美国光伏组件来源、投资、进口及产能情况如何？

美国现有光伏组件来源主要靠进口+本土制造。

美国现有光伏组件来源主要靠进口+本土制造，随着美国本土组件产能快速提升，本土制造贡献比例逐步提升。从美国单月装机量和单月组件进口差值来看，美 国本土组件供应能力不断提升。 2022年美国本土安装量达24.9GW，全年光伏进口规模达23.5GW，差值仅为1.46GW。 2023年美国本土安装量达33.176GW， 全年光伏进口规模达26.284GW，差值扩大至6.89GW，表明美国本土组件供应能力逐步增强。

组件环节单位投资强度较低，技术壁垒较低，且IRA补贴力度更大。以国内为例，单GW组件资本开支约0.6亿元，而电池环节资本开支约1.5亿元。同时电池环 节正面临N型技术迭代，技术门槛较高。且美国IRA对组件环节补贴力度较大，单瓦组件产能能够获得7美分的补贴，而电池环节则为4美分。

2022年美国出台《通胀削减法案》，计划在10年内发放7370亿美元补贴，其中3690亿美元用于应对气候变化和提升能源安全，包括对太阳能产业各环节的补 贴和税收优惠。根据美国光伏协会统计，2022年以来美国本土拟建设产能规模较大，但多数集中在组件环节。

2023年美国电池组件进口主要来自亚洲国家，其中越南（26.3%）、泰国（22.2%）、马来西亚（14.5%）、柬埔寨（12.7%）、印度（9.9%）占比最高，合 计占美国进口的85.6%。东南亚四国是美国电池组件进口的重要来源。2022年以来东南亚四国出口美国的电池组件金额占美国进口总额的70-85%，2023年四 国合计占比达75.7%。

预计美国24/25年底组件产能达68.5/77.7GW，产能较为充足且本土开发商优先使用本土组件产品。根据Pvinfolink数据，2024年美国本土组件产能约 68.5GW，其中晶硅组件产能达57.8GW。由于美国对使用本土制造的组件有额外10%的ITC税收抵免，因此美国厂商会优先使用本土组件产品，除非使用进口 组件的成本能够抵消该部分的税收抵免。

美国本土电池产能较为紧张，24年电池产能仅为7.3GW，有较大供给缺口。根据Pvinfolink数据，截至2023年底美国本土光伏电池产能仅为0.3GW，2024年美 国本土电池产能约7.3GW，较57.8GW的晶硅组件产能存在较大供给缺口。因此24年美国电池供给紧张，要靠进口电池片弥补产能缺口。

除去东南亚四国及中国电池片产能外，全球电池片冗余产能有限。倘若东南亚双反关税落地，东南亚出口至美国的电池组件规模预计会明显减少，后续美国终端 开发商可能会通过在东南亚以外其他国家进口。但目前东南亚四国以外的电池产能明显小于组件产能，预计海外电池产能可能会成为后续出口美国市场的一大瓶 颈。