莱斯信息各业务布局进展如何？

公司技术优势突出，空管自动化系统市场占有率行业第一。

公司技术优势显著，奖项记录突出。公司先后承担了国家自然科学基金重点项目、国家863重点项目、国家火炬计划项目、国家重点研发计划、国家空管委技术重大专 项及民航局重大专项等。共荣获国家科技进步奖1项、省部级科技进步奖4项、行业 学会科学技术奖15项。

空管自动化系统技术创新成绩突出。公司积极推进 NUMEN-5000新型空管自动化 系统优化升级，为后续新区管推广抢占先机。公司完成了NUMEN-3000空管自动化 系统、塔台自动化和模拟机产品国产化适配、测试，并在部分用户现场试用，加快国 产替代进程。2023年，NUMEN-3000大型空管自动化系统正式取得中国民用航空局 颁发的《民用航空空中交通通信导航监视设备使用许可证》，实现首个国产厂商成 功获颁大型空管自动化系统正式使用许可证的重大突破。

公司入局空管系统时间较早，具有先行优势。以空管系统为例，据公司招股说明书 所引用的三胜咨询统计，截至2022年12月，全国空管体系有7个地区局、37个分局 站，共44个空管用户，其中，35个空管用户使用莱斯信息提供的自动化系统，系统 覆盖率达80%。各空管用户空管自动化运行系统共88套，其中主用44套，备用44套， 由国内外7个厂家提供。其中，莱斯信息提供37套（主用28套，备用9套），市场占 有率42%（主用系统占比63.64%），全国领先。 从行业格局来看，莱斯信息市占率达第一。公司于2006年开展空管系统业务，在技 术方面抢占先机，取得诸多技术进展与突破，尤其在空管自动化主用系统方面成绩 突出，成为行业龙头。截至2022年12月，行业内主要竞争对手包括成都空管公司、 华泰英翔、川大智胜等。其中成都空管公司、华泰英翔、川大智胜分别占比28.41%、 18.18%、2.27%。其余公司成立时间或开展空管系统业务时间均较晚，彼时公司已 在行业内形成技术壁垒与先发优势。

公司正在持续加大核心产品渗透。公司以在淮安召开的第五届民航总局中小机场发 展论坛为契机，持续推介以淮安为样板的中小机场整体解决方案。该机场的智慧生 产运行数据治理入选民航局2023年发布的《智慧民航数据治理典型实践案例》。在 项目优化下，淮安机场的航班放行正常率排名已连续两年位居东部机场集团成员机 场第一，2023年航空安全绩效考核首次位居华东地区中小机场第一，2023年靠桥率 稳定在90%以上，航班实际截载时间缩短至29.4分钟。（资料来源：公司公众号） 此外，通过搭建“2+N”整体业务场景建设框架，消除淮安机场运行痛点。在智慧机场 建设方面，淮安机场尽管走在前列，但仍存在安全信息采集手段落后、运行态势感 知能力差、数据共享不充分、人工保障作业量大等问题。公司按照“建设感知体系— 搭建集成平台—高效协同应用”的推进思路，搭建“2+N”整体业务场景建设框架，建立 机场信息集成平台和空管塔台管制自动化2个核心系统，建设“N”个感知业务应用场 景，搭建空地协同运行平台。

除民航业务外，公司其他业务板块覆盖行业广泛。公司业务还包括城市道路交通管 理、城市治理和企业及信息化等。 1. 城市道路交通管理业务产品包括城市道路交通信号控制系统和城市道路交通信 号控制设备； 2. 城市治理业务产品包括城市综合指挥平台、公共信用信息服务平台、人防应急 指挥信息系统； 3. 企业信息化业务产品包括项目管理子系统、质量管理子系统、物资管理子系统 等。

（一）城市道路交通管理业务：相关政策助力快速复苏。该业务面向公安、交警、交通运输等交通管理部门，主要提供城市交通指挥控制、城 市交通安全管控和城市交通管理效能提升三类产品，支撑城市交通拥堵治理、交通 安全管控及管理效能提升。以交通指挥控制产品为例，具体包括两类产品，分别是 交通信号控制系统以及交通信号控制设备。

公司是城市道路交通管理领域的第一梯队企业。近年来，公司积极拓展交管市场， 落地多个重大项目，服务全国300多个城市及地区。根据公司2023年年报，莱斯信号 机品牌在省会/直辖市主城区市场占有率常年稳居行业前五，2017年以来国内产品出 货量保持在全国前五以内，2023年位居第四，并且在高端省会级市场不断突破。公 司2022年步入北京市场，打破国外竞争对手长期垄断，已实现在直辖市市场全覆盖。 从整体战略决策出发，公司以“交通强国”战略为指引，加速市场推广，加快技术创 新。

1. 市场方面，公司持续拓展疆域，落实重大项目标杆。继续推进全国性市场，巩固 华东、西南等优势区域，落实江苏南京、四川成都等地项目，为南京、南通、重 庆、株洲等地提供“车路云一体化”相关信息化服务，同时网联设备产品已在雄安、 鄂尔多斯等城市应用。 2. 技术方面，公司提升交通指挥控制为核心的产品能力。公司持续推进信号设备 智能化，强化人工智能、数据融合、边缘计算等新技术应用，开展开放式信号控 制系统研制，推动交管业务平台向交通数字化及创新应用的转型。3. 此外，公司积极布局“车路云一体化”产品。重点形成集数据融合、通信融合、应 用融合于一体的智能终端，实现多目标自适应的信号优化控制和交通安全管理， 解决新技术路线下的“设备利旧”与“数据增值”问题。在车路云一体化能力提升方 面，公司发布“车路云一体化”超融合终端产品—智核，并参与车路协同相关标准 制订，在全国参与4万多个路口的信号控制设备以及多个城市停车管理建设。

城市道路交通管理业务存在增量空间。近年来，支持智慧交通建设的政策陆续出台， 为交通基础设施建设，尤其是信号控制系统与信号控制设备，带来新增量需求。2024 年1月，五部委联合发文支持交通智能网联，现有未联网信号灯及其他路侧基础设施 都将面临改造重装需求。根据交通运输部统计数据，近年来公路侧固定资产投资额 呈现增长态势，增长率维持在5%～10%水平，2021-2023年固定投资额yoy分别为 5.8%/9.6%/7.6%。

车路云一体化政策相关招标已缓慢起量。2024年7月3日，“车路云一体化”首批试点 城市名单正式公布，包括北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南京、苏州、 无锡、杭州桐乡、合肥、福州、济南、武汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口以及成 都。从项目进展来看，武汉、鄂尔多斯、广州、十堰还处于备案阶段。虽然目前整体 起量速度稍缓，但胜在体量较大。招标最终落地往往需要相当额度的专项债支持， 因此后续规模化招标或在25Q1两会后启动。我们判断，若是相关政策及规模化招标 能够顺利进行，公司该部分业务或有望在明年获得较大复苏。

从竞争格局看，该产业下主要竞争对手为大型数据运营公司。如易华录、青岛海信、 电科数字等，其中大多数公司已将重心转向数据平台运营，覆盖范围广，投入较大。 以易华录为例，该公司主要业务已转为数字化业务与底座等涉及数据运营底层逻辑 的业务。而莱斯信息深耕交通信号控制领域，领域内专业化优势强。与易华录相对 比，尽管公司规模较小，但营收与毛利均保持上升趋势，毛利率稳定波动。

（二）城市治理：以标杆项目辐射全国。目前该业务主要以城市级综合治理指挥控制为核心，公共信用、国防动员等行业应 用为支撑： 1. 城市综合治理方面，公司已加快政府行业治理应用和多种场景应用的产品研发 和“城市大脑”升级，建立全国范围内特色鲜明、理念先进的新型城市治理体系。 公司已打造多个全国城市治理的标杆性工程，成功开拓河北、山西等地市场。 此外，公司所发布的智慧城市数字平台产品——“云镜”，融合了“数据要素×”、数 字孪生等全场景应用，有望高效治理城市级的巨量数据。 2. 公共信用方面，作为国内较早从事公共信用领域信息化服务商，拥有江苏省信 用信息工程研究中心和南京市公共信用大数据应用工程实验室，是国内少数具 备国家、省、市、区县4级信用信息平台及联合奖惩系统的核心产品提供商。其 承建的各地省市县信用平台多次在国家发改委组织的信用观摩会上获得优异成 绩，目前共承建国家级平台2个、省级平台9个、市区县平台90多个，覆盖全国 18个省份，基础平台产品市场占有率全国第一。（数据来源：公司2023年年报） 3. 国防动员方面，公司自1998年承研第一套指挥自动化软件系统以来，已在相关 领域深耕二十余年，为国内应急指挥信息系统整体解决方案主要提供商。国防 动员领域组织机构改革以来，相继落实多个重要信息化建设项目，占据行业优 势地位。

城市治理业务中公共信用信息服务平台及人防应急指挥信息系统表现突出。公共信 用行业、人防应急指挥行业在政府支持下，得到了快速增长。根据公司招股说明书， 2018至2022年分别保持20.9%、8.3%的年复合增长率，行业内优质企业众多竞争不 断加剧。 在公共信用方面，公司已承建了国家级、省级、市级、区县级四级的多个项目，根据 公司招股说明书引用的三胜咨询数据，2019-2022年，在公共信用信息平台行业中标 项目总金额排名中，公司市场份额3.89%，排名第一。 在人防应急指挥方面，公司自1998年以来，已深耕人防应急指挥行业二十余年，是 人防应急指挥信息系统整体解决方案国内主要提供商。根据公司招股说明书引用的 三胜咨询数据，2019-2022年，公司在应急指挥行业中标项目总金额排名中，公司市 场份额8.37%，排名第二。

此外，最新出台的化债计划有望推动相关建设需求的进一步扩大。11月8日，十四届 全国人大常委会第十二次会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提 请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议，推出总额达12万 亿规模的化债计划。（资料来源：证券日报）该项决议的通过会在一定程度上助力公 司相关业务快速增长。 竞争格局上看，莱斯信息的城市治理业务规模不及其他企业专业化智能城市业务板 块，但毛利率基本保持相当。与东软集团相比较，该公司主要侧重于“互联网+政务服 务”、 “互联网+监管”、城市公共服务、安全感知、云警、雪亮工程等项目，项目种类 较多，营收与毛利规模较莱斯信息的城市治理板块更大。但近年来为负增长，莱斯 信息保持正增长态势。2022年，莱斯信息城市治理板块营收同比增长率为12.31%， 东软集团为-5.24%；2023年，莱斯信息城市治理板块营收同比增长率为2.16%，东 软集团为-2.41%。从毛利率上看，两公司毛利率水平相当。