利民股份产品布局情况如何？

公司产品布局“小而精”，产品线不断丰富。

1.草铵膦：除草剂呈现“双草并行”格局，精草铵膦时代拉开序幕

草铵膦是第二大灭生性除草剂品种，是增长最快的非选择性除草剂。灭生性除草剂是除草剂最大的类别， 被广泛应用于非耕地、免耕地、农作物田等场景的杂草防除。早前常见的灭生性除草剂主要包括草甘膦、 百草枯、草铵膦和敌草快四大产品。其中，由于百草枯具有剧毒性，我国已于 2016 年 7 月 1 日停止百草 枯水剂的销售和使用。而草铵膦是一种高效低毒的灭生性除草剂，且易降解，属于生物友好型除草剂。草 铵膦持效期长，杀草谱广，而且过程中不伤农作物根系、安全性好、速效性好，对于一些抗性杂草（如牛 筋草、小飞蓬等）也有着较好的防除效果。

近年来，草铵膦已经凭借其安全性、持效性实现了其自身市场 占有率的华丽扩张。2016 年至 2020 年，灭生性除草剂市场中草甘膦、草铵膦“双草并行”的新格局开始 形成。草铵膦市占率逐步提升，现已成为第二大灭生性除草剂品种。此外，按基团分类，通常将含有氨基 和磷酸基团的除草剂称为氨基酸类除草剂。氨基酸类主要包括草甘膦（2009 年起将草硫膦作为草甘膦的盐 类，归于草甘膦统计）、草铵膦和双丙氨膦 3 个品种，也有将它们归为有机磷类别。近年来，草铵膦在氨 基酸类除草剂中的市场规模持续增长。根据 Phillips McDougall 公司统计，过去 10 年草铵膦市场价值稳 步提升，2020 年，草铵膦市场价值达 10.5 亿美元，2011-2020 年 CAGR 达到 13.2%，属于增长最快的非选 择性除草剂。

草铵膦生产工艺壁垒较高，目前全球草铵膦主要有 3 种产业化生产路线：热裂解-ACA 工艺、铝法-Strecker 工艺、格氏-Strecker 工艺。理论上，草铵膦可经由化学合成法和生物发酵法提取，目前各种合成方法各 有优劣，但总体都面临反应条件要求高、工艺复杂、过程控制难度大、成本较高等问题，目前国内仅有少 部分公司的能实现规模化稳定生产。当前，全球草铵膦的生产工艺包括热裂解-ACA 工艺、铝法-Strecker 工艺和格氏-Strecker 工艺三种，三种方法有其相似之处，但在原材料成本、过程损耗、反应机理、环保 友好性和收率等方面区别较大。

工艺对比：热裂解-ACA 工艺的工艺原子经济性优异，生产连续性好，成本也具有优势，是一种环境友好型 工艺，但是该工艺难度较大，对装置的要求高，国内厂商实现技术突破尚需时间。Strecker 工艺具有生产 成本低、工艺简单的优点，国内厂商也大多掌握了该工艺，但是 Strecker 工艺因为在生产中需要使用氰 化物，安全性隐患较大，而且合成路线较长，综合产率不如热裂解-ACA 工艺，也会产生大量“三废”，环 保压力较大。

公司草铵膦项目采用气相连续法（热裂解-ACA 工艺），技术、成本优势明显。据利民股份子公司威远生化 申报的《除草剂草铵膦生产新技术开发》，威远生化成功开发出了草铵膦生产新技术,其关键技术和创新 点如下：(1)以甲烷和三氯化磷为原料，四氯化碳为引发剂，采用具有自主知识产权的先进的固定床反应 器，开发了气相连续法生产草铵膦中间体甲基二氯化膦生产技术。四氯化碳既作为引发剂同时又作为原料 参与反应，实现了全部转化。(2)采用连续化工艺生产草铵膦,单步反应收率均超过 90%，草铵膦总收率达 到 70%以上。另据公司于 2023 年 1 月 16 日在投资者互动平台披露，公司草铵膦项目原材料消耗经济合理， 成本低，毛利高，特别是安全环保方面，较格氏法 1 吨草铵膦少产生 4～5 吨的危险废物，较铝法 1 吨草铵膦少产生约 2.5 吨的危险废物，“三废”量和铝法比降低 90%。

“不含氯更安全”的草铵膦品牌定位有望助力公司扩展终端市场。在草铵膦生产过程中，由于工艺不同， 生产的草铵膦原药产物一般会含有氯化铵或硫酸铵，即有的会含有氯离子，有的则不含。如果需要对草铵 膦品类进行再次分化，进行二次细分定位，区隔竞争对手，“不含氯的草铵膦”有望将成为重要的区隔手 段。从营养学上看，氯是植物必须的七种微量元素之一，在一定范围内，能促进作物的生长发育；但当浓 度过高时，它又抑制作物的正常生长，产生氯毒，致使作物减产甚至绝产。

在实际应用中，氯离子的危害 主要表现在土壤酸化/板结、产生盐害、激活有毒离子、降低作物品质、忌氯作物吸取过量氯离子，对作 物产生毒害等几个方面，随着使用频率的提升，含氯与不含氯草铵膦在安全性的差异也会逐渐得到体现。 威远生化通过技术创新，成功掌握了原药生产的新工艺，可以为市场提供更高纯度、不含氯化物的原药， “不含氯更安全”的草铵膦定位有望使得公司草铵膦产品在终端市场形成品牌效应，得到终端用户的认可。

L-草铵膦是未来草铵膦行业的发展方向，公司已掌握“化学+生物”合成关键技术

L-草铵膦（精草铵膦）比普通草铵膦能给种植用户带来“更速效、更彻底、更安全”的除草体验。草铵膦 有两种光学异构体 L-草铵膦与 D-草铵膦；L-草铵膦是真正发挥除草活性的有效体，而 D-草铵膦为无效体。 L-草铵膦也称为精草铵膦或左旋草铵膦，是全球范围内目前为止唯一含有 CPC 结构的天然氨基酸除草剂， 相较于敌草快、草甘膦、传统草铵膦等化学合成除草剂，L-草铵膦更加绿色环保，使用更安全。理论上 L- 草铵膦的除草活性是普通草铵膦的 2 倍、草甘膦的 4 倍。精草铵膦是将草铵膦中无效的的 D-构型转化为有 效的 L-构型，理论亩用量将降低 50%（其除草活性增加 2 倍），将有助于用药成本显著降低、药效提高； 此外，精草铵膦比草铵膦的生物亲和性更优异、植物吸收利用更快速、减少进入环境的无效体。

L-草铵膦“用量减半、活性倍增”的技术优势符合我国农药“绿色防控、减量控害”发展方向。2015 年 我国农业部提出《到 2020 年农药化肥使用量零增长行动方案》，近年来，农药行业仍面临着适应行业管 理规章制度、环保常态化趋严以及全球经济恢复不确定性等因素带来的挑战，农药行业需不断进行产业升 级与布局优化，以开发出更多安全、高效、低危害的产品品类，未来我国农药行业不可逆转的发展方向是 绿色防控、减量控害。L-草铵膦的优势在于用量仅为传统草铵膦的 1/2，环境污染小且施药成本低，符合 国家大力推进农药减量增效，促进农业绿色发展的总方针。2021 年精草铵膦已经占据中国原草铵膦市场 15%的市场份额，较上年同期增长 700%，未来成长潜力巨大。目前，利尔化学、红太阳、山东亿盛等公司 已公告了各自的 L-草铵膦产能设计规划。

公司已掌握 L-草铵膦“化学+生物”合成关键技术。迄今为止，化学法合成 L-草铵膦的报道较多，但是化 学法合成 L-草铵膦通常步骤冗长，合成路线复杂，收率低，且手性拆分试剂昂贵。相比之下，利用生物法 具有立体选择性严格、反应条件温和、收率高及产物易分离纯化的优点。2022 年 6 月 14 日，利民股份子 公司威远生化与浙江工业大学生物工程研究所郑裕国院士团队签署生物酶法精草铵膦工业化生产技术转 让协议。

该技术通过合成生物学和酶催化技术，制备高效草铵膦催化用酶，将草铵膦中的 D-草铵膦高效转 化成高光学纯度的 L-草铵膦，实现了气相连续化学合成法与生物合成技术的无缝对接，工艺绿色高效，高 度契合公司草铵膦原药工艺，具有专一性和高度技术相容性。2022 年 10 月，公司年产 5000 吨草铵膦项目 完成工程建设及设备安装、调试工作，进入正式试车阶段，未来公司将择机上马 L-草铵膦，目前公司生物 酶法 L-草铵膦项目小试顺利完成，在进行 L-草铵膦中试准备。目前，公司 L-草铵膦国际、国内的各项登 记注册工作正在按计划推进。

2.杀虫剂：公司生物发酵农药的重要布局领域，营收占比不断提升

生物农药的定义：我国农药登记管理体系没有对生物农药进行界定，但按照来源将农药分为化学农药、生 物化学农药、微生物农药、植物源农药。其中，后 3 类属于生物农药。 农用抗生素可归于生物农药范畴。农用抗生素是指在微生物生命活动过程中产生的，对植物病原菌能在较 低浓度下显示特异性药理作用（主要指抑制或杀灭病原菌的作用）的天然有机物，如阿维菌素、春雷霉素、 多杀霉素、依维菌素、井冈霉素等。目前世界上其他国家几乎没有将其作为生物农药对待，但从来源、研 究及应用现状来看，抗生素类农药在我国历史上及当下仍然是生物农药中相当重要的一类。

全球生物农药市场潜力巨大。根据 Phillips McDougall 公司及其旗下公司 IHS Markit 的统计数据，1993 —2016 年，全球生物农药的市场增长了 29 倍达 30 亿美元，2020 年全球生物农药市场进一步增长至 50 亿 美元，并且仍将保持快速增长态势。IHS Markit 公司预计，2020—2025 年，全球生物农药市场将以约 10% 的复合年增长率增长，至 2025 年，全球生物农药市值将超过 80 亿美元。尽管生物农药发展潜力较大，尤 其最近增长迅速，但其在植保产品总市场中所占份额较小，尚不足 10%。

我国兽药行业规模实现稳健增长。兽药是指用于动物疾病预防、治疗、诊断或有目的地调节动物生理机能 的物质。随着国内畜禽养殖业规模化、集约化养殖的进程不断加快，养殖企业和养殖场户面临的疫病防控 风险不断加大，对于动物疫病的防治日益重视，推动了国内兽药市场的快速发展。根据中国兽药行业协会 统计，我国兽药行业销售额从 2010 年的 266 亿元增长到了 2020 年的 621 亿元，年均复合增长率 8.86%， 另据中商情报网预测，2022 年我国兽药产业销售规模可达 770.93 亿元，整体呈现稳步增长的发展态势。

公司兽药产品具备较强的市场竞争力。公司子公司威远药业是国内集研发、生产、销售于一体的原料药、 制剂和饲用添加剂大型兽药 GMP 企业。威远药业坚持“原药-制剂”一体化发展战略，主导产品已通过美 国 FDA、欧盟 CEP、澳大利亚 APVMA、GMP 等认证，公司建立了覆盖全国的营销渠道和面向终端用户的技术 服务网络，并依托伊维菌素、乙酰氨基阿维菌素、泰妙菌素等兽用原料药及相关产品优势，与众多国际知 名动保企业建立了合作关系，逐步确立了国内及全球知名兽用驱虫、肠道健康、呼吸道保健药品制造商的 市场地位。同时，子公司新威远生产的阿维菌素原药是威远动物药业生产伊维菌素所需的原料，具有较为 明显的产业链优势。

3.新能源材料：公司农化技术积累的有机迁移

2022 年 7 月 7 日，利民股份发布公告，公司与关士友技术团队签署《新能源产业投资合作协议》，关士友 教授在新能源电池材料领域具有丰富的产业经验，其他团队成员均在锂电池材料行业持续耕耘十余年。该 团队具备新能源电解质全链条技术积累、人才队伍及客户资源。双方经过友好协商，一致同意拟在江苏省 新沂市成立合资公司从事锂电池化学品的研发、生产及销售。 2022 年 11 月 17 日，利民股份发布公告，子公司卓邦新能源拟投资建设新能源电池用电解质盐、功能添加 剂及电解液项目，新能源项目将分两期建设：一期项目建设年产 2 万吨双氟电解质（LiFSI），二期项目 建设年产 3 万吨六氟磷酸锂、5 千吨功能添加剂、年产 10 万吨电解液。公司在做精做优原有农用化学品主 业的基础上，发挥化学合成优势，积极响应国家战略，在化学新能源领域展开布局。