舞台灯光设备发展历程及细分市场规模情况如何？

技术更迭引领行业发展。

1.技术更迭为行业主旋律，舞台设备品牌具议价权

技术更迭引领行业成长。舞台灯光设备是用于舞台照明的设备，主要功能是随着演出 剧情的发展，以光色及其变化营造环境、渲染气氛、突出中心人物，创造舞台空间感、时 间感，塑造舞台演出的外部形象。舞台灯光设备发展历程分三个阶段，从最初单纯的照明 功能不断迭代。18 世纪阿尔干油灯的出现大幅改善了亮度不足问题，电灯及其衍生品的问 世在进一步改善光照的同时解决了油烟问题。20 世纪 60 年代以来，LED光源使舞台灯光设 备的功率、能耗、热度等性能更上一层楼，计算机技术在数字化、智能化水平等方面助力 舞台灯光设备开启新纪元，艺术效果、创新能力成为受众关注的焦点，稳定性、多样性需 求层出不穷。 国内发展近 40 年，起步晚更迭快。国内文化娱乐消费需求自 20 世纪 90 年代以来快速 提升，刺激演艺专业灯光设备市场第一次飞速发展。行业整合阶段中，产品质量不断提高， 市场格局重新确立。早期本土演艺灯光需求由海外企业满足，而本土演艺灯光设备制造商 以 08 年北京奥运会为契机打开了国内大型演艺活动市场，并陆续参与国内外大型赛事及庆 典活动使得行业整体竞争力不断增强，品牌知名度进一步提升。 “十二五”以来，国家高度 重视文化产业发展，颁布了一系列支持文化产业发展的政策。受利好政策的支持，我国演 出市场进入了迅速发展的新阶段。

上游充分竞争，下游前景广阔。演艺灯光设备上游行业主要包括电子电器、光学元 件、五金、光源、塑料及橡胶、印刷及包装材料等制造业。上游各类原材料制造业均属于 充分竞争行业，供应商数量多，原材料供给充分，经营规模较大的企业有较强的议价能 力。下游行业的参与者主要包括海外的进口商、国内的演艺灯光设备集成商、演出承办方 等。国际采购商在世界主要市场拥有稳定的销售渠道，是演艺灯光设备制造企业重要的业 务来源；国内巨大的市场增长空间也为演艺灯光设备制造商提供了广阔的发展前景。

舞台灯光票价占比低，强品牌公司享有一定定价权。根据卫报、Finmodelslab 数据测 算，舞台灯光设备在演唱会票价中占比仅约 6%，舞台灯光设备价格变动对整体票价影响 实际较小。而下游价格敏感性较低，其决策影响因子中品牌将更加重要，采用大品牌设备 更有利于下游舞台设计公司/租赁商承接业务，强品牌力公司在产业链中将具有一定议价 权。

2. 21-23 年需求修复，24 年进入稳增

全球市场：音乐演出市场表现亮眼，全市场恢复性需求增量可期。舞台娱乐灯光设备 主要应用于音乐演唱会、戏剧演出等。同时，随着全球旅游市场的发展，主题公园也对舞 台娱乐灯光设备有着可观的需求。21-22 年，随世界各国放松公开活动限制，各细分下游市 场均有不同程度恢复性增长，长期压抑的“报复性”消费贡献良多。美国市场与全球市场 表现趋势相近，根据 IBIS World，21/22 年美国音乐会等线下演出市场分别同比+95%/34%， 预计 2023 年达 650 亿美元，同比+10.9%，24 年后进入稳健增长阶段。

测算全球舞台灯光市场规模约 59 亿美元。根据 ISBS World 数据，2023 年美国音乐会 等线下演出市场 650 亿美元市场规模中，344 亿美元为文艺表演相关门票收入，按照前文测 算，预计美国舞台灯光市场规模约 20.6 亿美元，参考 Arizton 北美舞台灯光市场占全球市场 34.82%，对应 23 年全球舞台灯光市场规模约 59 亿美元。

（1）音乐演出市场：增长态势亮眼，总量已超 19 年水平。舞台娱乐灯光设备能够渲 染舞台、营造气氛，是音乐演出达到良好舞台效果必不可少的设备。音乐巡回演出场所的 不确定刺激了舞台灯光设备的定制化需求，进而贡献市场增量。20 年前全球 top100 音乐巡 回演出票务销量表现稳健，带动票房收入从 11 年的 42.4 亿美元稳步攀升至 19 年的 55.5 亿 美元，CAGR4.56%。受外部环境影响 20 年、21 年票务销量显著下滑，20 年票房收入同比 下降 77.93%。伴随欧美地区取消管控，“报复性”文旅消费需求激增，22 年票务销量及收 入触底反弹，分别同比+211%/277%，超越 19 年水平，分别为 19 年的 113%/103%。

（2）经典戏剧市场：百老汇收入触底反弹，每周观众人数激增。剧场戏剧演出效果 受灯光运用效果影响，不同剧目需要特定的灯光效果配合。灯光效果创新迭代成为传统戏 剧演出保持生命力并获得观众认可的重要因素。因此，为满足各类戏剧演出的需要，剧场 对灯光设备有着稳定的更新需求。百老汇是全球戏剧的代表，也是各种剧院的聚集地，20 年前百老汇演出季收入持续稳步提升，从 12-13 年的 11.39 亿美元增长至 18-19 年的 18.29亿 美元，CAGR8.21%。受外部环境影响 19-20、21-22 演出季收入分别同比-25.75%/-37.78%。 随管控放开 22-23演出季收入向上修复至 15.78亿美元（yoy+86.75%），达历史高点18-19演 出季收入的 86.28%。百老汇演出周数及观众人数偶有错配现象，22-23 演出季周数持续下 降而观众人数大幅提升。每周观众人数在经历连续两年大幅下跌后显著提升，恢复至 18-19 演出季的 95.82%。

（3）全球娱乐/主题公园市场：全球稳步修复，北美表现最佳。娱乐/主题公园满足了 游客游玩一体化的需求，演出活动和建筑景观均需要演艺灯光设备提供灯光效果。其中演 出活动需要定制化的灯光效果，舞台娱乐灯光设备更新频率较高。全球排名前 25 的主题公 园游客量从 12 年的 2.06 人稳步增长至 19 年的 2.54 亿人，CAGR3.04%。20年受外部环境影 响游客数显著收缩（yoy-67.20%），经三年努力回升至 22 年的 1.78 亿人，达 19 年的 70.31%。 2021 年 7 月，北美排名前 20 位的主题公园全数对外开放，2021 年整体游客量同比上涨 136%，其表现远超全球其他地区。22 年北美前 20 的主题公园游客量达 19 年高峰水平的 88.62%。

演出市场要素的“一大”（即大型演唱会音乐节）“一小”（即小剧场新空间）共同发 力，推动关联消费显著增长。23Q1 大型演唱会和户外音乐节集中开票，该类型演出 H1 热 度持续上升， Q2 演唱会和音乐节已进入相对密集期，合计演出 428 场，环比增长 448.72%， 演出票房收入22.31亿元，环比增长 738.6%；观众人数 482.33万人次，环比增长611.71%。 Q2 小剧场、新空间演出场次 5.77 万场，环比增长 89.51%；票房收入 13.88 亿元，环比增长 105.38%；观众人数 403.40 万人次，环比增长 95.59%。23 年 8-10 月“一大”“一小”场次 依然密集，随夏季步入尾声环比增速或放缓，但同比增长趋势依然明显。

我国居民精神需求与日俱增，相应演出市场规模明显扩容。随着我国国民经济的持续 发展，居民人均可支配收入水平不断增加，消费结构迭代升级，推动了文化娱乐产业发展。 23H1 人均教育文化娱乐支出为 1205 元（yoy+16.2%），增速明显快于人均可支配收入增速 （yoy+7.80%）。2023H1 全国演出市场强势上行，供给需求旺盛，票房演出收入合计 167.93 亿元（yoy+673.49%） ，市场非常活跃。虽然 23H1 全国演出市场总体修复态势强劲，但是 其规模占文娱教育的比例仅为 1%，与 20 年前水平有一定差距，成长空间广阔，相应舞台 灯光设备大有可为。根据 iiMedia Research，23 年中国演出市场规模将呈现指数级增长， 预计规模将达到 903.46 亿元，且增长态势有望维持，到 26 年达 1017.03 亿元，预计 18-26 年 CAGRA8.90%。