爱科赛博竞争优势及成长空间如何？

三大技术平台打造核心竞争优势，特种电源业务有望加快成长。

1.掌握核心技术及定制化能力，卡位高景气赛道

三大技术平台保证产品核心竞争力。公司凭在电力电子变换和控制设备领域积累 20 余年， 形成高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台。 平台下八大核心技术直接应用在产品的设计和开发环节，并通过转化为电路设计文件、结 构设计文件和软件程序等，应用于电路板生产、电装、钳装和调试等生产过程中，最终体 现在产品的输出范围、输出精度、动态性能、功率密度等指标中。

公司平台制产品线满足通用产品及各种定制化需求。 1）公司平台制产品能综合行业客户群的需求，梳理定义出有一定行业通用性的产品；将产 品按照硬件和软件等技术属性进行梳理，硬件分解，形成整机、部件、元器件等主要层 级，保证一定零部件和设计方面的通用性，从而降低设计成本； 2）公司将各行业需求的同类产品，均按同样结构层次进行分解后，公司再将所有的整机、 部件、元器件在同一层级进行比对，相同或相似的进行合并，合并之后的整机、部件、元 器件形成硬件产品平台，产品平台开发可以独立完成，持续迭代。

公司产品应用覆盖光伏、电动汽车、航空航天、轨道交通等多领域。 1）光伏储能、电动汽车领域主要需求为精密测试电源产品，优质客户包括比亚迪、阳光电 源、汇川技术、固德威等知名企业。 2）民航保障、轨道交通、科研医疗、高端工业等行业主要需求为特种电源产品，包括中国 科学院、上海电器科学研究所、南德认证等科研及检测认证机构、中航集团、航空工业集团、 中国航天科技集团、国家铁路集团、中国铁建、中国中铁、国家电网、南方电网等央国企客 户。

2.顺应电力设备行业高性能趋势，测试电源市场份额不断提升

下游应用要求升级，高性能为大势所趋。电力电子设备输出特性的高性能，具体体现在稳压 性能好、波形质量高、瞬态响应特性好和电压调制小等方面。随着产业升级步伐，科研试验、 新能源测试等领域对电源产品的输出电压、电流精度要求从千分之五提升到千分之一、万分 之五甚至更高，动态响应时间也缩短到几毫秒级甚至一毫秒以下，下游客户设备的技术特性 必然给电源测试设备行业带来新的要求。 测试电源领域，公司具备与外资品牌竞争的技术实力。高性能产品技术实力明显。公司产品 性能指标达到 AMETEK 等国际一线品牌的水平。2022 年，经中国电源学会鉴定，公司“面向 源荷储多场景特性模拟的宽范围高性能可重构测试电源关键技术”整体达到国际先进水平。

在测试电源领域，公司的营业收入逐年提高。在测试电源领域，公司产品的输出精度、动 态响应时间及功率密度等关键指标达到 AMETEK 等国际一线品牌的水平，具备与外资品牌 竞争的实力。2022 年，公司的精密测试电源营业收入为 3 亿元，在营业收入中占比为 55.14%。特种电源是公司最早的核心产品，公司的专用特种电源在航空航天、轨道交通、 科研试验等领域均具备较强的行业影响力。公司系飞机地面静变电源行业标准制定人，是 国内第一批进入航空地面静变电源业务领域的企业之一。

公司在测试电源领域的技术不断提升，竞争力持续增强。公司专注于电力电子领域 20 余 年，构建了高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台， 并掌握了众多电力电子领域关键技术。在通用测试电源领域，市场曾长期被我国台湾地区 厂商及欧美日厂商垄断。公司凭借特种电源领域的深厚技术积累，以及在定制测试电源项 目上的工程实践，进行了产品规划和研发。2018 年，公司推出第一代产品化通用测试电源 ——DWF 系列宽变频交流电源和 DSP 系列直流电源。2020~2021 年，公司相继推出 PRE/PAC 交流系列产品和 PRD/PDC 直流系列产品，涵盖了交/直流单向、双向测试电源，具有高精 度、高功率密度、高动态特性及能量回馈功能等特性，形成一定的竞争优势。2022 年，公司推出第二代 PRE20 系列双向可编程交流电源，是目前市场上少数具备交流源载一体功能 的电源产品，实现了一机两用。

公司凭借自身技术和产品竞争优势，在光伏储能等领域跻身头部测试电源供应商。该领域 主要客户采购精密测试电源主要用于光伏逆变器的测试。2021 年，公司中标头部信息与通 信技术电源企业客户，产品需求量较大，当年公司对其的专用测试装备产品销售收入新增 7,141.21 万元。新能源汽车领域，2020 年以来比亚迪新能源汽车销量大幅增加，其产线的 产能规划快速递增，对公司产品需求增加，2021 年公司对比亚迪的专用测试装备产品销售 收入较 2020 年增加 1,470.45 万元。

3. 特种电源高端市场国产替代持续，半导体电源设备新秀

特种电源细分领域竞争分散，公司多款产品技术优势突出。精密特种电源市场主要参与主体 在各细分领域实施差异化竞争，主要竞争对手较为分散。公司在已进入的航天航空、轨道交 通、加速器、特种装备等细分领域，相关产品市场份额处于第一梯队，相关领域技术壁垒高， 客户粘性较强。

高端工业新秀，有望推进国产替代进程。特种电源市场要求电源生产商需具备较强的技术实 力、产品定制能力以及快速及时的售后服务。当前在高端工业用特种电源领域存在大量进口 替代空间。国外产品具有先发优势和经验积累，仍占据主导地位，公司凭借过硬的技术实力 以及定制化能力，未来有望凭借关键技术及品牌知名度进一步拓展市场。

公司积极充实技术储备，力争在高端工业领域实现突破。公司的高精度高动态脉冲电源技术 专门应用于精密激光和半导体装备，与此同时仍在开展半导体相关的研究项目，通过对高精 度高动态特种电源关键技术的研究，公司将掌握动态高精度、脉冲高精度特种电源的核心技 术，使产品满足半导体装备和精密激光装备领域应用的指标要求。

公司在半导体领域积极布局，部分项目已开展。1）公司对标 AMETEK 的可编程高可靠液冷直 流电源产品已经进入工程样机阶段，可广泛应用于半导体制备、光纤制备等领域。2）公司 已经和某半导体装备企业展开合作，为其开发 MOCVD 设备（用于半导体镀膜）所需的特种电 源设备，该电源设备为大功率高精度脉冲电源，在半导体等领域应用前景广阔。3）公司与 某研究所已经签署框架协议，研发激光发生器所需的高密度特种电源，该项目已经展开现场 测试验证。

4. 电能质量控制市场稳步增长，新产品迭代持续

电能质量控制设备是改善电能质量最有效的途径之一。由于电力系统中非线性或不对称用 电设备日益增多，以及人为误操作、外来干扰和各种故障等原因，导致波形畸变、无功失 调、三相不平衡以及短时间电压快速变动等电能品质劣化，造成用电设备不能正常工作、 供电可靠性下降、生产效率降低等严重问题。电能质量控制设备是改善电能质量最有效的 途径之一，电能质量控制设备是指用于解决供配电系统（35KV 及以下）的电压与电流谐波 抑制、无功补偿、三相不平衡、波动与闪变和电压暂降等问题，保障配电网及用户电气设 备可靠、安全、高效运行的电力电子装置。谐波治理和无功补偿是电能质量控制最主要的 两个细分领域，采用电力电子技术的有源电能质量控制技术和设备是电能质量控制设备的 发展方向，主要对应有源滤波器（APF）及静止无功发生器（SVG）这两种产品。

我国电能质量总体市场稳步扩大。电能质量行业发展初期，由于国内缺乏相应强制实行的 标准，使得国内企业普遍对电能质量问题认识较为淡薄，市场推动力不足。但随着政府、 发电、供电以及用电企业对电能质量的理解和认识的加深，汽车制造、半导体等高科技企 业对电能质量的要求越来越高。近年来，随着电能质量问题的不断加剧以及造成的损失增 加，我国电能质量总体市场在各方面的推动下呈稳步增长的趋势。根据亚洲电能质量产业 联盟的数据显示，2017~2021 年我国电能质量治理行业市场规模从 184.99 亿元增长至 246.90 亿元，复合年增长率为 7.48%。

公司电能质量控制领域的主要产品为低压有源类产品。公司主要产品为低压有源类电能质 量控制设备，涵盖了轨道交通、数据中心、石油煤矿、建筑楼宇、工业制造等用电系统， 公共配电网系统，以及特种装备独立电力系统。电能质量控制行业发展较充分，公司有望 通过新产品迭代与应用获得发展机会。