气候风险情景分析特征、核心要素及一般性步骤梳理

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气候情景分析区别于传统的风险分析方法及预测方法，情景分析基于未来发展的不确定性，对未来的发展趋势进行一系列合理的假定，或是确定某些未来希望达到的目标，反推达到这一目标的种种可行性及需要采取的方法和措施。综合而言，现阶段各机构所采用的情景分析具有如下共性特征。一是注重对气候变化描述合理性及多维性，气候变化有多种可能发展的趋势，其发展结果也是多维的，这也是众多机构进行气候风险情景分析时，采用压力情景的原因，如果在压力情景下，某一机构的气候风险处于可控范围内，那么在其他情景下，该机构的气候风险则必然处于可控范围之内；二是注重发挥人的主观能动性，将分析未来发展中决策者的愿望作为情景分析的重要考量，注重在情景分析过程中与决策者保持畅通信息交流；三是抓重点抓关键，气候情景分析所覆盖的范围大，设计的变量多，难以做到面面俱到，因此气候风险情景分析注重对系统发展起重要作用的关键因素和协调一致性关系的分析；四是定性与定量相结合，情景分析在定量分析嵌入了大量的定性分析，用于指导定量分析的推进。

当前阶段，气候风险情景分析是应用最为广泛的气候风险分析工具，众多金融机构及第三方机构根据自身的需求，就气候风险情景分析展开了大量有益的探索，丰富了情景分析的工具箱。通过对比分析不同的情景分析方法，可以发现不同情景分析方法的分析要素和一般性步骤基本趋同，本小节及下一小节对气候风险情景分析的分析要素及一般性步骤进行汇总概述。 联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）指出，情景分析的核心要素主要包含五个方面，即情景、实体及转型危害、影响评估方法、输出及分析的颗粒度。

(1)情景：情景是对可能出现的未来情形以及实现各种未来情形途径的描述。评估气候风险的情景主要有两种类型，即探索性情景和规范性情景。探索性情景聚焦于结果，描述的是在一定条件下，特定时间范围内的结果，主要考察在不同气候变化的情况下，生态系统和经济金融的变动结果。规范性情景则聚焦于过程，描述的是从现在到特定结果的路径，主要考察为达到特定气候目标的政策、排放等路径。 此外，也可以根据情景设计的方式不同，将情景划分为历史情景、假设情景和混合情景。历史情景是根据历史真实发生的情况设计情景。假设情景有风险管理者主观设定，具有较强的灵活性，可以模拟历史上未发生过的事件。混合情景则是历史情景和假设情景的结合，是基于历史发生的事件进行的合理外推。

(2)实体及转型危害：气候变化带来的实体风险可以表现为急性或慢性危害，而转型风险则可能来自政策变动和技术变革。

(3)影响分析方法：每种气候相关风险评估方法的核心是其影响分析方法，是在比较不同情景分析方法时最重要的组成部分。各种影响分析方法的评估范围和评估深度有所不同。评估范围一般包括对手方的宏观经济环境、供应链、运营与资产以及市场。评估深度则取决于分析方法对于对手方风险脆弱性的理解，包含三个组成部分，分别为风险敞口、敏感性和适应能力。

(4)输出：气候情景分析的输出可以是定性输出、定量输出或是二者兼具。定性输出的形式通常为风险评级；定量输出主要有财务影响、在险价值及投资组合违约概率等。

(5)分析的颗粒度：气候情景分析的颗粒度与所分析的受风险影响实体相一致，涵盖独立设施、企业、行业及国家。大多数气候情景分析的颗粒度集中于企业或行业层面，其原因在于，独立设施方面的气候情景分析需要颗粒度更为精细的数据，但是相关数据可得性较差且数据质量不高；国家层面的气候情景分析更多的是为政策设计提供参考，难以对相关的投资提供有效的指导。

气候风险情景分析主要包含如下五个步骤，即气候风险识别、风险敞口测量、气候情景设置、情景分析及风险缓释。 一是气候风险识别，通过该步骤确定气候风险分析的对象以及可能引致风险的气候因素。例如，极端气候事件会导致供应链或者生产中断，碳税、碳交易等转型政策会导致生产成本上升，最终导致资产减值、违约率上升等。二是风险敞口测量。计算暴露于气候风险中的资产规模三是气候情景设置。基于气候风险识别的结果和气候风险敞口，设置气候情景。一般而言，会设置一个基准情景和多个气候风险情景，其中基准情景是指延续目前的状态及发展趋势，在不施加外力情况下产生的情景，一般用作对照分析，气候风险情景则是反映在不同气候冲击下的实验情景。四是情景分析。收集相应的数据，构建气候风险传导模型，采用定性或者定量的方法，定性描述或者核算气候风险分析对象在不同的气候情景下的变化路径，最后输出情景分析的结果。 五是风险缓释。基于气候情景分析的结果，建立起低气候风险导向的决策机制和内部政策，制定相应的应对战略，以缩小资产和业务对气候风险的敞口，将气候风险融入到风险管理的流程当中。