云赛智联发展历程、股权结构、核心业务及营收分析

上海国资委旗下核心数字化企业，云计算与大数据领航 。

1.上海国资委旗下的智慧城市领航企业

迈向领先的智慧城市综合解决方案提供商。云赛智联成立于 1986 年 12 月，是国内最早上市的“老 八股”之一（A 股代码：600602）和中国 B 股第一家（B 股代码：900901）。在上海仪电发展战略 的指导下，公司在 2015 年进行了重大资产重组，重组后公司加快了电子制造与信息技术相融合，全 面向智能化、网络化、信息化转型升级，为实现“智慧城市综合解决方案提供商”的战略定位和“中国 一流的信息服务提供商”的战略目标而努力。

股权结构稳定，上海国资委实控。截至 2023 年半年报，上海国资委通过上海仪器电电子集团（持有 28.03%）和云赛信息集团（持有 6.5%）合计持有共公司 34.53%，为公司实控人。其余股东持股均 低于 1%，整体股权结构稳定。公司董事长为黄金刚，同时也是上海仪电集团副总裁。

2.云计算与大数据为核心业务

以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品打造智慧城市综合解决方案供应商。公司目标成为 “中国一流的智慧城市综合解决方案提供商和运营商”，形成了云服务与大数据、行业解决方案及智 能化产品三大核心业务，继续实践“做优 IDC、做强云服务、做深大数据、布局行业应用”的发展路 径，深度参与城市各领域的信息化、数字化、智能化建设。

（一）云服务大数据板块：公司定位于中立第三方高端数据中心运营商，据公司 2023 年半年报，公 司拥有徐汇数据中心、宝山云计算中心、宝山大数据中心、松江大数据中心累计超 7,000 个机柜资 源。同时公司致力于为政府和企业客户提供个性化需求的托管服务，建设和运营市国资委国企监管 云、市委网信办媒体云。此外，公司以数据资源平台建设和运营为支撑，进一步布局和拓展上海各 区“两网建设”城市数字化转型业务。

（二）行业解决方案板块：主要包括城市安全治理和智慧民生两个方面，智慧民生领域又涵盖了教 育、医疗、市政民生、检测溯源等行业。城市安全治理以“安防智能化+信息化”融合的整体解决方案 为核心，智慧民生业务为教育行业提供专业信息化系统集成、智慧校园解决方案、软件系统开发应 用以及校园运维服务。

（三）智能化产品板块：上海仪电科学仪器股份有限公司是国内科学仪器行业领军企业，“雷磁”系 列电化学产品总计五个大类，二十个小类，主营仪器约 170 余型，传感器 200 余款，还有“仪电物 光”光学仪器产品等。

云服务与大数据为核心板块，占比稳步提升。公司的收入划分在 2020 年有过变化，2020 年-2022 年 云服务与大数据业务收入占比稳步提升，2022 年营收占比来到 56.77%。毛利率方面，三大核心业务 毛利率基本保持稳定，2022 年云服务与大数据、行业解决方案和智能化产品毛利率分别为 19.03%、 15.33%、37.44%。

3.营收稳定增长，研发投入持续加大

营收保持稳定增长，2023 年上半年利润增速回正。公司 2022 年实现营收 45.34 亿元（-9.19%）、归 母净利 1.81 亿元（-29.57%），业绩有所下滑主要系当年受疫情影响较大。2015 年-2022 年公司营收 CAGR 为 6.09%，归母净利 CAGR 为 1.60%。2023 年上半年公司实现营收 24.98 亿元（+32.44%）， 归母净利 0.93 亿元（+2.04%），收入高速增长，利润增速回正。

毛利率整体呈现增长态势，研发投入持续加大。2017 年至 2021 年公司毛利率稳步上升，2021 年升 至 21.55%，基本保持在 20%左右。公司净利率有所下滑，主要系人员持续扩张，其中销售人员增长 较快，由 2015 年的 99 人增长至 2022 年的 680 人，销售及管理费用增长较多。公司不断加大研发投 入，研发费用率稳定增长，2022 年研发费用率近 8%。