莱斯信息主营业务及业绩表现如何？

三大业务稳定增长，布局低空经济有望开启新增长曲线。

1.公司概况：背靠中电科，发展基础牢固

莱斯信息成立于 1988 年，由中电莱斯控股，是中电科面向民品市场的主要窗口和平台。公司实控人为中电科；截至2023年三季报，公司第一大控股股东是中电莱斯，持股比例为60.32%。

中电莱斯：由中国电子科技集团有限公司于2018年1月批复组建，2018年8月28日正式挂牌，注册资金10亿元，位于江苏南京。中电莱斯隶属于中国电子科技集团有限公司，是在中电科二十八研究所基础上组建成立的二级成员单位。中电莱斯主要业务聚焦“以指挥控制为核心的信息系统”主业，业务涵盖信息系统体系设计、系统研制、产品开发、装备制造、联试验证、运营服务等全产业链关键环节。中电莱斯设有总体论证与设计、创新研究、共性技术产品研发、集成试验等科研中心，系统工程、系统装备等事业部和各领域研究部，并投资控股莱斯信息、溧阳公司、莱斯电子等公司。

民航空中交通管理：空中交通管理+机场信息化+低空飞行服务

该领域面向民航局、空管局及其下属机构，机场集团及其下属公司，低空飞行管理部门三类用户，提供空中交通管理、机场信息化和低空飞行服务三类产品。保障民航和通航客/货飞机在机场场面、飞行空域范围内空中交通运行的安全、有序和高效；针对未来低空经济引发交通出行方式重大变革蕴含的发展机遇，提供低空城市交通运行场景下，实现大规模、高密度、灵活自主的低空智联保障体系。

机场信息化：保障从前站起飞到落地、保障、起飞的航班运行全流程

机场信息化方面，产品主要面向机场集团及其下属公司，系统融合飞行计划、综合航迹、航行情报、气象等内外部相关数据，集成航班全业务流程，确保机场空侧、地侧的信息统一、准确。从空中态势感知到地面监测服务，从视频感知到数字化感知，为机场提供全面、融合、精准的信息服务，实现空地一体化态势监控，保障从前站起飞到落地、保障、起飞的航班运行全流程。主要产品包括机场生产运行管理系统、机场机坪塔台管制自动化系统、净空管理系统和机场泊位引导系统。

城市交通指挥控制：深耕智能交通领域，产品持续推陈出新

公司持续深耕智能交通领域。公司自“七五”、“八五”‘国家重点科技攻关期间研制首套国产化自适应信号控制机及系统以来，持续深耕智能交通领域，围绕安全防控、秩序保障、指挥调度、网联服务等方向，打造契合实战应用的产品与应用体系。产品与服务覆盖全国300多个地区，打造北京、重庆、南京等多个超大特大城市的精品工程，并开拓肯尼亚、赞比亚、古巴、白俄罗斯等海外市场。

近年来公司交管产品持续推陈出新。公司在原有HT2000型信号控制机的基础上进行更新换代，推出了融合智能运维、车路协同、边缘计算能力的HT3000、HT4000系列新产品。同时，针对交警用户疏堵保畅痛点问题，基于交通工程理念，结合大数据、人工智能技术，于2023年自主研发交通缓堵优化系统，构建感知，诊断、优化、评价的信号配时管理闭环流程，助力交警缓解城市交通拥堵问题。

城市治理业务：城市综合治理+行业应用+数据运营

在城市综合治理层面，面向城市大数据局等政府信息化建设主管部门，提供跨层级、跨政府职能领域、跨行业主管部门的以态势感知、监测预警、协同应用与指挥决策为核心功能的城市综合指挥平台。在行业应用层面，面向发改部门提供公共信用信息服务平台，面向国防动员与应急管理部门提供国动应急指挥相关信息系统。在数据运营服务层面，面向数据主管部门和数据授权运营单位提供数据要素治理平台、信用数据要素应用系统和金融信贷数据服务平台，释放数据要素潜能，赋能现代化城市治理和民生服务。

2.业绩逐步向好，民航+道路交管业务加速驱动

收入&利润：2023年业绩拐点向上，人效长期稳定增长

2023年公司业绩拐点向上。2023年公司实现营收16.76亿元，同 比增长6%，2019-2023年CAGR为13%；2023年公司归母净利润 1.32亿元，同比增长48%，2019-2023年CAGR为38%。2022年营 收和归母净利润增速下滑的主要原因是受到宏观经济影响导致 验收项目减少所致。 人效稳步提升。2023年公司人均创利15.17万元，2019-2023年 CAGR为54%；2023年公司人均创收192.41万元，2019-2022年 CAGR为18%。

盈利&费用：毛利率稳中有升，维持高研发投入加大产业布局

毛利率稳中向好。2023年公司毛利率为28.21%，同比+0.58%； 销售/管理/研发费用率为6.16%/6.09%/7.67%，同比+0.67/- 0.16/+0.14pct；公司不断夯实治理体系及内控管理，提升经营效 率，持续推进高质量发展，加速产业转型升级。 持续加大研发投入。2023年公司研发投入1.29亿元，研发费用 率自2021年持续攀升。

收入结构 ：三大业务体量近乎持平，多重驱动公司成长韧性十足

三大业务体量近乎持平，2023年道路交通业务高增。2023年公 司民航交通/城市道路交通/城市治理业务收入5.51/5.03/5.11亿元， 同比增长+15.8%/+31.3%/+2.2%；三大业务合计为民用指挥信息系统，2023年占收入比重93%， 企业级信息化及其他占比6%。从单个合同体量上看，2022年民 航空中交通的合同体量最高，且有提升趋势。