美国光伏组件供给情况如何？

进口组件供应增加，本土产能大幅扩充。

1、政策风险缓解，进口组件供应有望增加

政策风险导致 2022 年美国组件供应不足，集中式装机下滑当前美国组件进口依赖进口。据 EIA 和 NREL，美国组件主要依靠进口，其中2022 年东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）占到了美国组件进口量的 78%；也即中国组件企业的东南亚工厂是美国组件的最主要供货来源。反规避风险及组件暂扣致使 2022 年美国组件供应不足。1）反规避风险：美国从2018 年开始对中国光伏企业征收 201 和 301 关税。高税率之下，晶科、隆基、晶澳等多家中国光伏企业在东南亚设厂生产电池片、组件。美国光伏企业2021年开始提案对“在中国生产硅料和硅片、在东南亚生产电池和组件”的企业也按双反政策收税，2022 年 3 月美国商务部受理针对中国东南亚组件厂的反规避调查。由于反规避潜在税率上限高，且有追溯性，风险高；所以中国公司的东南亚工厂部分减少对美出口。

2）暂扣令与 UFLPA：2021 年6 月，美国海关以强迫劳动为由对合盛硅业发布暂扣令（WRO），隆基、晶科、天合等组件企业因产品上游半成品中含有合盛硅业的硅材料而遭扣押。2021 年12 月，美国《维吾尔强迫劳动预防法案》（UFLPA）出台，并于 2022 年 6 月正式实施，有效期8 年。UFLPA将在新疆生产的全部产品推定为“强迫劳动”产品，禁止与新疆相关的产品入境。多家中国光伏企业被纳入禁令名单，相关产品进入美国会先被海关扣留，在提供非强迫劳动证明后才放行。此举导致组件进入美国市场的时间被拉长。2022 年美国集中式光伏装机量下滑。2022 年反规避风险及涉疆法案导致组件供应不足，部分集中式项目被推迟。据 SEIA，2022 年美国新增光伏装机同比-16%至 20.2GW，其中户用、工商业、社区、集中式新增装机量各5.9、1.4、1.0、11.8GW，分别同比+40%、-6%、-16%、-31%。

政策风险边际改善，2023 年组件进口恢复常态政策风险缓解，组件进口增加。2022 年 6 月，白宫宣布美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予 24 个月的关税豁免；2022 年9月，美国政府公布了实施总统公告的“最终规定”，确认在2022 年6 月6 日至2024年6 月 6 日豁免东南亚四国进口的光伏电池和组件反倾销或反补贴税；同时，为防止下游囤货，规定要求期内进口的组件需在截止日后180 天内在美国使用或安装。2023 年 4 月，美国众议院提议投票废除东南亚组件关税豁免政策，要求恢复关税；此后该提议获众议院、参议院通过；

5 月总统拜登否决了废除东南亚组件关税豁免政策决议；此后众议院投票以期推翻拜登否决权，但未达到2/3 多数票；目前美国延续对东南亚光伏组件的关税豁免政策；反规避风险持续缓解。此外，随着暂扣令申诉规则的细化，组件公司溯源材料提交逐步流程化，UFLPA带来的扰动逐步淡化。据财联社报道，2022 年 12 月初晶科能源此前暂扣光伏组件被美国海关首批放行。EIA、NREL 等机构的统计数据有所差异，但整体显示2023Q1 美国光伏组件进口量同比增长，预计 2023 年全年进口组件供应明显增加。

2、IRA补贴制造端，本土产能有望大幅扩充

《2022 年通胀削减法案》落地执行。美东时间 2022 年8 月16 日，美国《2022年通胀削减法案》（Inflation Reduction Act）生效，包含3,690 亿美元的气候和能源支出，目标 2030 年前降低美国碳排放量约 40%。法案对美国光伏产品制造及电站投资予以补贴或税收抵免。 IRA 补贴本土光伏制造。IRA 要求产品在美国本土完成终端生产并销售；将于2022-2029 年对硅料、硅片、电池片、组件、背板、逆变器等环节提供不同幅度补贴；2030-2033 年补贴分别退坡至 75%、50%、25%、0%。

本土产能大幅扩充。补贴政策刺激下，美国本土光伏组件龙头First Solar 宣布大幅扩美国产能，Enphase 和 SolarEdge 亦相继宣布新建美国本土逆变器产能，另有晶澳科技、隆基绿能、晶科能源等中国公司拟在美国设立组件厂。据SEIA和Wood Mackenzie，2022 年末美国本土有约 9GW 组件产能，截至2023Q1末，美国有至少 16GW 组件产能在建，2026 年末组件总产能有望达60GW。