国能日新发展历程、股权结构、主营业务及财务分析

领先的智慧工业解决方案供应商及建设先 行者。

1.公司概况：深耕新能源信息化领域多年

公司成立于 2008 年，前身是北京国能日新系统控制技术有限公司，初期主要从 事应用于火力发电厂锅炉设备等相关节能系统及控制台的研发、生产和销售；于 2011 年开始进军新能源企业相关信息化软件的研发与应用。公司从 2018 年开始布局新业 务，同年参股天津驭能，布局储能业务，2020 年取得电力辅助交易平台相关业务专 利。2022 年公司成功在深交所创业板上市，同时设立控股子公司布局虚拟电厂业务。 目前，公司以数据技术为核心,专注于智慧电站、智慧电网、智慧储能、综合能源服务 等领域的产品设计、软件开发、数据服务及整体解决方案。

公司股权结构稳定。公司董事长，实际控制人雍正先生持有 26.72%的股权，持 股比例较高，同时公司存在股份限售承诺，股权结构稳定。截至 2024 年三季报，公 司前五大股东分别为雍正、丁江伟、青岛厚源广汇投资合伙企业（有限合伙） 、徐 源宏和王滔，共计持有公司股份 49.86%。

2.主营业务：以功率预测产品为基础，拓展其他产品矩阵

公司是服务于新能源行业的软件和信息技术服务提供商。主要向新能源电站、发 电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供以新能源发电功率预测产品为核心，以 新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统为拓展的 新能源信息化产品及相关服务。 公司主要通过销售产品和提供服务两种方式取得收入和利润。（1）销售产品方面 主要涉及新能源功率预测的硬件及系统部分、新能源并网控制系统、电站智能运营系 统、电网能源管理系统等一次性交付产品，公司均根据提供产品与成本之间的差额作 为盈利来源。（2）提供服务方面主要系依托于公司新能源数据服务核心优势，为用户 持续提供新能源数据服务的业务，如功率预测服务、电力交易辅助决策服务等，公司 根据合同服务年限收取服务费。 新能源发电功率预测产品是公司的核心产品，也是最主要的收入来源。该服务主 要以天气数据为基础，通过自主研发的核心技术以及模型，对新能源厂站未来一段时 间内输出的功率进行精准预测，该服务可根据技术规范要求输出短期（未来 10 天） 和超短期（未来 4 小时）的功率预测结果，可以有效避免电站因“双细则”考核带来的损失，并助力厂站参与电力交易市场获得收益。在 2023 年统计中，该业务收入 占比 58.70%。

3. 财务分析：业务稳定增长，公司盈利能力强

公司营业收入和归母净利润增长稳定。近年来，“碳中和、碳达峰”战略目标的 提出给国内新能源产业注入强大动力，随着新能源装机量的持续增长，下游客户需求 增加，带动公司收入和归母净利润持续增长。2019-2023 年营业收入的 CAGR 达到 21.96%，归母净利润的 CAGR 达到 18.47%。

新能源发电预测产品是主要收入来源，电力交易，储能虚拟产品等新产品收入有 望开启公司第二成长曲线。从 2018 年以来，公司新能源发电功率预测产品的收入占 比始终超过 50%。2018-2023 功率预测产品收入的 CAGR 为 21.9%。2023 年新能 源发电功率预测产品收入为 2.60 亿元，占营收比例高达 58.7%。此外，电力交易、 储能、虚拟电厂等新产品收入高速增长。2023 年，新产品收入为 0.25 亿元，同比增 长 124.6%，有望开启公司第二成长曲线。2023 年随着风电和光伏装机量的继续增 加，加上由于功率预测服务的累积效应带来的大量后续业务机会，公司营收增速维持 较高水平。

从盈利能力来看，公司毛利率较为稳定，净利率有一定下降。2017-2023 年毛利 率分别为 63.79%，65.27%，70.87%，61.7%，63.39%，66.61%，67.55%。其中影 响因素主要为软硬件设备收入占比，当年实施的硬件占比较高时，通常毛利率会呈现 回落，而当软件服务费占比较高时，毛利率则相对较为可观。2020 年之后净利率有 所下滑，主要受期间费用提升的影响。 费用方面，2020-2023 年随着业务规模的扩大，公司进行了人员扩张，同时布局 了电力交易，储能，虚拟电厂等新技术领域，加大了研发，推广和招募人才的投入， 研发费用，销售费用和管理费用均有显著提升。从未来看，公司前期在研发投入及市 场培育方面的投入效果逐渐显现，公司产品和服务的市场认可度提升，营收规模扩大， 规模效应凸显，公司已形成较强的持续盈利能力，高研发投入、高销售费用等因素对 经营业绩的影响已逐步减弱，未来随着公司产品成熟度及市场认可度的进一步提升， 经营规模的进一步扩大，人员扩招节奏进一步放缓，相关影响将进一步削弱。 公司作为国家首批“专精特新”小巨人企业，近年不断加大研发投入，扩充专业 研发团队。2023 年，技术人员数量为 212 人，同比增长 10.99%。2023 年度公司研 发投入达 9451 万元，同比增长 49.5%，主要为公司研发团队规模扩大、人员薪酬增 长及计提股权激励的股份支付费用导致。