如何看待我国宠物企业发展空间？

多维度比较研究，我国宠企发展空间广阔。

1.渗透率空间比较

美国宠物渗透率远高于日本，养宠偏好差异显著。从渗透率角度看，美国、日本宠物渗透率增长趋势分化。根据欧睿数据测算，2024年美国宠物家庭渗透率为犬42.90%、猫38.10%;另外，根据犬猫数量和总人口数测算的大猫渗透率由 2011年的 22,66%和 23.80%增长至2024年的 25.56%和 26.73%，整体维持增长态势。同期日本大猫家庭渗透率为犬8.80%、猫8.60%;另外，根据大猫数量和总人口数测算的犬猫渗透率由7.93%和6.74%变为5.50%和7.28%，走势出现分化。美日对比来看,美国宠物渗透率远高于日本,可能源于美国宠物市场起步较早、居住面积更大、文化差异等潜在因素。从养宠偏好的角度看，相较于美国养宠人更多展现出对中型犬、大型犬的偏好，日本消费者更偏好体型较小的宠物。2024年日本宠物市场中宠物猫、小型大数量占宠物总数的比例分别为57.39%、33.93%,高于美国的51.12%和22.56%;而中大型大方面，2024年美国中型犬、大型犬占比分别为12.71%、13.61%，显著高于日本的6.98%和 1.70%。

中国宠物渗透率稳中有进，犬猫渗透率分化。从渗透率的角度看，中国犬猫渗透率在2011年至2024年间整体呈增长趋势，2019年之后大猫渗透率出现分化。根据欧国际数据，2024年中国大猫家庭渗透率为犬 14,60%、猫15.10%;另外，根据大猫数量和总人口数测算的犬猫渗透率分别为犬6.00%、猫7.17%，其中大渗透率自 2019年达到峰值后逐年下降，同期猫渗透率则稳健增长犬猫渗透率增长趋势分化。对比美日两国宠物渗透率发展情况，中国大猫渗透率已超过日本，但较美国的宠物渗透率仍然存在较大增长空间。未来，随着中国经济、人均可支配收入的进一步提升，叠加考虑乙世代消费理念的变化等因素，中国消费者未来对伴侣动物的需求或持续提升，从而带动宠物数量上行，未来中国宠物渗透率仍然具备较大潜在提升空间。

2.宠均消费空间比较

美日宠均消费稳健增长，两国猫宠均食品消费差异较大。2014至2024年间美日大猫宠均消费呈增长趋势，其中食品消费占比自2021年起提升较显著。根据欧国际数据推算，2014年至2024年美日宠均消费分别由280.21美元和36012.03日元增长为491.73美元和54422.92日元，CAGR分别为+5.78%和+4.22%，保持稳健增长。其中食品支出是宠均消费的重要组成，2024年美日宠均食品消费分别为341.56美元和40254.53日元，占比分别为69.46%和73.97%。

从食品支出的角度看，宠物狗食品支出高于宠物猫。2014年至2024年间美日宠均消费均呈上升趋势，其中美国宠物大的食品消费由258.13美元提升至473.61美元，CAGR为+6.26%，日本宠物犬的食品消费由28475.61日元提升至41171.28日元，CAGR为+3.76%。同期两国宠物猫的食品消费分别为 200.45美元和37356.64日元，宠物犬食品消费是猫的 2.36倍、1.1倍，其中日本市场犬猫间的宠均支出差距小于美国市场。考虑到两国养宠偏好差异和宠物狗更高体重带来的更大能量需求和食物需求，日本宠物食品消费相较美国市场更具高端化、专业化特征。

美日宠食消费以干粮为主，湿粮与宠物零食选取分化。从品类的角度看，主粮是美日宠物食品市场消费的重要支撑，其中干粮是宠物主粮消费的重要组成。根据欧睿国际数据，2024年美日干粮市场规模分别为331.68亿美元和 3042亿日元，分别占宠物食品市场总规模的54.74%和51.78%;两国湿粮市场规模分别为154.42亿美元和1121亿日元，占比分别为25.48%和19.08%。此外，日本的宠物消费者表现出更高的意愿为宠物购买零食产品，该国宠物零食和混合料市场规模1712亿日元，占宠物食品市场总规模的 29.14%，高于美国的19.78%，表明日本宠物食品市场对零食产品的消费需求更为旺盛，日本消费者对宠物食品品质和多样性有更高需求。

主粮市场以高端主粮为主，主粮选取偏好分化。从主粮品质的角度看，宠物主粮市场以高端主粮为主，其中日本养宠人更多给宠物选用高端主粮产品，美国养宠人则更偏好经济型和中等价位主粮产品。根据欧睿国际数据，2024年美日高端宠物主粮市场规模分别为272.62亿美元和3132亿日元，分别占宠物食品市场规模的44.99%和53.31%;中等价位主粮市场规模分别为94.45亿美元和639亿日元,分别占宠物食品市场规模的15.59%和10.88%;经济型主粮市场规模分别为 119.04亿美元和 393亿日元，分别占宠物食品市场规模的19.64%和6.69%。中低端市场中除中等价位湿粮日本市场规模占比超美国以外，其余品类均呈现美国占比高于日本的格局，表明相较于日本消费者，美国消费者更倾向于为其宠物购置中低端主粮;高端宠物食品市场中美国市场湿粮占比高于日本，日本高端宠物市场占比较高可归因于日本市场中高端干粮表现亮眼。

中国宠食市场稳健发展，食品消费占比低于美日。根据派读宠物《中国宠物食品行业白皮书》2019至2024年间，中国宠物宠均消费维持稳健增长，2024年中国宠物大年均消费2961元，宠物猫年均消费 2020元,CAGR分别为+5.54%、+2.70%。其中宠物食品是宠均消费中的重要组成部分。2024年中国宠物食品年均消费为大1483.46元、猫1125.14元，前者是后者的1.3倍，占比分别为50.10%和 55.70%。

对宠物食品消费进行拆分来看，中国宠物食品消费以干粮为主。根据欧睿国际数据，2024年中国宠物干粮、湿粮、零食市场规模 414.62亿元、72.34亿元、44.63亿元，占宠物食品市场规模的78.00%、13.61%、8.39%。从宠物食品档次的角度看,中国消费者更多选择中端价位主粮产品,2024年中国宠物食品市场中等价位、高端型、经济型宠物食品规模297.78亿元、165.01亿元、24.16亿元，占宠物主粮市场规模的61.15%、33.89%、4.96%。观察中国宠物食品消费档次和品类特征，中国消费者选择经济型主粮产品的比例较小，表明多数宠食消费者对宠物主粮存在品质需求，中国宠物食品市场具备高端化潜力。

对比美日等成熟市场，中国宠物市场提升空间广阔。从消费结构的角度看，中国大猫食品消费占比低于美日市场水平，宠物用品、宠物医疗消费占比则高于美日市场，中国宠物市场具备更为丰富的消费选择。此外，从宠物食品消费结构的角度看，中国主粮选取以中等价位主粮为主，以高端湿粮为代表的高端主粮的占比远低于美日市场。随着未来中国经济、居民人均可支配收入的进一步提升，中国宠物食品市场有望向更为高端化的方向发展，从质增的角度赋能宠物食品市场扩容，宠物食品市场规模潜在提升空间充足。

3.行业竞争格局比较

头部垄断与分散化趋势并存，日本宠物食品市场集中度稳健增长。自2015年至2024年间，美国市场公司和品牌CR5、CR10均保持相对稳定，日本市场公司和品牌集中度维持稳健增长，头部垄断格局持续加深。1)从公司集中度的角度看，美日宠物食品市场公司集中度均处于较高水平，日本市场头部垄断格局更为显著。2024年美日两国宠物食品市场公司CR5分别为65.8%和65.1%.集中度相当;CR10分别为74.8%和85%，日本宠物食品市场展现出更高的公司集中度。2)从品牌集中度的角度看，两国宠物食品市场品牌分散化趋势显著，日本市场品牌集中度持续走高。2024年美日两国宠物食品市场CR5分别为25%和34.7%，CR10分别为41.6%和49.3%，日本市场展现出更高的品牌集中度。

品牌矩阵布置各有特色，产品线丰富。两国头部宠物食品公司旗下均设立众多子品牌，其中以玛氏为代表的美国宠物食品公司倾向于围绕宠物主粮构建产品矩阵，而尤妮佳等日本宠物食品巨头更关注猫用食品、宠物护理产品发展。

玛氏在宠物食品领域的品牌矩阵侧重于以大粮为代表的宠物主粮产品。玛氏根据价格段。产品品质的不同推出不同品牌，构建了丰富的产品矩阵和产品线，使得玛氏在宠物市场中精准定位不同的消费群体。例如，玛氏旗下宝路(Pedigree)主要提供价格较为亲民的大粮，满足大众养犬人群对于基础大粮的需求:伟嘉(Whiskas)则定位中高端猫粮市场注重产品的品质和营养，针对注重宠物饮食健康的消费者。玛氏通过对不同需求设置互补的多个品牌，有效降低了单一品牌面临的市场风险，增强在宠物食品市场的综合竞争力。尤妮佳等日本宠物品牌的品牌矩阵则重点关注宠物的生活质量,布局涵盖宠物食品和宠物护理板块。在宠物食品板块，尤妮佳根据价格段、产品品质的不同推出不同品牌，各品牌瞄准宠物生命周期的不同阶段和不同需求推出不同类型的宠物食品。例如，尤妮佳旗下品牌爱犬元气(Aiken Genki)根据宠物年龄推出适用于全部成年犬、7岁以上、10岁以上、13岁以上大只的不同产品线;银勺(SilverSpoon)则在宠物不同生命阶段的基础上进一步推出能够维持高龄宠物肾脏健康、减少食品反流问题的猫粮产品线。通过提供更精确的应用场景，尤妮佳能够利用核心品牌已经积累的知名度和品牌形象，有效提高消费者品牌忠诚度，降低新产品推广成本和风险。

激烈市场竞争下，中国宠物市场分散化特征显著。2015至2024年间，中国宠物市场集中度先降后升，相较美日等成熟市场依旧处于较低水平。根据欧睿国际数据，2024年中国宠物食品市场公司CR5、CR10分别为25.40%、32.70%，品牌CR5、CR10分别为18.90%和26.00%。中国宠物市场公司、品牌均呈现显著的分散化特征，宠物市场竞争激烈。对比美日宠物市场，中国宠物食品市场公司集中度、品牌集中度均显著低于美日宠物市场集中度水平，具有较大提升空间。

相较于美日宠物企业根据不同价位、不同受众设立众多子品牌，以乖宝、中宠为代表的中国宠物企业旗下拥有的子品牌数量较少，转而围绕品牌研发多样化的产品线，构建品牌矩阵。乖宝宠物始终坚持天然、高品质的世界宠物美食高标准，致力于构建人宠和谐关系。乖宝宠物依据价位段、不同受众设立了麦宫迪(Myfoodie)、弗列加特(Fregat)、汪醇(Waggin Train)等不同子品牌，产品线涵盖宠物零食、宠物湿粮、宠物主粮三大品类超1300个品种。例如，乖宝旗下品牌麦富迪(Myfoodie)凭借多样化原料、鲜肉乳化技术等加工技术推出多样化的犬粮、猫粮及宠物零食产品，定位中高端宠食市场;弗列加特(Fregat)、汪臻醇(Waggin Train)均定位高端宠食市场，分别围绕猫用、大用食品进行产品线布局，推出多样化产品。2024年乖宝宠物实现营收额52.45亿元，同比+21.22%;在宠物食品市场中市占率6.2%，是中国本土宠物食品市场中市占率排名第一的企业。中宠股份长期专注宠物食品市场，致力于成为全球宠物食品行业领跑者。中宠旗下针对不同价格段拥有顽皮(Wanpy)、领先(Toptrees)、真致(ZEAL)等自主品牌，产品涵盖犬用、猫用两大类别，涉及干粮、湿粮、零食等千余个品种，是中国宠物食品行业中产品线最全面的企业之一。例如，中宠旗下真致(ZEAL)以新西兰原装进口、天然原料为核心卖点，主营湿粮和宠物零食产品，定位高端宠物食品市场;领先(Toptrees)则致力于打造极致安心的产品体验,以革新性宠物粮满足大猫营养需求,定位中高端宠物食品市场;顽皮(Wanpy)以人类食品要求制作宠物食品，以新鲜作为产品的核心卖点，定位中端宠物食品市场。2024年中宠股份实现营收额44.65亿元，同比+19.15%;在宠物食品市场中市占率2.8%，在中国本土宠物食品企业中排名第二。