农林牧渔行业深度报告：全球多维度比较研究之宠物蓝海机遇.pdf

农林牧渔行业深度报告：全球多维度比较研究之宠物蓝海机遇。多维度比较研究，我国宠企发展空间广阔。基于透率、宠均消费、竞格局三个维度，美日市场各自的特征逐步显现。美国大猫渗透率显著高于日本，均出现犬渗透率下行趋势;中国大猫渗透率已超日本，但较美国宠物渗透率仍然存在较大增长空间。美日宠均消费呈现持续增长态势，10年CAGR在4-5%左右，宠物食品占比基本在70%左右;宠物大食品消费是猫的2.4倍、1.1倍日本宠物食品消费相较美国市场更具高端化、专业化特征。24年中国宠均消费中食品占比约50%，有潜在提升空间，且当前以中端主粮为主，后续存高端化潜力。日本竞争格局更集中且产品线丰富，美国集中度变化趋于平稳，中国在公司格局和品牌格局方面均呈现分散化特征，存在集中度提升的较大力。

美国:渠道结构变化显著，CR2近5096。24年美国大猫数量合计1.81亿只，同比+1%6，2010-24年CAGR为+1.47%;同期宠物市场规模891亿美元同比+7.6%，其中宠物食品占比69%;宠物食品中狗粮、猫粮占比约7:3。美国宠物市场销售仍以线下渠道为主，线上电商渠道持续增长，24年线下、线上占比约6.5:3.5。美国宠物市场经过充分发展，养宠人具备更为成熟的养宠观念，主要体现在宠物的家庭地位、养宠人重视宠物营养和健康方面等。在竞争格局方面，其品牌分散化竞争与头部企业垄断并存。

日本:高端化特征显著，本士CR2近30%。24年日本犬猫数量合计1595万只，同比+0.24%，2010-24年CAGR为-1.24%;同期宠物市场规模8681亿日元，同比+1.4%，其中宠物食品占比74%;宠物食品中狗粮、猫粮占比约44%、53%。日本宠物食品市场已进入存量市场时代，市场规模增长主要归因于宠物食品高端化发展(成分升级、满足细分需求等)带来的客单价提升。24年日本宠物市场线下、线上占比约7.3:2.7、且更强调专业化渠道购买。在竟争格局方面，本土细分品牌竞争优势显著。