南亚、中亚和西亚地区可持续金融现状分析

印度一直致力于解决可持续发展风险，并通过推动信息披露政策法规来强调企业的社会责任义务。

1.绿色信贷:政策推动与创新金融的多样化实践

巴基斯坦的绿色信贷发展十分活跃。巴基斯坦国家银行(SBP)在2016年出台了《SBP可持续发展金融计划》，通过政策推动私有投资参与绿色项目，提供绿色项目优惠贷款、清洁能源项目的优惠税率和资金补贴等支持措施。项目补贴金额范围从1600万到2.5亿人民币不等。2017年，SBE与基建、住房和中小型企业金融部共同发布了《绿色银行指导方针》,明确金融机构可在贷款前要求企业提供环境披露报告，并对项目环境风险进行评级。不配合或不合规的企业将被标记为“高风险企业”。为推动绿色信贷，SBP为绿色项目提供6%的优惠贷款利息，且贷款额最高可达8300万人民币。该方针不仅鼓励银行和金融机构支持绿色贷款和绿色企业，还对企业的绿色合规情况进行监管。SBP还创新性地引入了绿色贷款产品，例如，巴基斯坦最大的商业银行JS银行和 Alfalah银行为使用太阳能替代传统发电的客户提供房贷优惠。

绿色贷款也是哈萨克斯坦绿色金融体系中的主要产品之一。2021年，哈萨克斯坦政府与欧亚开发银行(EDB)合作，获得36亿坚戈(约5868万人民币)的绿色贷款，用于Atyrau市的节能路灯项目，该项目由“BatysTransit”JSC公司负责,项目使该市路灯能耗减少 80%。到 2021年底,哈萨克斯坦贴标绿色贷款总额已达285亿坚戈(约4.6455亿人民币)。此外，哈萨克斯坦在《2025企业路线图》中提到，将为绿色贷款提供不超过50%的贴息政策。

孟加拉国已经在国家层面上推出了对绿色信贷的定义和指标，并采取了信贷分配政策。自2018年起，孟加拉国中央银行(BB)规定绿色信贷至少占金融机构贷款总额的5%。通过设定再融资额度，BB允许商业银行以较低的利率偿还优先发展经济领域的贷款，银行可以以LIBOR+2.5%的利率从央行借款，并以高于借款成本1.0%到2.5%的利率进行再贷款，贷款期限为5到10年。

2.绿色债券:促进绿色金融发展的新动力

据2022年3月统计，印度是世界第三大温室气体排放国。为了应对气候变化和减少温室气体排放，印度计划到2030年将其使用可再生能源发电的能力增加四倍以上。为支持可再生能源项目的发展，印度发行了历史上首次主权绿色债券。这项10亿美元的绿色债券的销售效果超出预期，十年期收益率 7.29%。这一数值相较于 Bloomberg的调查中位数预估值低六个基点。五年期债券的交割收益率为7.1%。此前的预估值为7.13%。由此得出，投资者积极关注绿色债券并对可再生能源大力支持。2023年初，金融环境的好转以及投资者对绿色债券的青睐，全球绿色债券一季度的发行量达到了1640亿美元，同比增长32%，创下历史新高。在这些绿色债券中，主权国家绿色债券得到了广泛认可，印度也发行了10亿美元的绿色主权债券。这些资金将用于推动可再生能源项目和应对气候变化的措施，为印度的清洁能源发展提供强有力的支持。通过发行绿色债券，印度政府将能够为可再生能源项目筹集资金，加速清洁能源时代的到来。随着电力价格的降低，印度将能够更加经济高效地实现清洁能源转型。印度在可再生能源领域的努力及对绿色债券的发行显示出其对可持续发展和应对气候变化的承诺。

由于巴基斯坦大部分人口信仰伊斯兰教，穆斯林禁止收取利息，因此巴基斯坦的传统债券市场发展较为有限，绿色债券也处于起步阶段。2021年6月，巴基斯坦国有机构水利电力管理局发行了面额为5亿美元(约36.135亿人民币)的绿色欧元债券，这是巴基斯坦的首支绿色债券，所募集资金将用于水力发电项目。这一举措标志着巴基斯坦开始在可持续金融领域迈出重要的一步。在哈萨克斯坦，阿斯塔纳国际金融中心(AIFC)是推动该国绿色金融发展的主要机构。自2018年成立以来，AIFC便开始设计哈萨克斯坦的绿色金融体系，并在2019年制定了《绿色债券制度》为该国的绿色产业提供了标准。哈萨克斯坦的首支绿色债券于2020年8月发行，AIFC为此提供了“第二方意见”。这次债券的发行遵循阿斯塔纳国际交易所的《绿色债券制度》和国际资本市场协会的《绿色债券原则》所募集的资金主要用于为二级银行和小型金融机构提供贷款，支持中小企业实施小型可再生能源项目。联合国开发计划署对这些债券提供了部分贴息，并为项目评估和筛选提供技术支持。孟加拉国的绿色金融发展也取得了显著进展。世界银行在庆祝其太阳能家庭系统安装项目取得成功的同时，非政府组织萨吉达基金会提出了一项近1200万美元(约8672.40万人民币)的环保投资，旨在推动孟加拉国光伏发电能力的发展。孟加拉国证券交易委员会批准了该项目，并于2021年4月7日首次发行了两笔总额为2900万美元(约20958.3万人民币)的绿色债券，为包括可再生能源在内的环保项目提供了重要的资金支持。

此外，海湾地区的产油大国阿联酋也在绿色金融方面取得了突破。阿联酋是西亚地区第一个承诺到2050年实现净零排放目标的国家，正在积极布局绿色债券的发行，以支持一系列可再生能源和氢能项目的发展。2023年，阿布扎比第一银行(FAB)成功发行了5年期6亿美元(约43.36亿人民币)的绿色债券,最终规模从最初的5亿美元目标扩大到6亿美元,债券的总收益率为4.774%。这一发行吸引了大量绿色投资者，认购份额超额2.8倍，且有34%的份额分配给了绿色投资者，这在市场中属高比例。同年7月，阿联酋的可再生能源巨头马斯达尔公司宣布成功发行了首笔7.5亿美元(约54.2亿人民币)的10年期高级无抵押绿色债券。该债券获得区域和国际投资者的高度认可，订单总额达到42亿美元(约303.534亿人民币)，即超额认购5.6倍。这笔绿色债券发行是阿联酋清洁能源长期发展计划的一部分,旨在为未来的可再生能源项目筹集多达30亿美元(约216.81亿人民币)的资金。

3.ESG 和绿色金融:政策与实践的多样化探索

印度、哈萨克斯坦、孟加拉国和阿联酋近年来在绿色金融和ESG信息披露方面都取得了显著的进展，各国通过政策支持推动绿色转型，但他们面临的挑战和采取的措施略有不同。

印度一直致力于解决可持续发展风险，并通过推动信息披露政策法规来强调企业的社会责任义务。从《国家负责任商业准则》到《企业责任和可持续报告(Business Responsibility andSustainability Report)》，印度的ESG治理演变自CSR政策。为了逐步提高企业的可持续责任要求，印度证券交易委员会推出了综合披露(ComprehensiveBRSR)与简洁披露(BRSRLite)两套披露标准,分别适用于市值前1000的上市公司和非上市公司(自愿遵守)。印度中央电力局(CEA,印度电力部的一个部门)也意识到实现可靠性需要系统性方法。2022年9月，印度中央电力局开始发布资源充足性规划指南草案。最终确定后该指南将“资源充足性规划框架制度化，指导配电许可证持有企业遵循该框架进行电力采购和容量承包。2023年6月，金融时报报道印度政府正准备出台一项数十亿美元的新补贴计划，向生产电网电池的企业提供补贴。印度当局正试图加速这个煤炭消费大国向清洁能源的转型。印度是世界上增长最快的能源消费国之一，印度总理莫迪制定了一个雄心勃勃的目标，即在2030年之前建设500吉瓦的可再生能源产能。目前，化石燃料约占该国发电量的四分之三。

在哈萨克斯坦，阿斯塔纳国际金融中心(AIFC)绿色金融中心于2021年制定了《ESG自愿披露指南》，为该国的企业和金融机构设立了明确的可持续发展报告标准。为了进一步推动ESG信息的透明化，哈萨克斯坦证券交易所和阿斯塔纳国际交易所计划逐步过渡到“不披露就解释”和强制披露的制度。这意味着到2024年，哈萨克斯坦还计划将ESG风险纳入银行业的风险压力测试，推动ESG在金融系统中的进一步整合。然而，尽管这些政策正在实施，但根据2019年全球竞争力报告，哈萨克斯坦在全球141个经济体中的“金融市场发达程度”排名较低，仅列第104位，这表明其市场化的绿色融资工具如绿色基金和绿色保险发展仍相对滞后。

与此相对应，孟加拉国在绿色金融方面的探索始于2011年，当时孟加拉国银行发布了《绿色银行业务政策导则》和《环境风险管理指引》,鼓励银行在信用评估过程中系统性地考虑环境风险。2017年，该国进一步发布了《银行和金融机构环境和社会风险管理指南(ESRM)》，将社会风险与环境风险相结合，从而使风险评估更加全面。为了支持绿色项目的融资，孟加拉国中央银行还成立了1.25亿美元的循环基金，专注于出口导向型产业及工厂的可持续升级，这项资金支持帮助许多企业建立起节能环保的绿色工厂。

相比之下，阿联酋将绿色金融与其宏观战略紧密结合，尤其是在清洁能源和可持续基础设施方面。2019年至2022年期间，阿联酋的公共和私营机构大幅增加了ESG报告的发布量。2022年，阿联酋绿色金融的规模同比增长了 32%,其中阿布扎比第一银行(FAB)和马吉德·阿尔·福塔姆等公司筹集了数十亿美元用于与ESG目标相关的信贷安排。2023年，阿联酋工业和先进技术部与阿布扎比经济发展局合作启动了绿色科技基金，专注于新能源项目，尤其是电动车基础设施、绿色氢能等领域的投资。这一举措旨在通过推动绿色技术创新，帮助阿联酋实现清洁能源转型和碳排放减少的目标。

这些国家在绿色金融和ESG政策的推进过程中,都通过不同的战略实现了本国的可持续发展目标，既强化了绿色项目的融资渠道，又在风险管理和信息披露方面逐步建立了健全的框架。这些政策和措施不仅推动了国家层面的绿色转型，也为企业和金融机构提供了更加清晰的绿色发展方向。

4.碳金融:低碳经济转型的战略布局

在阿联酋，绿色金融的发展不仅体现在清洁能源投资和ESG信息披露上，近年来碳市场的建立也成为了重要的政策方向。随着阿联酋经济与环境战略的不断融合，政府和私营机构加快了在碳交易领域的布局，进一步推动碳减排和可持续发展。这种以市场为基础的碳交易机制不仅帮助企业减少排放，还为全球应对气候变化提供了新的融资渠道。

2023年7月4日,迪拜国民银行率先推出了碳期货合同交易，这是阿联酋推动绿色金融和碳市场发展的一项重要举措。这一碳期货交易机制符合欧盟排放交易系统的“总量控制与交易”制度，通过为企业设置温室气体排放限额，鼓励企业在减排的同时购买或出售排放配额。该行的碳交易机制预计将在COP28气候大会前帮助客户管理约8500亿美元(约61.43亿人民币)的资产。阿联酋政府的支持也至关重要，计划在COP28大会前推出受监管的信用交易所及清算所。这一系列举措标志着阿联酋在碳市场监管和碳排放减少方面取得了重大进展，与该国修订的2030年将企业排放减少31%的目标相一致。

通过碳市场的发展，阿联酋不仅展示了在区域和全球气候治理中的领导力，还为其他西亚国家提供了绿色金融创新的成功范例。

5.6G可持续指标体系下可持续发展现状

亚洲地区各个国家积极推动绿色金融发展，通过政策、法规和金融工具为可持续经济转型提供资金支持。不同国家根据各自的经济需求和国际承诺，采取了多种措施，为推动绿色金融市场的成熟做出了贡献。

印度位于南亚，国土面积约298万平方公里，居世界第7位。印度的地理特点包括喜马拉雅山脉位于北部，是世界上最高的山脉之一。南部地区多为平原和海岸线。印度还拥有多种气候类型，包括热带、季风和高原气候。这片广阔而多样的土地赋予了印度丰富的自然和文化资源。2022年8月，印度通过了《2022年节能修正案》(EnergyConservation Amendment Bill 2022)，该法案旨在节约能源以及提高利用效率，其对建筑、工业等领域提出了一系列相关措施。

巴基斯坦的经济严重依赖农业，农业占其国民生产总值的20%以上。然而，气候变暖和生态环境恶化对巴基斯坦的农业生产造成了重大冲击。为应对这些问题，巴基斯坦在 2012年出台了《国家气候政策》，成为第一个将可持续发展目标融入国家战略的国家。2021年，巴基斯坦在领导人气候峰会上进一步承诺，到2030年实现60%的清洁能源比例和30%的电动汽车使用比例，这些措施显示了该国在绿色发展方面的坚定决心。为了支持这些目标，巴基斯坦实施了一系列推动绿色金融发展的政策，逐渐建立了绿色金融市场，为清洁能源和可持续项目提供资金支持。

与巴基斯坦类似，哈萨克斯坦也在积极应对气候变化。这个横跨欧亚大陆的国家拥有丰富的化石燃料资源，但也面临着严重的环境问题。过度依赖化石能源导致了大量温室气体排放，进而引发土壤退化和冰川融化等灾害，每年带来的经济损失高达100亿美元(约722.7亿人民币)。为了减少对传统能源的依赖，哈萨克斯坦政府制定了绿色转型计划，预计到2049年实现这一目标，并表示在此期间需要每年34亿美元(约245.718亿人民币)的私人资本支持。为此，哈萨克斯坦大力发展绿

色金融，推动社会资本流向可持续发展项目，逐步实现绿色经济的转型。孟加拉国因地势平坦且河流众多，长期面临洪涝灾害的威胁。尽管经济发展水平较低，孟加拉国政府通过实施严格的可持续银行业务监管框架，在绿色金融领域取得了显著进展。孟加拉国的绿色金融发展在亚洲国家中居于前列，该国不断推动绿色项目融资，鼓励企业采用可再生能源和节能

技术，平衡经济增长与环境保护之间的关系。阿联酋作为全球能源生产大国,也在积极推动绿色转型,特别是在可再生能源和循环经济领域。尽管其经济主要依赖石油和天然气生产，阿联酋政府正通过可持续战略推动经济结构的多元化，并加大对清洁能源的投资力度。阿联酋的金融机构也逐渐将业务重点转向ESG(环境、社会、治理)战略的实施，推动绿色金融成为其核心发展方向。2021年，阿联酋的绿色融资和可持续融资规模达到245.5亿美元(约1.77千亿人民币)，较2020年增长了532%，为全球可持续经济增长做出了贡献。