工商储市场供需情况如何？

商业模式探索中，设备端竞争激烈。

1. 需求端：中国市场引领增长，海内外商业模式仍在探索中

峰谷套利模式经济性较好，国内工商储市场快速增长。在分时电价机制下，工商业储能用户可通过谷时充电、峰时用电， 节省电费支出。国内部分省份高峰谷电价差下，工商业储能系统收益表现良好，加之储能系统成本持续下降，工商储装机 规模快速增长。根据阳光电源《工商业储能解决方案白皮书》，2023 年全国工商业储能新增装机 3.5GWh，同比增长 192%。 EESA（储能领跑者联盟）统计，2024 年上半年国内工商业储能装机量约为 2.5GWh；EESA 预测，2024 年国内工商业储 全年装机量约 5.5 GWh。各地峰谷价差、分时电价时段安排不一，单日可获套利收益不同，工商储理论收益率各异。我们 测算，在每日两充两放、平均峰谷价差 0.6 元/kWh的基准情景及右表假设下，工商储项目 IRR 为 15.1%，静态投资回收期 5.4 年，理论经济性优良。 实际运行中，峰谷套利回报可能低于理论值，且持续性不确定。根据“新能源产业家”文章，午间谷电时段工厂往往正在 生产，用电功率难以确保储能系统充满电，“两充两放”难以完全实现。同时，理论收益率测算假设电价差和分时段安排保 持不变，如果后续价差缩小或分时安排发生变化，工商储峰谷套利收益的持续性可能受到影响。未来，工商储有望进一步 扩充场景，从当前的峰谷套利、需量控制，逐步扩大到现货交易、辅助服务，以虚拟电厂形式参与电力市场并获得回报等。

海外工商储市场体量相对较小，市场空间有待打开。降成本、保供电是海外工商储市场需求的两大驱动因素。作为电力的 主要消费者，工商业储能用户可以采用峰谷套利、光伏自发自用等方式，节省电费支出；同时，工商储系统为用户提供了 用电可靠性保障，避免停电停工造成的损失。在发达市场，用户使用工商储系统节省电费和碳税，并在自然灾害等情况下 提供备电保障；新兴市场中，用户使用工商储系统与光伏相配合，在电网薄弱、电力短缺或高电价情形下为工厂提供持续 的电力。现阶段，由于欧、美等海外地区工商业电价较低，工商业储能安装主要出于高耗能企业降低碳排放、减少碳税、 控制电费的要求，现阶段装机体量较小；新兴市场则处于验证阶段，储能价格的下降和参与者的探索有望逐步打开市场。 欧洲市场：欧洲工商储市场分散，主要市场包括德、英、意、荷兰、瑞典等。EASE 分析，德、英、法电气化趋势有 望催生新的工商储需求场景；瑞典电网可为工商储提供灵活性报酬，共同驱动工商储装机增长。一定时间内，工商储 装机空间将受到工商业光伏装机规模的制约，短期增速有限，但到 2030 年，大多数市场驱动因素的前景将有所改善。 美国市场：美国工商储装机基数较小。Wood Mackenzie 反映，美国社区和工商业光伏配储率较低，仅略高于 5%。 加州、马萨诸塞州和纽约州对工商储有直接激励措施，通过税收抵免等方式鼓励工商业光伏配储。其它无激励措施的 州需求参差不齐，主要为个别的项目需求，用于备电和需求侧响应等。

2.供给端：设备竞争激烈，格局尚未定型

国内外工商储市场发展阶段均较早，竞争格局尚未定型。工商业储能是国内快速兴起的新赛道，随着 2023 年重点省份工 商业用电峰谷价差拉大，市场迎来快速发展，新入者快速涌入。根据阳光电源《工商业储能解决方案白皮书》，2023 年国 内工商业储能相关企业新增 5 万家。储能领跑者联盟 EESA 统计，2023 年中国企业国内用户侧储能系统出货量约 7.04GWh，其中出货量排名前十的厂商出货量共计 3.54GWh，CR10 约为 50%，市场较分散，且排名 3-10 的厂商市场份 额差别并不大，竞争格局尚未定型。 国内工商业储能机柜环节价格“内卷” 明显。竞争加剧和产品同质化情形下，国内工商储机柜赛道价格竞争激烈。根据北 极星储能网，2024 年 1 月/7 月国内工商储系统中标均价分别为 1.26/1.07 元/Wh，7 月较 1 月均价下降 15%。工商储下游 业主相对分散，多数项目并未采取招投标方式成交，参与者更为繁杂，价格竞争也更为激烈。

根据 24 潮整理， 国内工商储系统参与者报价从 2023 年末的 0.88 元/Wh 一路下探，2024 年 9 月已有企业提出 0.58 元/Wh 报价，价格竞争 “内卷”严重。 “内卷”情形下，重视安全、加强规范迫在眉睫。“价格内卷”一定程度上反映了市场发展早期快速增长、参与者良莠不齐、 产品同质化的情况，需要行业进一步规范，严格质量标准，提高准入壁垒。2024 年 4 月，浙江温州市发生工商储电站起火 事故，当地迅速对工商储项目开展消防整改；此后浙江多地推出与储能/工商储消防审查相关的政策要求，强化安全规范。 浙江省是我国工商储主要市场，该省对消防安全的要求未来或将逐步推广至全国。安全是重中之重，消防规范虽然短期对 项目方造成资金压力，但长远来看有助于优化供给侧竞争格局，确保工商储行业健康安全发展。