国能日新基石业务布局进展如何？

市占率&品牌、产品与技术、综合服务等优势相互强化，多方位构筑公司市场竞争“护城河”。

1.基石业务 1—功率预测：功率预测强者恒强，可持续性服务盘活增量市场

功率预测产品体系丰富，新能源电站客户保持持续增长。根据应用场景不同，公司新能源发电功率预测产 品可以分为应用于单一新能源电站的单站功率预测产品、应用于发电集团的集中功率预测产品和应用于电网的 区域功率预测产品，主要客户包括新能源电站、发电集团和电网公司。其中，新能源电站为其主要客户。2019 年公司服务的新能源电站数量为 1482 家，随着公司服务电站数量逐年持续增长，截至 2023 年年底，公司服务 的新能源电站数量已增至 3590 家，服务电站数量较 2019 年已实现翻倍增长。公司在新能源功率预测领域的 服务规模持续保持领先。

（1）功率预测服务为新能源电站计算短期及超短期预测功率数据，并向电网调度进行报送。公司针对《发 电厂并网运行管理实施细则》要求，为新能源电站计算短期及超短期预测功率。功率预测系统系为实现功率预 测服务而配备，系统主要由预测服务器、安装于服务器内的软件和测风或测光设备构成。系统的主要作用是作 为功率预测软件的载体为软件提供运算环境，数据传输，电站当地气象数据的监测和获取等；功率预测软件内 有预测模型，主要用于超短期功率的计算和预测。 1）短期发电功率预测：主要输入变量是短期高精度气象预测数据和电站装机容量数据。短期发电功率每天 计算一次，计算出的结果为每 15 分钟一个点，未来 0 到 24 小时或 0 到 72 小时，共 96 或 288 个时点的发电功 率预测数据。 2）超短期发电功率预测：主要系对电站及时发电功率的预测，超短期发电功率预测的主要输入变量除高精 度气象预测数据、电站装机容量数据外，还包括电站的实时测风或测光数据、发电机组实时状态数据、电站历 史实发功率数据等，超短期发电功率预测通过选取实时数据和历史数据的方式对仅根据高精度气象数据计算出 来的发电功率进行修正，使其更接近电站的实时发电功率。超短期发电功率每 15 分钟计算一次，计算出的结果 为每 15 分钟一个点，未来 0 到 4 小时共 96 个时点的发电功率预测数据。

（2）集中功率预测产品主要应用于主站侧（集团公司）对下属子站（单个新能源电站）的发电功率进行的 集中预测。公司的集中功率预测产品通过对下属子站发电功率的集体预测，并通过集中功率预测模型中对算法 的优化，实现了单站功率预测中非系统性误差的抵消，从而能够得到比单站预测数据直接加总更为精确的功率 预测数据，提高了整体功率预测的精度。随着各区域电网对功率预测考核日益严重，加之各省份陆续开展新能 源参与电力交易的市场化改革，为保证发电收益的有效提升，各发电集团对功率预测的重视程度逐年增加。2023 年，公司针对集中功率预测市场的更新需求，对产品竞争整体优化并推出迭代版本。

（3）区域功率预测产品主要应用于电网对下属区域内并网电站的发电功率进行集中预测。区域功率预测产 品使得电网可以更精确地了解下属并网电站未来的发电功率，从而更有效地安排区域内的电力调度计划。2023 年，公司持续加大电网主站功率预测与服务产品的人员投入；另一方面推动电网主站功率预测产品平台的设计 和研发，加快电网主站功率预测与服务产品的持续优化。

服务累积效应不断凸显，服务收入已成为功率预测业务主要收入来源。近年来，公司功率预测服务收入随 着服务电站数量增加逐步增加，已成为功率预测业务主要收入来源。1）功率预测服务具有持续性。功率预测产 品是指布置于新能源电站的功率预测系统和提供的功率预测服务的统称。功率预测系统在公司取得新客户时销 售并安装于客户电站，功率预测服务后续由公司持续提供，一般在初次取得客户时约定 1-3 年的功率预测服务， 后续到期续约。2）功率预测服务是核心价值所在。功率预测设备为行业通用型设备，市场价格透明，公司以外 采成本为基础进行定价。功率预测服务是公司综合考虑市场竞争情况、场站区域、预测进度要求及预测难度等 因素进行定价是，核心价值所占。随着服务新能源电站数量持续增长，公司新能源发电功率预测服务费规模快 速增长，积累效应不断凸显。3）功率预测服务续费率高。截至 2023 年底公司统计的功率预测业务续费率维持 在 95%以上。

市占率&品牌、产品与技术、综合服务等优势相互强化，多方位构筑公司市场竞争“护城河”。功率预测行 业进入壁垒较高，数据是该行业发展的核心主线，具备数据飞轮、强者恒强的特点。1）在市占率与品牌方面， 公司深耕行业十余年，公司高级管理人员和核心骨干均具有丰富的能源行业从业经验，深刻洞察行业、精准把 控政策与考核规则要求、紧贴客户需求等方面优势突出，在市场占有率及预测精度方面均居行业前列。2023 年， 公司服务电站数量较 2022 年净增长 632 家至 3590 家，服务规模继续保持稳健增长，获得了广大新能源电站客 户的一致认可，形成良好的用户口碑。2）在产品与技术方方面，一方面，公司功率预测产品的预测精度较高。 公司拥有近 10 年的功率预测产品研发经验，研发团队实力较强，通过不断的技术研发和算法优化，持续从提高 气象数据精度、提高算法模型精度等角度提高产品发电功率预测的精度。另一方面，公司软件产品成熟度高、 稳定性好。公司通过持续的技术研发和升级，产品已经经过多次迭代，成熟度较高，稳定性较好，能够实现高 度的障碍容错和不间断稳定运行。3）在综合服务方面，公司服务覆盖范围广、响应及时。公司通过持续的积累， 凭借累积的客户资源优势，建立了分布于全国各地的技术服务队伍和 400 客户服务热线，形成了覆盖范围广泛、 响应及时的运维服务体系，可在产品出现故障或是客户有升级改造需求时及时到达现场响应客户需求，帮助客 户实现电站的持续高效运营，提升经营效率。

功率预测业务应收稳健增长，毛利率持续修复。功率预测业务作为公司收入主要来源，2019-2023 年营业收 入分别为 1.15/1.62/1.99/2.60/2.68 亿 元 ， CAGR 为 23.55% ， 占 公 司 总 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 68.05%/65.06%/66.56%/72.22%/58.64%，毛利率分别为 68.29%/56.27%/63.68%/67.50%/69.48%。近年来，公司功 率预测业务毛利率逐年提升，主要受益于功率预测服务收入规模持续提升。

3. 基石业务 2—并网控制：并网智能控制业务布局持续强化，升级改造业务快 速增长

公司新能源并网智能控制系统即是用于新能源电站根据电网的要求对电力生产情况进行实施管控，主要分 为自动发电控制系统（AGC 系统）、自动电压控制系统（AVC 系统）和快速频率响应系统。（1）自动发电控 制系统（AGC 系统）以光伏/风电的并网有功功率为控制目标，据电网需求的变化和电网调度指令，结合电站内 机组的状态、损耗等，通过优化算法，制定优化控制策略等，使电站满足电网的电能调控需求。（2）自动电压 控制系统（AVC 系统）以光伏/风电的无功功率为控制目标，将采集的逆变器/风机和无功补偿装置实时运行数 据上传电网调度，同时接收电网调度下发的电压控制指令，经过模型分析和策略模块的分析计算，通过对逆变 器/风机、无功补偿装置、调压变压器分接头等设备的统一协调控制，实现电站并网点电压的闭环控制和电站的优化运行，满足电网的调控要求。

积极把握市场机遇，主动增强控制类业务领域布局，产品功能日臻完善。新能源的大规模并网、消纳对 电力系统稳定性提出苛刻挑战，为确保电力系统平稳运行并提升场站经济性，公司加强控制类业务新领域布局。 1）产品布局持续丰富。公司研发并持续完善具备记一次调频、惯量响应及快速调压功能于一体的“新能源主动 支撑装置”产品。该产品通过实时监测并网点电压、频率及频率变化率，越限后主动调节功率出力支撑电网频 率及电压稳定。2023 年，该产品已通过山东、浙江等省份电科院测试并在多个新能源场站及独立储能电站实施 应用。2）业务场景不断突破。控制类产品在风光储协同控制领域持续突破，从控制策略和通信规约层面全面兼 容风储、光储及独立储能电站的功率控制功能，从而提高场站经济效益。3）升级改造快速增长。2023 年，公司 持续紧密跟踪各省电网政策的规范变化动态，完成了基于云南、贵州、广东、广西、浙江、江苏、上海等省份电 网新规要求下的场站升级改造工作。 并网智能控制业务营收快速增长，占比持续增大。公司积极把握市场需求增加，加大控制类产品布局， 2019-2023 年，公司并网控制类业务营收分别为营业收入分别为 0.17/0.36/0.47/0.55/0.97 亿元，CAGR 为 54. 55%， 占 公 司 总 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 10.06%/14.46%/15.72%/15.28%/21.23% ， 毛 利 率 分 别 为 74.14%/60.69%/62.17%/58.85%。并网控制类业务呈现营收增长，毛利率下行的主要原因系毛利率较低的升级改 造业务快速增长。2023 年，公司升级改造业务 1054.87 万元，同比增长 204.55%。

3. 基石业务 3—电网管理：向“网”端延伸，电网新能源管理系统快速增长

新能源发电快速发展，催生电网公司对新能源电力管理需求增加。一方面，省级电网面临着在保障电力供 需平衡的前提下尽可能多地消纳新能源电力的要求。另一方面，地市级电网，分布式新能源的快速发展将可能 影响到电网的潮流流向和电能质量（如频率，电压等），需要对分布式新能源进行监测分析并评估电网的承载 能力。 公司打造电网新能源管理系统，助力打造“数智化坚强电网”。公司针对电网客户需求与痛点，开发电网 新能源管理系统，主要包括“新能源消纳分析”、“承载力评估”和“数据管理”三大模块，并逐步开发了包括 “新能源智慧消纳分析”、“承载力评估”、“新能源全口径精细化功率预测与辅助指导产品”、“新能源功率 与气象动态关联评估”、“气象监测与极端天气预警系统”和“区域多元协同管控系统”等模块，帮助电网对辖 区内新能源进行精细化管理和预测分析，提前规划新能源消纳方案，提高新能源电力供电可靠性和使用效率。

电网新能源管理业务大幅增长，高毛利率值得期待。随着电网侧对新能源管理需求提升，公司业务总体呈 现增长趋势。2019-2023 年，电网新能源管理业务营收分别为 0.11/0.14/0.26/0.20/0.45 亿元，营收占比分别为 6.51%/5.62%/8.70%/5.56%/9.85%，营收占比逐年提升。2019-2023 年，公司毛利率分别为 91.48%、97.13/88. 00% （估测）/88.10%/80.55%，2022 年及 2023 年稍有下滑，总体来看，该业务是公司毛利最高的业务，随着后续持 续发展，有望为公司业绩增长，提供重要支撑。