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运载火箭产业研究：卫星互联网核心环节，加速布局产业军民共发展。运载火箭：卫星互联网建设核心环节，体现国家发射能力与技术水平。运载火箭是进入空间的主要工具，体现国家航天技术水平，其发展关乎国家政治、经济、科技等长远发展，具有重大战略意义，其主要 由结构系统（箭体结构）、动力装置系统（推进系统）和控制系统三部分组成，后期有望随低轨卫星互联网建设同步快速发展。

商业航天、低轨卫星组网带动火箭发射服务需求，预计至2032年全球市场空间超500亿美元，年复合增速超13%

卫星发射、太空旅游、深空探测、载人登月等多场景促商业航天火箭发射需求增长，运载火箭市场空间广阔，预计2032年将达到502.9亿 美元；低轨卫星已成全球卫星互联网发展重点，2022年卫星发射服务占据火箭应用场景份额46%； 我国发射具有密度高、增长快、成功率高等特点，2023实现67次航天发射任务，位列世界第二，相较于2016年实现超3倍增长；2023中 国火箭市场规模112.1亿元，到2027年有望达284.2亿元，2023-2027年均复合增速26%，受益于下游低轨卫星互联网建设实现快速增长。

运载火箭发展趋势：向大运力、低成本方向快速发展，美国技术实力全球领先，我国军民共促发展

大运力：重型运载火箭代表了一个国家更大、更远、自主进入空间的能力，增大运力、增加发射场将是长期重点发展趋势；中国现已建 成酒泉、太原、西昌、文昌四大航天发射场，于2024年实现预计首发的海南商发建成将进一步提升我国民商运载火箭发射能力；

低成本：火箭重复使用是降低成本的重要措施，将成为下一代运载火箭的核心特征之一：以猎鹰9号为例，重复使用18次后，运载成本接 近一次性使用的1/3。

市场需求、政策利好等多重利好支持我国运载火箭产业快速发展

美国：运载火箭技术全球领先，猎鹰重型、猎鹰9号等均实现了大运力、液体发动机、可回收等最新技术迭代，发射次数及载重全球领先；

我国：长征系列铸就一流运载火箭国家队，具备不同地球轨道卫星及载人飞船、无人深空探测能力；国家政策大力支持，地方配套 助力民营商业航天运载火箭加速建设，天兵科技、中科宇航、蓝箭航天、星河动力等多家民营火箭公司未来有望高增长。