运载火箭组成部分、应用场景、融资及未来发展趋势分析

提 升运力发展重型火箭、降低 成本实现可回收技术。

1.运载火箭——推进系统构成其主要硬件成本

运载火箭主要由结构系统（箭体结构）、动力装置系统（推进系统）和控制系统三部分组成，这三大系统称为运载火箭的主 系统。运载火箭一般由2~4级火箭组成，每一级都包括箭体结构、推进系统和飞行控制系统，末级有仪器舱，内装制导与控 制系统、遥测系统和发射场安全系统，有效载荷装在仪器舱的上面，外面套有整流罩，级与级之间靠级间段连接。 推进系统是火箭硬件成本的主要组成部分。其中，发动机占总硬件成本的比例最大，一级占比约54.3%、二级占比约28.6%； 箭体结构约占火箭一级、二级硬件总成本的23.5%、29.5%，仅次于发动机的成本占比；其余组成部分占比相对较小。

2.运载火箭下游应用场景

卫星发射

运载火箭当前主要的下游应用市场是卫星发射。近年来，近地球轨道凭借其轨道高度低、传输延时短等特 点备受互联网星座运营商的青睐，掀起了低轨互联网星座的浪潮。中国多个近地轨道卫星星座计划相继启 动，发展后势强劲。卫星发射量受到组网、星座化的影响快速增长，将带动火箭发射服务需求激增。

中国低轨卫星通信发展劲头足：目前我国已经发布计划的星座项目大部分已经发射了试验星，暂未实现卫星组网。从已经发 布计划的卫星星座规划来看，卫星互联网卫星规划总数量超过1.6万颗。在低轨通信星座方面，我国仍与国际先进水平存在很 大差距。但我国低轨移动通信星座发展目前处于单星试验和系统规划阶段，市场追赶空间大，发展势头猛烈。

发射任务次数不断增加，发射成功率赶超美国。2022年，全球共执行186次轨道发射，成功178次，开展航天发射活动的共计 8个国家/地区，其中国发射成功次数位居世界前列，完全成功率达到96.88%。2022年发射最多的是美国的猎鹰系列运载火箭， 共执行61次发射任务，其次是中国的长征系列火箭，发射53次。俄罗斯的联盟号2系列运载火箭以19次发射位列第三。

太空旅游

太空旅游是指人类前往太空进行探索、体验和旅行的活动，这些活动通常包括失重飞机、高空气球、亚轨 道飞行和轨道飞行等，太空旅游旨在让人们有机会亲身体验太空环境，拓展人类对宇宙的认识和体验。

据美国北极星市场研究公司（Polaris Market Research ）的报告分析，2023年，太空旅游市场的规模达到 了8.48亿美元。预计从2024年的12.48亿美元增长到2032年的278.62亿美元，市场增速快，有望大幅带动 运载火箭行业发展。

太空采矿

因地球矿产资源逐渐不能满足人类日益增长的需求，太 空采矿得到了越来越多的关注，且近年来在各国政府、 私人企业、科研院所等方面的支持下，太空采矿迎来了 前所未有的发展机遇。

3.中国运载火箭行业非上市公司融资情况

2015-2020年，中国运载火箭行业投融资事件数量及金额 稳步增长，2020年融资金额达到峰值，为37.06亿元； 2020年后，运载火箭行业融资规模保持稳定，2023年公 开披露融资事件10个，披露融资金额25.2亿元。

截至2024.4，中国运载火箭行业融 资项目多发生在北京市，占比达 49.79%，接近一半； 近一半融资项目未披露金额，已披 露金额的融资项目中，1000-3000 万以及1-2亿的项目居多。

4.运载火箭未来发展趋势

运载火箭未来发展趋势——加大运载能力

运载能力是运载火箭最重要的参数指标，是指对于某一轨道该火箭可以 运送的载荷的最大质量，表征火箭可以提供给载荷的动能与势能之和。 目前我国火箭的运载能力不足：运载能力最大的长征五号火箭（近地轨 道运力为25吨），重型猎鹰火箭运力达到63.8吨。我国民营火箭的运载 能力相对较弱，后期民营火箭公司提升空间大。

海南商发建成将进一步提升我国民商运载火箭发射能力

中国现已建成酒泉、太原、西昌、文昌四大航天发射场，它们选址不同、各具特色，共同支撑着我国的航天发 射任务。 2023年年底，海南文昌建起我国首个商业航天发射场——海南国际商业航天发射中心，计划2024年实现常态 化发射，将成为我国第五个航天发射场，建成后进一步提升我国民商运载火箭发射能力。 海南国际商业航天发射中心建设有2个工位，按每年发射16次设计，1号工位用于发射长征八号火箭，2号工位 用于发射9个厂商的十几型火箭。

运载火箭未来发展趋势——降低成本

中国运载火箭在发射成本上与国外先进中大型液体运载火箭相比还有较大差距：依据《国内外运载火箭发射 服务价格分析及启示》 可知，Space X公司Falcon9H和Falcon9的低轨发射成本分别为0.95万元人民币/kg、 1.8万元人民币/kg，俄罗斯及欧洲火箭发射服务价格也均有一定提升空间；我国未来发射火箭也向增加重复 使用次数、降低发射成本方向持续发展。  而以中国民营火箭公司蓝箭航天为代表的朱雀二号火箭，其发射成本也在不断优化和提升，未来有望赶上和 超过世界先进水平。