美国光伏行业2023年中期策略：美国本土龙头大有可为.pdf

上传者：U****
时间：2023/07/03
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美国光伏行业2023年中期策略：美国本土龙头大有可为。mmary＃  回顾：组件供应不足致使 2022 年美国光伏装机下滑。美国组件依赖进口，2022 年反规避风险及涉疆方案导致组件供应不足，部分集中式项目被推迟。据 SEIA， 2022 年美国新增光伏装机同比-16%至 20.2GW，其中户用、工商业、社区、集中式新增装机量各 5.9、1.4、1.0、11.8GW，分别同比+40%、-6%、-16%、-31%。

供给：进口组件供应增加，本土产能大幅扩充。

政策风险缓解，组件进口增加。2022 年 6 月，白宫宣布美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的组件给予 24 个月的关税豁免；此外，暂扣令申诉规则细化，组件公司溯源材料提交流程化，使用海外硅料生产的组件顺利通关，UFLPA 带来的扰动逐步淡化。预计 2023 年美国组件进口量同比大幅增加。

IRA 补贴本土制造，本土产能有望大幅扩充。IRA 对本土制造的硅料、硅片、电池片、组件、背板、逆变器等提供不同幅度补贴。补贴政策刺激下，美国本土光伏组件龙头 First Solar 宣布大幅扩美国产能，Enphase 和 SolarEdge 亦相继宣布新建美国本土逆变器产能，另有晶澳科技、隆基绿能、晶科能源等中国公司拟在美国设立组件厂。据 SEIA 和 Wood Mackenzie，2022 年末美国本土有约 9GW 组件产能，截至 2023Q1 末，美国有至少 16GW 组件产能在建，2026 年末组件总产能有望达 60GW。（注：美股晶科能源是 A 股晶科能源母公司，A 股晶科能源是兴业证券科创板做市公司）。