中国台湾租赁业发展历程及企业特征有哪些？

服务中小企业，行业发展与经济景气度 相关。

1、 发展历程：兴起于产业升级时期，与经济环境具有较强相关性

1973-1983 年，租赁兴起于产业升级时期，服务企业融资旺盛需求而快速增长。1973 年，中国台湾地区财政部门公布了《信托投资公司办理机器设备租赁办法》，希望信 托机构以租赁的方式，为工商企业购买机器设备融资，促进产业升级。1978 年第二 次石油危机后，中国台湾地区有关部门采取通货紧缩政策，民间企业融资困难，刚 刚引入的融资租赁很快成为解决融资问题的首选。同时，中国台湾大量引进日本科 技成果，经济高速成长，更加剧了资金供不应求的局面。由此，迎来了融资租赁业 的首个发展高潮。 1985-1995 年行业受资产泡沫破裂导致的中小企业破产影响而坏账频出，随着产业升 级政策与行业鼓励政策出台而恢复。资产泡沫破灭，民间投资意愿低落，经济发展 陷入困境，中小企业大量破产，使得以中小企业为主要客户的租赁业呆账损失激增， 1985 年租赁新投放规模较 1983 年下降 58%。

1986 年，以产业升级和拓展美国以外 的外贸市场作为新的经济导向，确定以通讯、信息、电子、半导体等为支柱产业。 随着产业升级战略方针的提出以及支持租赁业发展的利好政策出台，租赁业随着经 济恢复而复苏。经过 1984―1986 年的自然淘汰，体制健全、管理规范的租赁公司存 活下来。 1995 年租赁公司获准开展分期付款业务，行业支持实体经济的业务方式增加。1995 年至今，租赁业呈平稳发展态势，整体发展与经济景气度相关，渗透率持续提升。

2、 服务中小企业为主，行业呈现较高集中度

2.1、 特征 1：客户以中小企业为主

服务实体，支持小微。中国台湾租赁业客户主要为资本金 2000 万新台币以下的中小 企业（2023 年占行业新投放业务规模的 62%），客户所属行业以运输及仓储业、制造 业、批发及零售业、其他服务业为主。因金融体系较不健全、信用制度较为薄弱、 风险承受力较低，传统金融机构偏向有担保、资力佳的客群，融资租赁公司在合理 风险评估下，尽可能提供给不同风险程度的客户差异化服务，协助财务实力较弱的 中小企业解决短期营运周转资金的需求。

2.2、 特征 2：头部集中，强者恒强

中国台湾租赁业呈现高集中度特点。（1）2023 年台北市租赁商业同业协会会员共 38 家租赁公司，以股东性质划分，中国台湾银行系租赁公司达 15 家占比最高；以实收 资本额排列，8 家实收资本在 50 亿新台币以上。（2）据台北市租赁商业同业协会， 2023 年其会员公司整体业务规模量约为新台币 7500 亿元，其中具市场领导地位之三 家上市租赁公司－中租公司、裕融公司及和润公司业务规模量合计约为 6,700 亿元， 占整体租赁业业务规模达 90%，头部公司高度集中。 中国台湾租赁业呈现强者恒强特点。头部公司 ROE 来看，2011 年以来中租 KY、裕 融企业 ROE 达 15%以上，中租控股市占率保持在 40%以上且呈现增长趋势，行业强 者恒强特征明显。

2.3、 特征 3：业务形式以分期为主，车辆运输设备、原物料是主要标的物

从业务结构来看，中国台湾租赁行业以分期付款为主。分期付款业务具有贸易性质， 租赁公司向供货商购买资产，再以分期收款的方式销售给客户，主要是针对原材料、 半成品等物料、存货提供的融资，通用性强或价值较低的设备也有可能做分期付款 （如汽车、办公设备等）。自 1995 年政策允许租赁公司开展分期付款业务后，分期 占比持续提升，2022 年租赁/分期占比为 15%/85%。租赁业务分为经营租赁和融资租 赁，中国台湾租赁业仍以融资租赁业务为主，经营性租赁因涉及到设备二手市场的 风险，只有部分专业化较强的租赁公司涉足这一领域。 从标的物来看，车辆运输设备、原物料是中国台湾租赁业主要标的物。2023 年运输 设备、原物料占比分别为 50%/15%。中国台湾租赁业发展初期，业务以生产、运输、 公用事业、卫生、教育及公共行政机构所需的机器、设备为主。随着行业发展产品 范围日渐扩张，演变至标的为原物料、成品、半成品的分期付款买卖业务，车辆及 营建器具的动产担保交易，应收账款受让，飞机船舶租赁和汽车租赁等产品。客户 行业主要为运输及仓储业、制造业、批发与零售业为主。