农业机械政策背景及需求驱动力在哪？

农机购置补贴政策就是在这一背景下推出。

1.政策端：农机购置补贴是重要工具，大规模设备更新将成为重要推 动力

1997 年开始，受粮价持续下降影响，农户粮食种植积极性下降，叠加城乡差距 持续拉大，“三农”问题凸显，基于粮食安全、社会稳定角度，“三农”问题得 到党中央高度重视，由此展开了支农政策的密集出台。 例如，2004 年逐步降低农业税率、提出 5 年内全面取消农业税的目标，以及 2004 年前后推出的包括良种补贴政策、种粮直接补贴、农资综合补贴政策、农 机购置补贴政策，带有地域性质的补贴政策有小麦最低价收购政策等。

农机购置补贴政策就是在这一背景下推出。2004 年中央一号文件 《中共中央 国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》中提出 “对农民个人、农场职 工、农机专业户和直接从事农业生产的农机服务组织购置和更新大型农机具给 予一定补贴”后，当年 6 月 25 日全国人大通过了 《中华人民共和国农业机 械化促进法》，明确提出 “中央财政、省级财政应当分别安排专项资金，对农 民和农业生产经营组织购买国家支持推广的先进适用的农业机械给予补贴”。同 年，正式开始实施农机购置补贴政策。

总体上看，2004 年以来，补贴资金总量经历了 2004 年以及 2020 年的两波上涨 后，目前基本稳定在 600-900 亿元，区域范围有所扩大、补贴机具品类经历了 期间的一系列调整后，整体成扩大趋势，补贴对象范围也在不断扩大。 制度方面，补贴机具资质获取更加灵活，经销商指定方式从政府指定转变为厂 家指定，更加市场化，补贴标准也从“从价补贴”到“定额补贴”抑制了涨价 冲动或虚报价格等现象，补贴限额总体上在不断提升。支付方式，从“差价购 机”转变为“全价购机”。 张宗毅在《2004 ～ 2023 年中国农机购置补贴政策演变》中提到，虽然未来后 农机购置补贴政策不会像实施初期那样进行大幅度调整，但是为了适应形势发展需要和微调仍在继续。对比 2018-2020、2021-2023 年农机购置补贴实施指导 意见，主要表现在四个方面：1）稳重点、扩范围；2）围绕补贴重点上调补贴 额；3）防止生产企业“看菜吃饭”；4）在补贴资质方面突出农机科技自主创 新；5）进一步提升管理服务能力；6）资金使用方面的探索创新，例如实施作 业补贴、贷款贴息、融资租赁补助等方式。

展望未来，预计农机购置补贴政策将继续围绕提升精准性、资金使用效率、管 理服务能力展开。 2024 年 3 月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方 案》，《行动方案》提出，到 2027 年，工业、农业、建筑、交通、教育、文 旅、医疗等领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上；重点行业主要用能设 备能效基本达到节能水平，环保绩效达到 A 级水平的产能比例大幅提升，规模 以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、 75%； 《行动方案》还明确了 5 方面 20 项重点任务。在实施设备更新行动方面，推进 重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运 输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平。持续实施好农业机 械报废更新补贴政策，结合农业生产需要和农业机械化发展水平阶段，扎实推 进老旧农业机械报废更新，加快农业机械结构调整。

按照到 2027 年设备投资较 2023 年增长 25%以上计算，2023-2027 年 4 年 CAGR 约为 5.7%。据国家统计局数据，2022 年农业设备工器具投资增速约为 1.1%，农 林牧渔投资增速为-11%。根据更高频指标，第一产业固定资产投资到 2023 年 12 月为止累计同比增速约为-0.1%。以上指标显示，近年农业领域设备工器具投资 增速明显低于 2023-2027 年投资增速目标。我们认为，随着大规模设备更新以 及后续支持政策的出台，农机投资增速有望得到明显提升。

2.需求端：农机为典型的存量市场，更新替换是主要需求，粮价及补 贴政策是关键影响因素

 驱动力一：农机需求与粮价息息相关

粮价与农机需求息息相关，通过影响农民收入、利润进而影响到农机的购买信 心。 我国大豆产需缺口较大，近 9 成来自进口，大豆价格受国际市场影响较大。 2020 年 Q1 受疫情影响餐饮需求下降，Q2 恢复，但 2019 年优质大豆减产，市场 供应并不充裕，Q2 大豆价格急涨。此后，又由于东北产区 9 月遭台风侵袭，新 豆延后上市，影响质量，农户普遍惜售，价格再度连续上涨。国外方面，美国 极端天气及南美天气不佳，致大豆收割进度下降，叠加美元走强、地缘政治、 油价上涨等因素，对大豆价格形成支撑。

2010-2015 年玉米产量增长较快，阶段性过剩问题突出，库存高企，为了推动玉 米去库存，一方面，国家推进农业供给侧结构性改革和玉米收储市场化改革， 主动调减玉米种植面积。2016-2020 年，随着东北玉米主产区发展深加工产业以 及生猪生产的逐步恢复，玉米刚性需求逐步恢复，玉米价格随之上涨。

从小麦种植面积看，近年来我国种植结构调整、土地资源减少及小麦经济效益 下降的因素影响，我国小麦播种面积有所减少，但得益于我国小麦育种技术、种植方式的进步以及种植设施化的发展，我国小麦产量在种植面积下降的趋势 下依然保持增长的态势。

农业行业销售利润增长率相对平稳，2021 年行业平均销售利润增长率为 7.3%， 行业优秀值、良好值、较低值、较差值分别达到 20.7%、13.6%、-13.2%、- 21%，差距较为悬殊。2010、2011 年出现较大幅度波动，我们认为，主要系 2009 年补贴金额成较大幅度上升，2010 年利润率明显好转，2011 年在高技术作 用下有所下降。此外，2018 年由于农产品价格下滑，也导致农业企业利润增长 率出现不同程度放缓或下滑。 农业销售利率近年来呈现缓慢下滑趋势，2021 年行业平均销售利润率约为 2.3%，行业优秀值、良好值、较低值、较差值分别达到 13.4%、6.1%、-4.1%、- 16.5%。

粮价—农业盈利指标：农业销售利润率、利润增长率指标基本与粮食价格保持 同步，粮价是影响农业盈利情况的主要指标。 农业盈利指标-固定资产投资：无论是从农业固定资产投资增速，还是时间维度 更长的第一产业固定资产投资增速，二者与农业销售利润率、利润增长率趋势 也基本一直，甚至固定资产投资的增速变化更为领先，我们认为，其原因可能是购买主体对固定资产的价格较为敏感，当预期发生变化时，可能会较早调整 固定资产投资。

粮价—固定资产投资：从历史数据看，农业固定资产投资累计同比增速、以及 第一产业固定资产完成额，基本与玉米、大豆、小麦等粮食价格有较高相关 性。2023 年 12 月，农业固定资产投资完成额累计同比增速为 9.3%，2022 年约 为 16.2%，2021 年约为 3.4%。

驱动力二：补贴政策推动农机需求释放

国家对农业机械的相关补贴政策极大程度地释放了农机购置需求。 2004 年，我国出台了《农业机械化促进法》以及一系列配套政策，由中央财政 和地方财政分别安排专项资金，对农民及农业生产组织购买农业机械给予直接 补贴。2004 年至 2014 年，中央对农机购置的财政补贴资金逐年上升，从 2004 年的 0.78 亿元增加到了 2014 年的 238 亿元。2015 年起，国家对农机 购置的财政补贴力度开始放缓，直至 2020 年之后开始企稳回升。

近年来财政部又逐渐加大农机购置补贴力度，2021 年中央财政安排农机购置补 贴资金 190 亿元，比 2020 年增加 20 亿元，创下自 2016 年放缓后的新高， 22 年农机购置补贴达到 212 亿元，继续同比增长 11.6%。 可以用于衡量农机需求的指标主要包括农机总动力、农业固定资产投资等。由 于农机总动力为代表存量，这里我们用 t+1 与 t 年的农机总动力只差，代表第 t 年的农机动力增量。 从历史数据看，2015 年以前，农机动力增量与农机补贴高度相关，2015 年农机 补贴放缓后，农机总动力也出现明显下降，2020 年后随着农机补贴回升，每年 农机新增动力也逐渐回升。 从农业固定资产投资完成额来看，2015 年、2016 年补贴放开始放缓后，固定资 产投资增速有所放缓，但投资额仍然处于上升趋势，并随着 2020 年补贴金额触 底后，2021-2022 年开始逐渐回升。

从数据上看，农业固定资产投资额与每年农机总动力的增加值有一定分化，我 们认为或有三点原因，一方面，2016 年农机总动力统计口径发生变化，不再包 括三轮汽车和低速载货汽车动力，但农业固定资产投资包括厂房、设备等，统 计口径广泛，或未发生变化，导致两项数据走势分化。 另一方面，投资金额相对总动力而言更具韧性，这可能是由于补贴放缓后，总 动力明显缩减的购买群体或主要为农户，而资金实力相对较强的合作社或农机 作业公司等购买群体对价格敏感性相对较低。2013 年以来，我国农机大户、农 机合作社、农机专业协会、农机作业公司等新型社会化服务组织不断发展壮 大，“全托管”“机农合一”“全程机械化+综合农事”等农机社会化服务模式 不断创新发展，农机作业服务领域逐步拓展到农业产业各个领域。 此外，虽然农机购置补贴放缓，但对于大马力农机、丘陵山地用小型农机等重 点领域农机重视程度更高，即“优机优补”等政策，这意味着，在补贴金额保 持小幅波动情况下，结构上，高性能、高效、高附加值的农机将成为重点，占 比有望逐渐提高，因此，金额和总动力增加值二者并不一定保持一致。

 驱动力三：经济作物、丘陵山地等关键领域机械化率仍有待提升，亟需国 产替代

从各类主要农作物及其他行业综合机械化率水平来看，农作物中，小麦、水 稻、玉米、大豆、棉花综合机械化率水平最高，油菜、马铃薯、花生等机械化 率处于中等水平。此外，耕、种、收中，机耕率普遍高于机播率、机收率。

其他行业中，设施农业、农产品初加工、畜牧养殖、水产养殖，以及经济类作 物（水果、茶叶）等机械化率水平仍然较低，有较大提升空间。 以丘陵山区为例，我国农业生产地形地貌复杂多样，山地、丘陵、平地各占三 分之一，其中山地、丘陵约占我国国土面积的 2/3，从农田所处地形条件来看， 山地及丘陵地区具有坡度更大、地块更不规则、地貌条件更复杂、交通条件更 恶劣等特点，适应平原地区的大型农业机械通常无法在山地和丘陵地区使用， 因此山地丘陵地区农业机械化水平相对较低。 此外，经济作物农业机械化也较低。我国是世界上耕种经济作物种类最多的国 家之一，不同品种作物的生长环境差异大，田间精细化管理要求不同，甚至有 的需要采用大棚种植，这决定了经济作物的农业机械化无法使用大型通用化的 农机，需要根据经济作物种类综合考虑农艺与农机的高度融合，以及经济作物 的生长特点和植保需求等多项因素。具体而言，采茶主要是采摘茶尖部位，需 要图像识别技术与机械统一融合，而果实也对破损率、种植技术、农艺等提出 较高要求，跟我们机械也不太匹配。另以油菜为例，油菜是我国种植面积广泛 的油料作物，受油菜自身生长制约、农艺与农机技术融合度不高，且我国油菜 收获机大多为稻麦联合收割机的局部改进的兼用型机械，油菜破损率高，作业 效率低，难以满足性能需求，导致油菜的机播、机收环节的机械化率较低，最 终导致油菜综合机械化率无法提高。

2022 年，农业农村部印发《“十四五”全国农业机械化发展规划》明确到 2025 年，全国农机总动力稳定在 11 亿千瓦左右，农作物耕种收综合机械化率达到 75%，粮棉油糖主产县（市、区）基本实现农业机械化，丘陵山区县（市、区） 农作物耕种收综合机械化率达到 55%，设施农业、畜牧养殖、水产养殖和农产品 初加工机械化率总体达到 50%以上。

驱动力四：农机进入存量市场，更新替换需求是主要影响因素

根据我们的产业链调研，拖拉机的使用寿命在 5-8 年，收作机械的使用寿命一 般在 3-5 年。这里我们按照 5 年使用寿命计算，将全社会农机购置收入进行移 动 5 年移动平滑，假设第 t 年的理论更新替换需求为 t-6、t-5、t-4 年的平均 值。

根据我们的初步测算，到 2020 年国内农机购置收入中约有 93%为更新替换需 求。因此，农机购置更新替换需求成为农机购置收入的主要拉动因素，农机已 经进入存量市场。 由于 2019 年之后农机购置补贴金额再次进入逐年上升区间，按照 5 年使用寿命 计算，2024 年理论上应为近年来更新替换需求的低点，此后进入更新替换上行 周期。此外，2022 年底国三国四的切换使得产品价格大幅提升，很多用户选择 提前购买产品，2023 年的销量在 2022 年有一部分透支，2024 年国标切换影响 将逐渐消除。

 驱动力五：电动化率仍有待提升，发挥与传统机械互补效应

新能源电动农业机械具有结构简洁紧凑、控制灵活、低碳高效、无尾气、无噪 音污染和维护成本低等特点。近十年来我国农村用电规模、动力电功率情况都 有了较大改善，有利于“轻简化、集成化、模块化”的小型、移动便捷、拆装 便利的电动作业机械的发展。 国家相关部门适时提出相关政策支持电动农机发展。2016 年农业农村部、工业 和信息化部、国家发展改革委联合印发了《农机装备发展行动方案（2016— 2025）》明确将“清洁燃料与新能源农用动力、电控喷射与新能源拖拉机”列为 重点发展主机产品。2018 年农业农村部发布《关于做好 2018—2020 年农机新 产品购置补贴试点工作的通知》，农业农村部表示下一步将加强与有关部门的沟通合作，继续完善农机购置补贴等支持政策，积极引导和促进电动农机的推广 应用。 从保有量看，2021 年农机总动力 10.78 亿千瓦中，柴油发动机、汽油发动机、 电动机、其他机械动力分别为 8.36 亿千瓦、0.48 亿千瓦、1.93 亿千瓦、0.01 亿千瓦，分别占比 77.5%、4.5%、17.9%。从新增动力来看，柴油、汽油、电动 机占比分别为 77%、9.3%、13.4%。

从过去 2011-2021 年十年区间来看，农机动力总功率 10 年 CAGR 约为 1%，柴 油、汽油、电动机 CAGR 分别 0.6%、5.3%、1.7%。电动机增速略高于农机动力总 功率增速，但十年电动机渗透率仅从 17%提升至 18%，提升速度相对较慢。

我们认为，1）从企业端来看，由于农机作业场景复杂，在单一细分品类投入大 量电动农机研发经济性较差；2）从技术角度来看，考虑到深松、碎石、翻土等 都需要大马力，因此目前电动拖拉机主要适用于特定环境作业，大田应用较 少。例如，重负荷的耕整地场景中，续航不足、扭矩特性较差等问题尚未得到 解决。但在割草机、运输车、地植保机等领域实现电动化相对容易。此外，3） 从作业场景和配套设施来看，工程机械多在固定场所作业，实现充换电相对方 便，而农机在开放场所作业，实现充换电难度较大。4）从用户端来看，农机用 户对于价格更为敏感，补贴政策对农机购置有重要影响，在电动农机价格明显 更高的当前阶段，电动化仍然任重道远。

未来，随着农业机械品种和数量的增加，叠加电池技术进步等驱动因素，新能 源电动农业机械将发挥与传统农业机械的互补效应。