金山软件股权结构、主营业务及收入分析

国内最早的软件互联网公司 之一，目前聚焦游戏+办公业务。

雷军是金山软件的实际控制人，CEO 邹涛持股占比 0.9%。公司董事会主席雷军 是金山的联合创办人之一，在发展及扩展集团业务运作方面承担重要角色，截至 2024 年 6 月 30 日，雷军对金山软件直接或间接持股比例总计为 23.01%；另一 董事求伯君亦间接持股 7.09%；公司执行董事及 CEO 邹涛持股占比 0.9%。此 外，腾讯通过 TCH Saffron Limited 间接持有 7.97%的股权。

小米集团直接持股 2.86%股权。同为“雷军系”公司之一的小米公司持有金山 软件 2.86% 股份。借助小米的资源，如其用户以及硬件生态链，小米和金山生 态之间产生强大的协同效应。 1）办公软件与智能设备融合：在 2019 年，小米 MIUI 系统与金山办公 WPS 合 作推出 “超级⽂档” 功能，让用户在手机上能获得媲美电脑的⽂档查看体验， 如主流⽂档缩略图查阅等，提升了用户的办公效率和体验；2023 年，WPS AI 与小米 14 系列手机深度合作，小米 14 系列用户可下载搭载 WPS AI 功能的专 属版 WPS，为用户带来更智能的移动办公体验、提升双方产品的竞争力。

2）广告服务合作：2024 年 11 月 19 日，金山办公的全资子公司金山办公香港 与小米新加坡达成广告服务协议，通过 WPS Office 海外安卓版应用为小米提供在线广告服务，同时小米新加坡会在其海外移动设备上预装 WPS Office 安卓 版，双方实现资源共享与收益分成，有望提升双方品牌知名度。 3）云计算与 AI 领域合作：金山软件联营公司金山云与小米签订框架协议，在 2025 至 2027 年对云计算及大数据领域的合作进行深入布局，年度上限分别为 23.10 亿元、31.38 亿元和 40.35 亿元，金山云为小米提供算力支持等服务， 助力小米在智能汽车、智能手机及智能家居物联网设备等领域发展，同时也推动 了金山云自身业务发展。

四个子公司中的三个(金山办公、金山云、猎豹移动)已上市，其业务之间具有协 同性。 1）其中最为典型的是云业务与办公业务，云化协同战略为近年来金山办公业绩 增长的重要驱动力； 2）云业务与游戏板块之间的协同则体现在云游戏上，例如西山居的《剑网 3》 云游戏就是金山软件与金山云的合作。 3）同时，猎豹移动和金山办公也有所联系。例如，猎豹移动的安全软件可以与 金山办公的软件进行安全防护方面的合作，保障用户在使用办公软件时的数据安 全和设备安全；此外，根据 2024 年 12 月消息，猎豹移动旗下的聚云科技作为 亚马逊云科技的高级咨询合作伙伴，将为金山办公的 WPS Office 海外版以及其 他海外业务提供专业的云服务解决方案，帮助其更好地利用云资源，提升系统的 稳定性和性能，以满足海外用户的高并发访问需求并助力推出 WPS AI 海外版。

金山软件是国内最早一批软件互联网服务公司，自 1988 年成立以 来已经历三十余年。公司以办公软件起步，早在 1988 年研发出 WPS 1.0，后逐 步将业务进行拓展至游戏、办公软件和服务和云服务等，跨越了 PC、互联网和 移动互联网三个时代。

目前公司的并表业务主要为游戏和办公两大主营业务，其中游戏业务的经营主体 为“西山居”和“金山世游”，办公业务则为 A 股上市的金山办公。2023 年公 司实现收入 85.3 亿元，同比增长 12%，其中游戏业务和办公软件服务收入占比 分别为 47%和 53%；1-3Q24 公司实现收入 75.25 亿元，同比增长 21%，其中 游戏业务和办公软件服务收入占比为 52%和 48%，游戏占比有所上升主要系《剑 网 3 无界》成功推出带动 2Q24/3Q24 游戏业务营收同比+20%/+78%（vs 公司 整体营收 yoy+13%/+42%）。