华特气体主要产品、业绩及股权结构介绍

中国特种气体国产化先行者。

1、国产特气先行者，多基地布局产能规模将大幅提升

公司是中国特种气体国产化的先行者，率先打破极大规模集成电路、新型显示面板等高端领域气体材料制约的民族气 体厂商。广东华特气体股份有限公司（华特气体）成立于 1999 年， 2019 年在科创板上市。公司的主营业务以特种 气体的研发、生产及销售为核心，辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务，并提供气体一站式综合应用解决方 案，通过二十多年的研发与积累，掌握了气体合成、纯化、混配、分析检测、钢瓶处理等多项核心技术，现已成为国 内最大的民营特种气体及相关设备供应商之一，产品出口到 50 余个国家和地区。 （1）特种气体。公司的特种气体主要面向集成电路、显示面板、光伏新能源、光纤光缆等新兴产业，公司在上述领 域实现了包括高纯四氟化碳、高纯六氟乙烷、光刻气、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯氨、高纯一氧化氮等众多 产品的进口替代。

（2）普通工业气体。公司的普通工业气体产品主要为氧气、氮气、氩气、工业氨气等，其中氧气主要用作金属冶炼 等行业的助燃剂、化肥等化工工业的氧化剂；氮气主要用作化工、机械制造、家电等行业的保护气、金属冶炼等行业 的炉温退火；氩气主要用作电弧焊接的保护气、填充光电管等；工业氨气主要用作电厂环保脱硝处理、味精生产、金 属加工等，以及进一步纯化得到高纯氨。 （3）气体设备与工程。气体设备主要包括低温绝热气瓶、小铝瓶、汽化器、 撬装装置、特易冷等，广泛用于气体的 存储、充装等过程；气体工程主要是为客户提供的供气系统设计、安装、维修等配套服务，包括为特种气体客户提供 的定制化高纯洁净供气系统服务，以保证特种气体产品在其使用过程中的纯度、精度等保持稳定。

完善江西基地、布局江苏、西南生产基地，未来几年公司产能规模将大幅提升。目前，公司 IPO 项目已经基本建设 完成，硅烷、锗烷、氟碳类产能明显增加。为进一步提升需要提升自身产能规模、扩大产品覆盖面，2021 年 12 月公 司公告拟与自贡市沿滩区人民政府签订招商引资协议书，建设“华特气体西南总部”项目，项目总投资 6.58 亿元， 产品主要包括高纯六氟乙烷、三氟化氮、六氟化钨、四氟化碳、氘气、三氟化氯、高纯氨、高纯二氧化碳等。2022 年公司向不特定对象发行可转换债券，募集资金 6.46 亿元，用于建设“年产 1764 吨半导体材料建设项目”、“研发 中心建设项目”，用于新增电子级溴化氢、三氯化硼等相关产品的生产能力和进一步进先进研发设备及优秀研发人才等途径进一步提高公司的研发能力和自主创新能力。预计随着在建项目的陆续投产，公司产能规模将大幅提升。

2、公司业绩高速增长，特气业务为主要驱动力

近年来，公司业绩保持高速增长。近年来，公司收入和利润水平快速增长，2022 年营业收入达到 18.05 亿元，同比 增长 34.00%；归母净利润为 2.00 亿元，同比增长 54.75%。公司业绩呈快速增长趋势，主要系国内半导体市场需求 增长，特种气体销售量对应增长及新增产品、客户增长所致。

特种气体为核心驱动力，收入占比稳步提升。公司核心业务包括特种气体、普通工业气体、设备与工程三大板块。其 中，特种气体为主要业务，作为公司营业收入的主要来源，自 2017 年开始营收占比逐年提升。2021 年，公司特种气 体、普通工业气体、设备与工程收入分别为 7.97 亿、2.66 亿、2.69 亿元，营收比重分别为 59.82%、19.98%、20.20%， 2022H1，特种气体的收入占比提升至 6 成左右。特种气体具体可以分为氟碳类、氢化物、光刻及其他混合气体、氮 氧化合物、碳氧化合物等，2021 年上述五类气体在特气中的占比分别为 28.9%、25.3%、25.4%、20.8%、50.1%。

相较于普通工业气体，特种气体毛利率更高。2022 年前三季度，公司特种气体毛利率为 31.95%，普通工业气体毛利 率为 11.72%，设备与工程毛利率为 11.34%，特种气体由于其具有定制化、高附加值、客户粘性强等特点，毛利率较 高，普通工业气体由于属于同质化产品，供应商较多、客户用量较大，因此毛利率相对特种气体较低。2021 年各行 业原材料受供应影响价格上涨，其中普通工业气体受限电等政策影响，部分大宗原料涨幅较高，下游传导有限，导致 毛利率偏低。

3、公司实际控制人为石平湘、石思慧父女

石平湘、石思慧为公司共同实际控制人。石平湘、石思慧父女直接与间接合计持有公司 36.72%的股份，此外，石平 湘控制的华特投资作为华弘投资、华和投资、华进投资的执行事务合伙人，因此石平湘、石思慧父女直接与间接合计 可实际支配发行人股份的表决权比例达到 63.75%，为公司共同实际控制人。

股权激励计划业绩目标增速同比提高，彰显公司发展信心。2023 年 2 月，公司公告推出 2023 年限制性股票激励计 划，本次激励计划拟向激励对象授予限制性股票 37.40 万股，对该计划第一类限制性股票的授予价格采取自主定价方 式，授予价格为 41.36 元/股，考核年度为 2023 年-2025 年，业绩考核目标为以 2022 年归母净利润为基数，触发值： 2023-2025 年归母净利润同比增速不低于 13.5%、18%、22.5%；目标值：2023-2025 年归母净利润同比增速不低于 15%、20%、25%，利润增速逐年提高，彰显公司发展信心。该激励计划有助于吸引和留住优秀人才，促进公司发展、 维护股东权益，为公司长远稳健发展提供长效激励约束机制和人才保障。