国唯一的火箭海上发射母港，自2019年以来已保障16次海上发射任务。此前海阳发射的火箭均为固体型号，采用发射船方式在海上组织实施此次液体火箭发射工位的建设，将填补海阳液体发射的空白，提高东方航天港的发射保障能力，提升我国商业航天的发射频次、灵活性和国际竞争力。

在可回收领域，2025年5月29日，元科技元行者一号验证型火箭在东方航天港完成首次海上回收并准确溅落至预定海域。箭元科技首次挑战完成了从发射回收、精准溅落、打捞清理、返厂检查的全流程闭环实战检验，为海上回收处理积累了丰富的经验和安全数据，为元行者一号运载火箭的“首飞入轨+回收”任务打下坚实基础。后续将对产品进行分解检查，对贮箱、发动机、伺服机构、阀门、气瓶等关键产品进行返厂检测及评估，进一步验证回收产品的复用性。

此外，近日，《人民日报》刊发题为《我国商业航天将迎来高密度发射期》海南国际商业航天发射有限公司发言人在文中表示，“未来3到5年，我国商业航天将迎来高密度发射期，对发射场的支撑能力提出了更高要求。我们计划在一年半里完成发射场二期工程建设，预计2026年底实现发射。届时，发射场的4个发射工位年发射能力有望突破60次。”当前，我国商业航天方兴未艾，企业数量快速增长、核心技术不断突破、产业生态加速形成。火箭与卫星制造、发射服务与卫星运营、终端应用与服务,产业链各环节共同发力,有望不断探索出商业航天发射新模式、新机制,推动我国商业航天可持续发展

(四)《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》发布

5月18日，中国卫星导航定位协会发布《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。白皮书显示，2024年我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元人民币，同比增长7.39%。其中，包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产㊉偱避达到1699亿元。

随着我国各行业数字化转型和智能化升级，对卫星导航设备及时空数据的需求持续释放，为北斗时空信息应用与服务市场发展持续注入新活力。同时，国家和地方政府连续出台多项政策，推动北斗在行业领域和大众消费领域的深化应用，使市场活跃度不断增强。

白皮书显示，随着北斗产业发展的快速推进，我国卫星导航专利年度申请量持续增长，滯営篱搅最新沔数帔擺歆桓据显示，截至2024年底，我国卫星导航专利申请累计总量已突破12.9万件，同比增长4.8%，继续保持全球领先。

在交通运输领域，截至2024年底，在道路营运车辆、邮政快递车辆、轨道交通等方面累计推广应用各类北斗终端设备约1350万台(套)。此外，在港口装卸和堆场的全自动化作业中，安装了北斗导航设备的无人集卡运行效率提升了25%。2024年，电力行业也在持续大力推进北斗应用，推广各类应用终端超过50万台(套)。

此外諉锒頭爨顙拍202聵邳4䖝ỗ芯国内卫星导航定位终端产品总销量超过4.1亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机出货量达到2.94亿台。包括物联网、穿式、车载、高精度等在内的各类定位终端设备销量超过1.2亿台(套)。随着卫星导航设备出货量的持续增长，国内多个导航地图供应商正式切换为北斗优先定位。

中国卫星导航定位协会有关领导介绍、11家主要电子地图服务供应商提供位置服务日均超1万亿次，日均提供导航服务总里程超40亿公里。北斗高精度车道级导航已基本实鍃灵现匸噏啾棋了全国城乡镇道路全覆盖。

我们认为，从白皮书来看，2024年我国卫星导航产业市场空间依旧保持着稳定增长，特别是关联产值，也表明我国卫星导航市场发展驱动力主要来自于国产替代，以及“北斗+”与“+北斗”产业融合带来的新增量市场。

我们判断，尽管传统卫星导航产业应用的市场发展相对于其他商业航天细分领域发展更加成熟，但短期内，海外市场拓展+国产替代+产业融合带来的市场新增量依旧将促进行业供给侧企业的收入端整体将保持稳定增长。中长期维度上,伴随无人驾驶、低空经济、深海科技等其他新兴产业的发展，高精度卫星导航产业的市场增量空间仍有较高展望空间。

(五)《新时代的中国国家安全》白皮书明确太空安全重要性

2025年5月12日,国务院新闻办公室发布《新时代的中国国家安全》白皮书(简称“白皮书”)。

白皮书指出,“当前，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开多重矛盾风险盘根错节……太空、深海、极地、网络等领域安全问题不断涌现”。白皮书还强调，总体国家安全观涵盖政治、军事、国土、经济、金融、文化、社会、科技、网络、粮食、生态、资源、核、海外利益、太空、深海、极地、生物、人工智能数据等诸多领域。

我们认为，太空安全是总体国家安全观的重要内容。随着我国商业航天的快速发展，在轨卫星数量不断攀升，大量火箭、卫星进入太空。确保太空环境的安全，避免太空碎片撞击、恶意干扰等威胁，能够降低商业航天活动的风险，保障商业航天产业的持续稳定发展。同时，重视太空安全也有助于规范商业航天企业的行为，避免无序竞争和过度开发，保障太空轨道资源的合理利用

(六)国家航天局发起成立商业航天创新联合体

5月22日上午,国家航天局对地观测与数据中心组织召开商业航天创新联合体工作推进会。审议通过《商业航天联合体倡议书》，研究讨论新加入成员规则及年度工作计划安排，初步审查了商业航天安全监管10项急用先行的标准草案。

商业航天创新联合体于2025年4月24日第十个“中国航天日”主场活动上发起成立，该联合体由国家航天局对地观测与数据中心、国家航天局新闻宣传中心、中国航天基金会、中国遥感应用协会、人民网、中国航天科技集团商业火箭公司、上海垣信卫星科技有限公司、蓝箭航天空间科技股份有限公司、中国航天科工集团空间工程总体部、银河航天(北京)科技有限公司、长光卫星技术股份有限公司、北京航天驭星科技股份有限公司、二十一世纪空间技术应用股份有限公司、中科星图股份有限公司、海南国际商业航天发射有限公司等多家涵盖商业航天政产学研用的企事业单位共同倡议发起。

商业航天创新联合体将在国家航天局指导下，秉持“政府引导、企业主体，协同创新、产业促进，开放合作、规范有序”的原则，携手商业航天企业在政策宣贯、标准制定、科技创新、供需对接、成果转化、产业融合、国际合作、舆论治理等关键领域务实开展工作，打造协同创新的产业生态，助力航天强国建设。

我们认为，商业航天创新联合体的成立，有望破解当前商业航天领域资源分散、标准体系缺失、1创新协同效能不足等发展瓶颈，强化行业自律自治，推动商业航天高水平安全和高质量发展。

(七)手机直连卫星应用国际化新进程

5月16日，中国电信与老挝通信有限公司ETL在老挝共同举办天通-手机直连卫星业务发布会，正式宣告天通卫星走出国门，天通手机直连卫星业务落地老挝。会议期间，中国电信卫星公司与ETL公司签署了天通卫星落地老挝合作协议，共同启动“天通卫星百村通”计划，后续中国电信与ETL将联合提供卫星专用设备及服务全面提升老挝偏远村庄应急通信保障能力。

可以看出，以天通卫星为代表的手机直连卫星正从应急通信工具逐步升级为全域覆盖的常态化服务，其终端普及、场景创新、国际拓展及技术突破将共同推动我国卫是互联网产业进入快速发展期。