延迟退休政策对经济有何影响？

延迟退休政策的推行将会对经济社会产生深远且复杂的影响，主要体现在财政、就业、人口三方面。

1. 财政：平衡养老金收支，增强养老体系可持续性

从理论角度观察，延迟退休对于养老保险计划收支余额的影响短期内主要来自于缴费年限效应以及退休年限效应，能够改 善养老金计划收支余额状况；长期内主要来自于替代率效应和差异效应，或将导致养老金收支平衡进一步恶化： 短期来看，对于整体财政方面，延迟退休具有缴费年限效应（直接效应）和退休年限效应（间接效应）两方面的积极影响。 一方面，延迟退休的直接效应来自于部分参保人养老金缴费年限延长，从而增加养老金计划收入；同时部分参保人养老金 延迟领取，从而减少养老金计划支出。这将改善养老金计划的收支余额状况，提高社会养老保险基金的偿付能力，减轻财 政压力6。另一方面，间接积极效应来自于部分老年人工作时间延长，进而增加老年人创造的生产价值，并通过提高老年人 收入水平来增加老年人缴纳的所得税，从而间接提高财政收入水平，促进财政的可持续性。养老金存在较大缺口，以及政 府在养老保险方面负担过大，是延迟退休政策提出的重要背景之一，从直接、间接角度来看，延迟退休政策对我国财政整 体状况均起到明显正向作用7。

长期而言，延迟退休具有的替代率效应和差异效应，也可能会使得养老金的收支余额恶化。其一，养老金替代率是指，个 人退休后领取的养老金占退休前工资收入的百分比，通常用于衡量劳动者退休前后生活水平的差异，较高的养老金替代率 是劳动者退休后生活水平的重要保障。因此，根据我国养老金计算方式，缴费年限的增加将通过影响社保收入和工资收入 带动养老金替代率提升，进一步加重养老金支出负担8。其二，延迟退休的差异效应对养老金收支的负面影响在于，延迟退 休使得工资继续增长，从而推动老年人退休后养老金领取水平提高；这样一来，养老金收支余额或将进一步恶化。 从实证角度观察，我国学者通过实证研究，认为延迟退休政策的实施将大大缓解我国基本养老保险面临的收支矛盾，提升 养老金制度的可持续性，具有一定必要性。从数据上看，在采取延迟退休政策的背景下：①总退休人数将达到 2.1 亿人左 右，会比不改革少 5000-6000 万人；②缴费赡养率将达到 65.5%，比不改革低 30.8%；参保赡养率将达到 51.4%，比不改 革低 29.6%；③养老金收入将增至 24.8 万亿元，比不改革高 1.2 万亿元；④基金支出将降至 28 万亿元，比不改革多减少7 万亿元。延迟退休政策的实施将导致领取退休金人数下降，参保赡养率和缴费赡养率明显降低，养老金收入增加，同时基 金支出有所下降9。这样一来，养老金收支平衡状况将得到有效改善，弥合现行退休制度下可能出现的资金缺口，在实现资 金盈余的同时，大幅度降低实现资金平衡所需的缴费率。

值得一提的是，根据于文广、何畏、黄玉娟等人测算10，在养老金收入端和支出端配置相关配套设施，都可以在一定程度 上提高延迟退休政策弥合养老金缺口的效果。如果没有任何配套设施，老年劳动者自愿延迟退休年限为 6.34 年，延迟退休 政策实施效率仅为 70.44%。如果在收入端配置配套设施，对延迟退休期间城镇职工所缴纳的统筹账户养老保险按照一定比 例进行减免，则可将老年劳动者自愿延迟退休年限增至 7.8 年，实施效率提升至 86.67%。如果在支出端配置配套设施，城 镇职工在延迟退休期间，即开始以一定比例领取部分养老金，退休后全额领取养老金，则可将老年劳动者自愿延迟退休年 限增至 9年，实施效率提升至 100%。因此，在推行延迟退休政策背景下，无配套政策和有配套政策，对减少养老金缺口的 效果不一样，在养老金收入端和支出端出台相关配套设施至关重要。

2.就业：延续人口红利，增加短期劳动力供给

目前学界对于延迟退休对就业的影响主要呈现两种不同的观点。 第一种观点认为延迟退休将会对就业产生消极影响，也即老年人就业对年轻人就业产生挤出效应。其一，全社会就业总量 有限，延迟退休使一部分人在岗时间延长，挤压年轻人的就业机会，压缩年轻人就业空间，短期内会对就业产生一定消极 影响，挤压效果明显。其二，随着社会进步和现代化产业结构优化升级，就业市场对劳动者素质要求不断提高，延迟退休 政策在一定程度上弱化了老年劳动者的竞争地位，在劳动力市场竞争中使老年人陷于从业的不利地位中。 第二种观点认为延迟退休对就业存在积极影响，也即延迟退休对就业岗位的产出效应。其一，延迟退休可以增加劳动力供 给，长期有利于经济增长，从而增加企业对劳动力的需求，提供更多的就业岗位。其二，延迟退休可以通过降低老年人抚 养比来降低年轻人赡养老人负担，微观上还可以减少企业缴纳养老保险的负担，从而提升企业资本开支。

虽然延迟退休对就业既存在消极的挤出效应也包括积极的产出效应，但在不同的时间段，两者的作用大小并不相同。从时 间轴的发展变化来看，这两种效应在不同的时期发挥的作用有所不同，在政策推行之初挤出效应达到最大化，而产出效应 因处于萌芽阶段作用甚微：直接造成一些岗位被高龄职工继续占用，而短时间内经济又难以创造出新的岗位，职位变动受 到抑制，新增年轻职工将面临更少的职位。但是随着时间的推移，产出效应开始发挥作用，而挤出效应的影响由于岗位不 断更新而随之淡化：导致劳动年龄人数上升和老年人抚养比下降，同时在养老金替代率不变的假设下，企业缴费负担将减 轻，这将促进经济发展，从而增加对劳动力的需求，使社会失业率下降。总的来看，延迟退休短期对就业存在负面影响， 以替代效应为主；长期可能会促进就业，以产出效应为主。

此外，延迟退休对不同行业的就业影响存在异质性，对高经济发展地区、民营企业、大规模企业及劳动密集型企业促进作 用更为凸显11。 其一，延迟退休政策对就业率的促进效应在高经济发展地区更为明显。在东部经济发达省份及北京、上海等超大型城市， 民众对退休年龄延迟的政策的认可度较高，同时就业岗位也较多，能够容纳较多的60 岁以上的老年人就业，所以实施退休 年龄延迟政策能较好地促进就业率的提升。而西部及中部地区的经济发展水平较低，民众对退休年龄政策的认可度不高， 同时就业岗位有限，能够容纳 60 岁以上老年人就业的能力有限，延迟退休政策对就业的促进作用并不明显。 其二，延迟退休政策对就业率的促进效应在民营企业中表现的更加明显。延迟退休政策能够节约企业的招聘及员工培训成 本，有利于企业绩效管理，这与民营企业关注点更为契合。相对于国有企业，民营企业市场化程度更高，员工结构更为复 杂，更为注重企业绩效管理，因此对延迟退休政策更为敏感。

其三，延迟退休对企业就业需求的促进作用在大规模企业中更强。相对于小规模企业，大规模企业的就业岗位更多，员工 结构更为复杂，延迟退休所带来的员工数量和结构的变化不会对企业产生较大冲击，最终促进了就业需求的扩大。 其四，延迟退休对就业产生的促进作用在劳动密集型企业中更为凸显。在要素密集度不同的企业中，员工结构有所不同， 劳动密集型企业聚集在农业、制造业、住宿餐饮业、零售业等行业中，雇佣的普遍为低技能劳动力，资本密集型企业雇佣 的普遍为高技能劳动力。相对而言，老年人大多在对劳动力要求较低的劳动密集型企业中就业，延迟退休所带来的老年劳 动力的增加和结构的调整对劳动密集型企业就业的促进作用更明显。

3. 人口：通过代际交换影响生育率

总的来看，延迟退休在一定程度上缓解了育龄妇女人口和经济活动人口的下降趋势，延迟退休对人口的影响，主要体现在 对出生率的影响。宏观上看，延迟退休从两条路径有助于提高生育率。一方面，延迟退休增加了劳动力人口的工作时间， 提高了人力资本利用率，创造了更多社会价值，社会资源总量增加，社会资源总量增加使得同比例下用于促进生育的资源 增加，从而提升全社会生育率。另一方面，延迟退休降低了社会养老占用社会资源比例的增长幅度，释放出更多用于生育 的社会资源，在一定程度上降低育儿成本，进而促进生育率提高，提升家庭生育意愿。

微观上看，延迟退休通过代际劳动交换以及代际经济交换，对生育率产生不同影响： 其一，通过代际经济交换，延迟退休对生育率存在收入效应。从经济学角度出发，基于理性经济人假设，除繁衍需求、喜 爱幼儿等主观因素外，育龄人群生育孩子的数量也受利益权衡的支配，由他们对未来回报的预期来决定。基于延迟退休政 策，育龄人群预期自己在劳动力市场中的时间延长，延长的工作时间将会在一定程度上提升老年人收入预期，从而影响家 庭的生育决策。一方面，老年人收入提升将强化向下代际收入转移的程度或弱化向上代际收入转移的程度，增加父母给年 轻人的遗赠收入，降低家庭养老储蓄压力，从而释放出更多资源用于抚养孩子，提升生育意愿。另一方面，总体经济状况 的提升，将导致老年人对子女的经济支持需求变弱。同时，育龄人群预期实施延迟退休政策后，他们与同事和社会之间沟 通时间的延长可以弥补对子女的精神需求。从经济和精神两个层面，延迟退休政策均可降低其育龄时期的生育意愿。

其二，通过代际劳动交换，延迟退休对生育率还存在隔代照料效应。祖父母或外祖父母为孙辈提供隔代照料是各国普遍现 象，我国更是如此，由于婴幼儿公共照料体系以及市场提供正式照料服务不足，由祖辈进行隔代照料十分普遍，且比例越 来越高。然而，延迟退休政策与日益增加的家庭照料负担之间存在冲突，可能会对隔代照料造成较大影响，由此降低育龄 人群的生育意愿。一方面，老年人延迟退休使得隔代照料时间减少，隔代抚育的缺位可能导致个人或家庭倾向于延迟生育、 少生育或不生育，年轻人生育孩子的时间成本上升，造成总和生育率的下降13。另一方面，由于延迟退休减少了隔代照料时 间，年轻人照料孩子的时间增加，年轻人的劳动供给降低，导致工资收入减少，进而降低年轻人对每个孩子的教育投入， 不利于长期经济增长。 社会普遍认为延迟退休对隔代抚育影响较大，且会在一定程度上降低生育意愿。我国研究人员通过对大众进行问卷调查， 观察延迟退休政策作用于隔代抚育，以及隔代抚育作用于生育意愿的影响发现，延迟退休政策对隔代抚育负面影响较大， 进而会降低生育意愿。具体来看，64.1%受访者认为延迟退休政策会对隔代抚育造成影响，并且 43.2%受访者认为隔代抚 育将会降低生育意愿，同时有 34.8%受访者认为隔代抚育可能降低生育意愿，仅有 3.9%受访者认为可能会对生育意愿起到 促进作用14。总的来看，多数人认为延迟退休政策对隔代抚育的负面影响路径较为明确，且会对社会生育意愿造成较大消极影响。

为了降低延迟退休政策对生育率的不利影响，可以考虑实施相关配套政策措施。一方面，将 0-3 岁婴幼儿的托育服务纳入 政府公共服务体系建设中，大力发展普惠性托育服务，从国家层面制定托管机构标准，制定监管法律，培养托育服务专业 人才，保障婴幼儿托育等正式照料服务的质量，促进托育服务的健康可持续发展。另一方面，对需要隔代照料的家庭提供 祖辈为孙辈提供照料的政策支持，如类似于生育的产假制度，工作的祖辈需要照料刚出生的孙辈时，可以申请提供一段时 间的隔代照料假，降低延迟退休年龄对隔代照料时间的影响。