云赛智联发展历史、股权结构、核心业务及营收分析

中国智慧城市领航企业，三大核心业务带动营收稳步增长。

1、智慧城市建设主力军，股权结构稳定

中国“老八股”之一，重组后定位智慧城市建设主力军：云赛智联股份有限公司成立于1986 年12月，是上海仪电（集团）有限公司旗下的上市公司，是一家以云计算与大数据、行业解决方案及智能化产品为核心业务的专业化信息技术服务企业。公司是国内最早上市的“老八股”之一，同时也是中国B股第一家。公司作为一家历史悠久的国有大型企业，曾经长期从事于传统制造业务，在上海仪电发展战略的指导下，进行了重大资产重组。重组后的云赛智联加快了电子制造与信息技术相融合，全面向智能化、网络化、信息化转型升级，为实现“智慧城市综合解决方案提供商”的战略定位和“中国一流的信息服务提供商”的战略目标而努力。

股权结构稳定，上海国资委为实控人：公司前二的大股东为上海仪电电子（集团）有 限公司和云赛信息（集团）有限公司，分别持股 28.03%和 6.50%，实际控制人为上海 市国有资产监督管理委员会，是上海国资系统中主要的数据中心运营商和云服务运营 商。公司董事长由黄金刚出任，同时也是上海仪电集团副总裁。 多家公司子公司各司其职，是推动云赛智联信息技术服务产业发展的重要助力。子公 司南洋万邦、北京信诺是微软近 30 年长期代理商，AI 能力获微软认证，“北信诺， 南万邦”已联手成为业内公认的中国大陆覆盖地域最广，两家都是服务能力最强的 MSP 云服务提供商。

2、三大核心业务协同发展，云计算和大数据业务是公司最重要板块

依托三大业务，带动重点领域整体转型：云赛智联三大核心业务为云服务和大数据、 行业解决方案、智能化产品。公司坚持“基础、平台、应用”三大业务板块的支撑和 相互依存，为实现战略目标服务。在主业发展方面，抢抓全面推进城市数字化转型先 机，积极布局 IDC 数据中心的信创产品业务，为构建城市数字化转型新底座做准备。 在“顶层设计”、“场景应用”、“大数据运营”等多个方向上发力，立足上海，辐射长 三角、珠三角和京津翼地区，为城市数字化转型提供全流程的场景再造、业务再造。

1) 云计算和大数据业务板块：定位于以云计算为基础的软件运营和大数据运营。公司主 要提供 IaaS、PaaS、SaaS 三类平台服务。 IaaS：基础设施即服务，普通用户通过租用的方式，从公司获得包括专业级安全系统 服务，访问控制、入侵检测与防护、紧急响应服务等。公司目前已有徐汇数据中心、 宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心累计超 7000 个机柜资源，每年 为公司提供稳定的现金流。 PaaS：包括通过数据中心的云存储、云灾备、云主机和云安全等服务以及公务网、政 府网和城域网等硬件系统布设和系统运维，同时利用软件系统能力整合智慧城市的各 种信息系统，有效解决信息孤岛问题，实现大数据资源挖掘和共享，在智慧城市中的 交通、医疗、食品、照明等等各个领域开拓创新。

SaaS：依据客户不同的应用场景，以及在该场景下的问题点分析，提供适合客户需求 的解决方案。让用户的信息系统更有价值。例如数字出版解决方案借助 Adobe DPS， 为客户提供数字出版领域策划、设计、制作，以及在各平台分发的咨询和技术支持。 2) 行业解决方案板块：定位于行业解决方案的设计，集成实施和运营。公司主要提供智 能安防、智慧政务、智慧检测、智慧水务、智慧教育、智慧医疗等应用服务。 智慧安防：基于全系列的安防硬软件产品库，利用技防、物防和人防等系统有效融合 并进行综合管理，科学而有效的保障城市安全。

智慧政务：利用物联网、云计算、移动互联网、人工智能、数据挖掘、知识管理等技 术，提高政府办公、监管、服务、决策的智能化水平。 智慧检测：建立检测应用系统，为政府、企业 、消费者提供产品流通检测相关信息、 定制应用服务及数据增值服务。 智慧水务：利用移动互联网、物联网和云计算等技术，实施智慧的水管理系统，有效 控制漏损，降低产销差，同时基于公司旗下核心科学分析仪器等硬软件产品实现对水 质的监测和检测。

智慧教育：通过基于 WEB 的网上教学平台、网校信息管理平台、多媒体课件开发平 台、网络媒体同步直播系统和同步课件录制系统，实现劳动技能、学生课外辅导、农 业应用技术等远程的教育培训。 智慧医疗：以“医示通终端”和“医示通手术示教管系统”为核心，采用广播级的周 边设备和总线式的智能控制系统，融合手术示教、远程探视、视频点播等功能开展远 程手术演示教学。

3) 智慧产品板块：定位于核心硬件产品的提供商。公司主要提供消费电子、安防电子、 检测电子、特殊电子产品。作为国内最早从事超短焦激光投影显示技术研发的厂家、 中国领先的智能监控产品和行业解决方案的供应商、中国第一家分析仪器专业企业的 诞生地、国内导航雷达行业的领导者，公司在智能产品领域具有丰厚的技术和积累， 致力于让消费者畅享科技带来的精彩生活。

云服务和大数据业务占比提高，成为公司最核心板块：公司在 2020 年营收拆分发生 过变化。近三年云计算和大数据业务营收占比有所提高，2021 年已经过半，2022 年 达到 56.77%。三大核心业务的占比接近 100%。

3、总体营收稳定，持续加大研发投入

营收整体稳定，归母净利润稍有下降：公司 2018 至 2022 年营收整体稳定，分别为 44.66 亿、48.89 亿、45.89 亿、49.93 亿和 45.34 亿，由于公司主要业务在上海，2022 年受疫情影响较大，营收同比下降 9.19%；公司归母净利润在 2020 和 2021 年均有增 长，2022 年受疫情影响下降较多。毛利率总体攀升，智慧产品毛利率最高：公司总体毛利率有所提升，2021 年达到 21.55%，2022 年略微下降。从公司各项业务来看，智慧产品拥有最高的毛利率，近三 年都在 35%以上，云计算和大数据业务的毛利率维持在 18%左右，行业解决方案在 15%左右，均有一定的提升。

研发投入持续提升，加大开拓市场力度：公司对业务的创新发展非常重视，积极研发 新产品。2018-2022 年研发费用率稳中有升，分别为 6.75%、6.73%、6.52%、7.42%和 7.96%，其中 2022 年研发投入费用达到 3.61 亿元，金额处于行业内高水平; 与此同 时，公司持续提升开拓市场的力度，销售费用率一路从 2018 年的 2.98%上升至 2022 年的 4.93%; 公司亦相当重视内部经营的效率，2018-2022 年管理费用占总收入比重 分别为 5.54%、5.42%、4.91%、5.64%和 6.44%。