奥海科技发展历程、战略布局、股权结构及营收分析

全球手机充储龙头，拓展新能源汽车及数字能源两大增量赛道。

1.深耕消费电子充储领域，为智能物联时代提供能源高效应用解决方案

奥海科技为国内手机充储龙头，积极布局新能源汽车和数字能源领域。奥海科技创立于 2004 年，前身是深圳奥海和中天电子两家生产经营充储电产品的公司，2020 年在深交所 上市。公司专注于充电器、移动电源等智能终端充储电产品的设计、研发、生产和销售， 下游主要应用端为智能手机、智能穿戴设备、智能家居等领域。除此之外，公司不断丰 富电源领域业务范畴，从手机充电器拓展至 PC、IoT 智能终端、动力工具、数据电源等， 同时加强自主品牌建设、开发海外市场，持续强化核心竞争力。

通过外延并购与内部研发相结合，实现业务整合与新领域战略布局。在消费电子领域， 公司于 2021 年通过股权收购和股权增资收购索菱通信 82%股权，扩大了无线充电器领域 的布局，并于 2022 年将索菱通信转让处置。在新能源汽车领域，公司于 2021 年收购智 新控制 35%股权，进入新能源汽车业务领域；2022 年收购飞优雀，将业务拓展至新能源 汽车直流充电桩、充电模块等电源领域，推动新能源汽车电源与“三电”业务的深入整合。 此外，奥海还于 2022 年收购沁泽通达，以加强自主品牌建设。

制定“一三三战略”，聚焦消费电子、新能源汽车、数字能源三大百亿赛道。公司以能 源交换、高效充储和集中供给为核心，打造智能制造平台深耕消费电子、新能源汽车和数字能源三大百亿赛道。公司下游覆盖智能手机、PC、智能家居、智能穿戴设备、光伏 储能及基础设施等领域，产品包括各式电源、充电器、适配器、充电桩、储能逆变器等。

2.股权结构稳定，管理层具备深厚行业经验

股权比例集中，董事长刘昊和董事刘蕾夫妇为实际控制人。截至 2025 年 3 月 31 日，创 始人夫妇持股超过五成为公司的实际控制人。董事长刘昊先生通过 100%持有深圳市奥海 科技有限公司间接持有奥海科技 39.61%的股权；公司第二大股东刘蕾女士则是直接持有 11.30%股权。股权集中有助于公司决策的高效性和稳定性，确保管理层与股东利益高度 一致，为公司长期稳健发展奠定基础。

核心高管经验丰富，在多个地区推动不同市场的发展。奥海科技管理层经验丰富，核心 高管在母公司及子公司担任重要职务，涵盖中国香港、新加坡、美国等地区，推动企业 在不同市场的持续发展。部分高管自 2017 年起任职核心岗位，积累了近十年的行业与管 理经验，为公司稳健发展提供有力支持。

3.公司营收高速成长，数字能源光储充业务营收占比有所提高

非手机板块与海外业务的增长推动公司营收持续高速增长。公司 2024 年实现营业收入 64.23 亿元（YoY+24.14%），实现归母净利润 4.65 亿元（YoY+5.43%）。2025 年一季度 营收达到 14.42 亿元（YoY+5.79%），实现归母净利润 1.247 亿元（YoY+1.70%），主要 原因系新客户和新项目不断增加，各业务板块稳健发展。在消费电子需求疲软的影响下， 公司积极深化全球战略部署、布局新产品和业务，在宏观环境和消费电子需求不利的情 况下仍保持了业绩增长。

毛利率/净利率趋于稳定，期间研发费用率维持稳定。公司 2024 年毛利率为 19.84%（YoY2.41pct），主要是因为公司原材料成本占主营业务成本比重较高，近年来在宏观经济和 市场供需情形的影响下，原材料价格波动对公司盈利能力影响较大。费用率方面，截至 2024 年，公司已拥有深圳、东莞、上海、武汉、吉安五大研发中心和两大 CNAS 实验室， 2024年公司研发费用因研发项目和职工薪酬增加而大幅成长至3.52亿元（YoY+14.14%）， 研发费用率为 5.48%。销售费用率升高主要系新业务持续拓展，而财务费用率保持较低 水平。

充电器及适配器贡献主要营收，布局新能源汽车电控和数字能源两大业务。公司早期专 注于消费电子充电器及适配器，近年来逐步向新能源汽车和数字能源储能业务拓展。消 费电子业务收入占比从 2020 年的 94.95%下降至 2024 年的 76.79%，而高毛利的数字能 源储能业务实现了快速增长，收入占比从 2020 年的5.41%大幅上升至 2024 年的14.60%。 同时，数字能源业务毛利率也呈现显著成长，由 2021年的 16.57%增长至 2024 年的 28.64%。